The impact of changes in interest rate policies on the stock market volatility: Evidence from Borsa İstanbul
Faiz politikasındaki değişimlerin hisse senedi piyasasının oynaklığına olan etkileri: Borsa İstanbul örneği
- Tez No: 364804
- Danışmanlar: PROF. DR. PINAR EVRİM MANDACI
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Ekonomi, Business Administration, Economics
- Anahtar Kelimeler: BIST 100, Oynaklık, Yapısal kırılmalar, Politika Faizi, Borsa, Borsa İstanbul, Faiz, Faiz politikaları, Fiyat hareketi, Hisse senetleri, Reel faiz, Stokastik volatilite, BIST 100, Volatility, Structural Breaks, Policy Rate, Stock exchange, İstanbul Stock Exchange, Interest, Interest rate politics, Price movement, Stocks, Reel interest, Stochastic volatility
- Yıl: 2014
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Türkiye'de 21. yüzyılın finansal piyasalarında, hisse senedi piyasaları tek tarafın kazançlı çıktığı bir kumar olarak görülmekten çıkmış, Türk ekonomisinin istikrarını ve gelişmişliğini temsil eden en önemli unsurlarından birisi olarak görülmeye başlanmıştır. Özellikle Borsa İstanbul'un geçirdiği yapısal reformlarla beraber BIST endeksinin istikrarı ve öngörülebilirliği, denetleyici ve düzenleyici kurumlar için çok daha önemli bir hale gelmiştir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) görev tanımını sadece fiyat istikrarını sağlamanın yanında, ikincil olarak finansal istikrarı da sağlamak olarak yeniden tanımlaması, yeni bakış açısının bir sonucu olabilir. Faiz politikasına ilişkin kararları verirken TCMB'nin sermaye piyasası oynaklığını önemli bir faktör olarak değerlendirdiği düşünülmektedir. Bu çalışmada, TCMB tarafından ilan edilen politika faiz oranının BIST 100 endeksinin seans kapanış fiyatlarının oynaklığı üzerindeki etkisi, 02.01.2002 - 15.11.2013 dönemi için yapısal kırılmalar göz önünde bulundurularak araştırılmıştır. Sonuçlar TCMB tarafından politika faizi üzerine yapılan bir etkinin BIST100 endeksi kapanış fiyatları oynaklığı üzerinde azaltıcı bir etkisi olduğunu ortaya koymuştur. ICSS algoritmasından uyarlanarak elde edilen Kappa 2, kullanılarak tespit edilen yapısal kırılmalar da modele dâhil edildiğinde, oynaklığın kalıcılığında belirgin bir azalış yaratmıştır.
Özet (Çeviri)
In financial markets of 21st century, stock markets are no longer considered as places where people gamble their savings in a win-lose game but are rather considered as one of the main arteries of Turkish economy which represent financial stability and economical development. Especially after recent structural reformations, Borsa Istanbul's (BIST) predictability and stability is a much bigger concern for authorities and regulatory institutions in Turkey as well. Central Bank of Republic of Turkey's (CBRT) decision to retarget its objectives from just maintaining price stability to also maintaining financial stability may be an outcome of this new perspective. It is thought that when concluding interest rate decisions, CBRT considers volatility of stock market as an important factor. In this study, the changes in policy rate announced by CBRT's effects on volatility of BIST 100 session closing prices are analyzed under structural breaks for period between 02.01.2002 - 15.11.2013. Results of analysis indicate that a decision of change in policy rate by CBRT has a negative impact on volatility of BIST 100 index session closing prices. Additionally, when structural breaks are added through Kappa 2, a modified algorithm of iterative cumulative sum of squares (ICSS) model, there is a significant reduction in persistence of volatility on closing price series.
Benzer Tezler
- Effect of the fed and ecb interest rate hikes according to changes of monetary policy against the unprecedented global inflation increase of the location on the stock prices of the companies included in the DAX index – a multiple times event study analysis
DAX endeksinde yer alan şirketlerin hisse senedi fiyatları üzerindeki benzersiz küresel enflasyon artışına karşı para politikasında değişikliklere göre fed ve ECB faiz artırımlarının etkisi – birden çok zamanlı olay etüdü analizi
BURAK YILDIZ
Yüksek Lisans
İngilizce
2023
İşletmeTürk-Alman Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. FELIX ZEIDLER
- COVID-19 sonrası Fed'in faiz politikalarının enflasyon beklentileri üzerindeki etkisi: 2020-2023 ampirik analizi
The impact of the Fed's interest policies on inflation expectations after COVID-19: 2020-2023 empirical analysis
GİZEM ARKUN
Yüksek Lisans
Türkçe
2026
Ekonomiİstanbul Kültür Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ TUĞBA ÖZIŞIK
- Geleneksel olmayan para politikalarının finansal istikrar üzerine etkisi: Türkiye örneklemesi
The impact on the financial stability of non-traditional monetary policy: Turkey sampling
FUNDA ÇELİK
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
EkonomiNecmettin Erbakan Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ZEKERİYA MIZIRAK
- FED faiz oranlarındaki değişimlerin Türkiye'nin altın ve gümüş ihracatı ve ithalatına etkileri
The effects of changes in fed interest rates on Türkiye's gold and silver exports and imports
CÜNEYT ÜZEYİR
Yüksek Lisans
Türkçe
2024
Maliyeİstanbul Okan Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
ÖĞR. GÖR. TURGAY MÜNYAS
- Para politikası aracı olarak faiz politikalarının bankaların likidite riskine etkisi: Türk bankacılık sektörü üzerine bir uygulama
The effect of interest rate policies on banks' liquidity risk as a monetary policy tool: An application on the Turkish banking sector
RÜMEYSA AĞCA