Geri Dön

Financial performance evaluation in Turkish non-metallic mineral products industry listed at Borsa İstanbul by using eva

Borsa İstanbul'da taş ve toprağa dayalı ürünler sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin eva yöntemi ile finansal performanslarının değerendirilmesi

PDF İndir

  1. Tez No: 364938
  2. Yazar: ESRA SAÇICI
  3. Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. CAN TANSEL KAYA
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: ekonomik katma değer, firma performansı, finansal performans değerlendirme, firma değeri, economic value added, firm performance, financial performance evaluation, firm value
  7. Yıl: 2014
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Yeditepe Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 246

Özet

Şirketler, yıllardır finansal performanslarını değerlendirmek için çeşitli ölçüm yöntemlerinden yararlanmaktadırlar. Ekonomik katma değer, etkili bir değer tabanlı performans değerlendirme aracı olarak yaygın bir şekilde kullanılmaktadır. Ekonomik katma değerin güçlü bir araç olmasının nedenlerinden biri, ekonomik katma değer, firmanın değerini tam olarak ölçmektedir. Ekonomik katma değer kullanımının bir diğer nedeni de güvenilir ve sürekli gelişen bir yöntem olmasıdır. Ekonomik katma değer, Stern Stewart & Company tarafından geliştirilmiştir. Ekonomik katma değer, kar elde etmek için yatırılan sermayenin, vergi sonrası net faaliyet karından çıkarılmasıyla elde edilen, muhasebe tabanlı bir değerdir. Bu çalışma kapsamında, finans teorisi içinde ekonomik katma değerin rolü açıklanmıştır. Borsa İstanbul Taş ve Toprağa Dayalı Sektör 'de yer alan 26 firmanın 2004-2013 yıllarına ait bilgileriyle, ekonomik katma değer, ve hisse başına kar, aktif karlılığı, temel kazanç gücü, öz sermaye karlılığı, brüt kar oranı, faaliyet kar oranı, net kar oranı dâhil olmak üzere 7 geleneksel performans ölçütleri ile ilgili çalışmalar yapılmıştır. 10 yıllık araştırma dönemindeki yüksek ve düşük performanslı şirketler, firmaların yayınlanmış yıllık faaliyet raporları birleştirilerek bulunmuştur. Buna ek olarak, firmalar, ekonomik katma değer bazında sıralanmıştır. Ayrıca, ekonomik katma değer ile araştırmada kullanılan her bir geleneksel ölçüm arasındaki ilişkileri incelemek için regresyon analizleri uygulanmıştır. Çalışmanın sonuçları, örnekte yer alan firmaların yaklaşık olarak %59'unun hissedarlarına değer yarattığını göstermektedir. Bundan başka, değişkenlerin pozitif veya negatif durumları incelendiğinde aktif karlılığı ve öz sermaye karlılığı aynı yöndedir. Benzer şekilde, temel kazanç gücü ve faaliyet kar oranı aynı yöndedir. Ayrıca araştırma, çalışma süresince örnek şirketlerin ekonomik katma değerinin ve hisse başına karın birbiriyle ilişkili olmadığını göstermektedir. Ancak, 2007 ve 2012 yıllarında, ekonomik katma değerin, hisse başına kar hariç her bir bağımsız değişken ile pozitif bir ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Buna ek olarak, 2013 yılında, ekonomik katma değer ile hisse başına kar ve öz sermaye karlılığı hariç her bir geleneksel ölçüm arasında yüksek bir ilişki bulunmuştur. Çalışmanın sonuçlarına göre, ekonomik katma değer, tüm şirketin veya bir iş biriminin performanslarını ölçme açısından önemlidir. Şirketler, performanslarını ölçerken, değerlerini artırmak için ekonomik katma değer ve geleneksel performans ölçüm araçlarını birlikte dikkate almalıdırlar.

Özet (Çeviri)

Companies have been utilizing several measurement methods to evaluate their financial performance for many years. Economic value added (EVA) has been widely used as an effective value based performance assessment tool. One of the central reasons it is considered as a powerful approach because it is able to measures firm value precisely. Another reason is that it is reliable and shows persistent evolution. EVA has developed by Stern Stewart & Company. It is an accounting based value that is determined by net operating profit after tax minus invested capital which is used to gain profits. Within the scope of the study, role of EVA in financial theory has been explained. EVA and 7 additional traditional performance measures, including earnings per share, return on assets, basic earning power, return on equity, gross profit margin, operating profit margin, and net profit margin, have been employed with the data taken from 26 Turkish Non-Metallic Mineral Products Industrial companies listed at Borsa Istanbul, over a period 2004-2013. The high and low performing companies have been found by combining with the annual reports of sample firms published during ten years period. In addition, the sample firms have been ranked on the basis of EVA. Furthermore, regression analyses have been applied to examine the relationships between EVA and each traditional measurement used in the study. The results of the study indicate that nearly 59% of sample firms represented the wealth creation to their shareholders. Moreover, when directions of variables have been analyzed for each year, ROA and ROE were in the same direction. Similarly, basic earning power and operating profit margin were in the identical direction. Further, the research shows that EVA and EPS were not interrelated for sample companies during the study period. However, a positive relation with economic value added and each independent variable, except EPS, was determined in the years 2007 and 2012. Additionally, in 2013, a higher association between EVA and each traditional metric, except EPS and ROE was found. According to the results, economic value added is important in terms of gauging performances of the whole company or a business unit. When corporations assess their performance, they should consider economic value added and traditional performance measurement tools together to increase their value.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    30850

    Uluslararası fon piyasaları ve döviz kredileri mekanizması (analitik bir yaklaşım)

    A Short history of the foreign exchange markets

    ADNAN YİĞİT

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1994

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Uluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ

  2. Tez No

    705897

    Türk sigorta sektöründe faaliyet gösteren hayat dışı sigorta şirketlerinin performans değerlendirmesine yönelik ampirik bir uygulama

    An empirical application for the performance evaluation of non-life insurance companies operating in the Turkish insurance sector

    ENES PEHLİVAN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2021

    SigortacılıkMarmara Üniversitesi

    Sigortacılık Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ÖZGÜR AKPINAR

  3. Tez No

    152286

    Hizmet sektöründe performans odaklı çok amaçlı karar verme: Banka performans ölçümünde analitik hiyerarşi süreci uygulaması

    Performance-based multiple objective decision making in service sector: Analytical hierarchy application in banking performance evaluation

    YILDIZ ESRA ALBAYRAK

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2004

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. HALUK ERKUT

  4. Tez No

    109149

    Hedef bazlı performans değerleme sistemi -Özel finans sektöründe bir inceleme-

    The System of performance evaluation by goals -A research on the special financing sector-

    NECATİ HANÇER

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    Çalışma Ekonomisi ve Endüstri İlişkileriSakarya Üniversitesi

    Çalışma Ekonomisi ve Endüstri İlişkileri Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ADEM UĞUR

  5. Tez No

    207830

    Bankalarda performans değerlemesi ve bir uygulama

    Performance evaluation at banks and an application

    MEHMET BEYCAN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2007

    BankacılıkDokuz Eylül Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    Y.DOÇ.DR. NİLGÜN KUTAY

Geri Dön