The relationship between ownership structure and dividend policy : Empirical evidence from Borsa İstanbul (BIST)
Sahiplik yapısı ile temettü politikası arasındaki ilişki: Borsa İstanbul'dan (BİST) deneysel bulgular
- Tez No: 367895
- Danışmanlar: PROF. DR. JALE ORAN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2014
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 136
Özet
Temettü politikası, finans alanında en çok tartışılan konulardan bir tanesi ve temettü dağıtım kararı da kurumsal yönetim politikasının en önemli bileşenlerinden bir tanesidir. Bu bağlamda temettü politikası, bu tezin özünü oluşturan kurumsal sahiplik yapısı tarafından da etkilenen en önemli kararlardan bir tanesidir. Sahiplik yapısının finansal olmayan firmaların temettü dağıtım politikası üzerindeki etkisi 1980'li yılların başından itibaren daha önce hiç olmadığı kadar ilgi çekmektedir. Bu zamana kadar alanının önde gelen akademisyenleri ve araştırmacıları çabalarını daha çok gelişmiş ülkeler üzerindeki çalışmalara yoğunlaştırmıştı. Halbuki, dünya küreselleştikçe ve gelişmiş ülkeler sermaye yatırımlarından daha fazla pay aldıkça küresel yatırımcılar ve araştırmacılar da gelişmekte olan ülkelerin temettü dağıtım politikalarıyla daha fazla ilgilenmeye başladılar. Bu çalışmanın ana amacı çeşitli sahiplik yapılarının seçilen firmalar üzerindeki etkilerini belirlemektir. Buna ek olarak bir başka amaç ise halka açık şirketlerin 1994, 2001 ve 2008'de yaşanan finansal krizler sonucunda izledikleri temettü politikalarını da araştırmaktadır. Bu çalışma ayrıca Borsa Istanbul'a kayıtlı firmaların temettü istikrarını temettü politikalarının ana unsuru olarak görüp görmediklerini firmaların temettü politika davranışlarını analiz ederek belirlemeye çalışmaktadır. Borsa Istanbul'da (BIST) yer alan, finansal olmayan ve 2004-2012 yılları arasındaki 9 yıllık dönemde en az 5 yıl temettü dağıtan 78 şirketle yapılan bu çalışma, sahiplik yapısının temettü politikası üzerindeki etkisini incelemeyi amaçlamaktadır. Bu amaçla temettü dağıtım oranı bağımlı değişken olarak seçilmiştir. Sahiplik yoğunluğu, yabancı sahiplik ve yönetimsel sahiplik bağımsız değişkenler olarak seçilirken, özkaynak karlılığı ve firma büyüklüğü ise kontrol değişkenleri olarak çalışmaya dahil edilmiştir. Yapılan dengesiz panel veri analizi sonuçlarına göre ise temettü dağıtım oranı ile sahiplik yoğunluğu, yabancı sahiplik ve firma büyüklüğü arasında pozitif anlamlı bir ilişki tespit edilmiştir. Yönetimsel sahiplik ve özkaynak karlılığı ile temettü dağıtım oranı arasında ise anlamlı negatif bir ilişki olduğu tespit edilmiştir.
Özet (Çeviri)
Dividend policy is one of the most frequently researched areas in the field of finance and dividend payout decision is an important element of corporate policy. Within this context, dividend policy is one of the firm's major decisions that is influenced by corporate ownership structure, which is the core of this study. The effect of ownership structure on the dividend policies of the non-financial firms attracts as much attention as has never before since the beginning of 1980s. Until this time, academicians and researchers have concentrated their efforts mostly on developed nations. However, as the world have become more globalized and as the emerging countries have received a higher proportion from the global equity investments, investors have also started to pay more attention to the dividend policies of emerging markets. The main goal of this study is to determine the impact of various ownership structures on dividend policies of the selected non-financial corporations. Additionally, another aim is to investigate the dividend policies of publicly traded corporations that they implemented as a result of the major financial crises experienced in 1994, 2001 and 2008. This study also tries to analyze the dividend policy behaviors of the companies registered to the Borsa Istanbul 100 Index to evaluate the perceptions of those companies to see whether they view dividend stability as an essential element of their dividend policies. This study, which was conducted with the 78 non-financial companies traded at the Borsa Istanbul (BIST) and distributed at least 5 years of dividends in the nine-year period between 2004 and 2012, aims to investigate the ownership structure on dividend payout policy. For this aim, dividend payout ratio has been selected as the dependent variable. While the ownership concentration, foreign ownership and managerial ownership have been selected as the independent variables, return on equity (ROE) and firm size have been selected as the control variables. According to the results of the unbalanced panel data analysis, significant positive relationship has been determined between the variables of ownership concentration, foreign ownership and firm size and dividend payout ratio. Significant negative relationship has been detected between the variables of managerial ownership, return on equity (ROE) and dividend payout ratio.
Benzer Tezler
- Kurumsal yönetim uygulamalarının kâr dağıtım politikasına etkisi: BİST'de bir uygulama
The effect of corporate governance on dividend policy: An empirical analysis at BIST
YEŞİM ŞENDUR
- Corporate governance and R and D investment in Turkey
Türkiye'de şirket yönetişimi ve araştırma geliştirme yatırımları
HARUN AKBAŞ
Yüksek Lisans
İngilizce
2005
Ekonomiİstanbul Teknik ÜniversitesiEkonomi Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. BESİM BURÇİN YURTOĞLU
- Sahiplik yapısı ve temettü ilişkisi: İMKB'de bir uygulama
The relationship between ownership structure and dividend: An application on ISE
SELİM GÜNGÖR
- Gelişen piyasalarda kâr dağıtım politikası ve sahiplik yapısı arasındaki ilişki: Borsa İstanbul'da bir uygulama
Relationship between dividend policy and ownership structure i̇n emerging markets: An application i̇n borsa İstanbul
AHMET AKUSTA
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
İşletmeNecmettin Erbakan Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MEHMET NURİ SALUR
- Sahiplik yapısının kâr dağıtım politikası üzerine etkisi: Borsa İstanbul'da bir uygulama
The impact of ownership structure on dividend policy: An application on Borsa Istanbul
KORAY ÖZVAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2015
İşletmeNevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ERSAN ERSOY