Yüksek global likidite ortamında yeni merkez bankası politikaları: Taylor kuralı üzerine ampirik bir yaklaşım
New central bank policies in high global liquidity environment; an empirical approach to Taylor rule
- Tez No: 495862
- Danışmanlar: PROF. DR. NİMET HÜLYA TIRMANDIOĞLU TALU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Global Likidite, Taylor Kuralı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Geleneksel Olmayan Para Politikaları, Ardl Sınır Testi, Global Liquidity, Taylor Rule, Central Bank of Turkey, Non-Traditional Monetary Policies, Ardl Bound Test
- Yıl: 2018
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İşletme Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 262
Özet
Özellikle son yıllarda önemli bir para politikası aracı olarak kullanılan global likidite kavramına ilişkin araştırmalar artarak devam etmektedir. 2008 yılında yaşanan global finansal kriz ile birlikte, global likiditede yaşanan bolluk ve merkez bankalarının kriz sonrasında yapısal olarak değiştirmek zorunda kaldıkları para politikaları ve kullandıkları para politikası araçları global likiditenin önemini arttırmıştır. Merkez bankaları, artık, finansal istikrarın sağlanması için sadece fiyat istikrarının sağlanmasını yeterli olmadığı görüşündedir ve bu görüş nedeni ile de finansal istikrarın sağlanması için geleneksel para politikası araçları haricinde, faiz koridoru, zorunlu karşılıklar, rezerv opsiyon mekanizmaları, iletişim kanallarının kullanımı, istisnai gün uygulamaları gibi geleneksel olmayan para politikalarını uygulamaya koymuşlardır. Para politikalarının uygulanması noktasında özellikle nominal faizin belirlenmesi önem arz etmektedir. Merkez bankacılığında nominal faizin belirlenmesi noktasında literatür ve uygulamalar kapsamında genel kabul görmüş önemli kurallardan bir tanesi olan Taylor Kuralı bu çalışma kapsamında ele alınmaktadır. Yüksek global likiditenin var olduğu günümüz finansal piyasalarında merkez bankaları tarafından uygulanan geleneksel olmayan para politikalarının analizi kapsamında bu çalışmada, Taylor Kuralı üzerine ampirik bir uygulama yapılmıştır. Uygulama kapsamında klasik kuralda yer alan denkleme yeni değişkenler eklenmiş ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından uygulanan para politikaları ve Türkiye'de gerçekleşen piyasa verileri özelinde kuralın anlamlılığı test edilmiştir.ARDL, en küçük kareler ve birim kök testi yöntemleri kullanılarak yürütülen istatistiksel analizler kapsamında varılan sonuç, Türkiye özelinde, nominal faiz oranlarının makro ekonomik büyüme üzerinde etkisi olan değişkenlerden direkt olarak etkilendiği ve enflasyona ilişkin değişkenlerden görece daha az oranda etkilendiği şeklindedir. Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın geleneksel olmayan para politikalarının uygulanması sürecinde kısa dönemde makro ihtiyati tedbirler uygulamasının ve uzun dönemde de fiyat istikrarına dayalı enflasyon ve kredi büyümesi politikalarını uygulamasının araştırma kapsamında geliştirilen model uyarınca anlamlı olduğu sonucuna varılmıştır.
Özet (Çeviri)
Research on the concept of global liquidity, which has been used as an important monetary policy tool in recent years, continues to increase. Along with the global financial crisis in 2008, the abundance of global liquidity and the monetary policies and central monetary policy instruments that central banks had to change structurally after the crisis increased the importance of global liquidity. The central banks now argue that not only price stability is sufficient to ensure financial stability, but also the interest rate corridor, reserve requirements, reserve option mechanisms, use of communication channels, exceptional day-to-day applications They have put in place non-traditional monetary policies. At the point of application of monetary policies, it is especially important to determine the nominal interest rate. Taylor Theory, one of the most accepted theories within the scope of literature and applications, is considered in the scope of this study at the point of nominal interest rate determination in central banking. In this study, an empirical application was made on Taylor rule the context of the analysis of nontraditional monetary policies applied by central banks in today's financial markets which are subject to high global liquidity. Within the scope of the application, new variables in the classical theory have been added and the significance of the rule has been tested in terms of the monetary policies implemented by the Central Bank of the Republic of Turkey and market data in Turkey. The result of the statistical analysis carried out using ADRL, least squares and unit root test methods points in Turkey the nominal interest rates are directly affected by the variables that have an effect on macroeconomic growth and are affected less than the variables related to inflation. Moreover, it was concluded that the application of vi macroeconomic measures in the short run during the implementation of the nontraditional monetary policies of the Central Bank of Turkey and the inflation and credit growth policies based on price stability in the long run were meaningful according to the model developed under the research.
Benzer Tezler
- COVİD 19'un para politikalarına etkileri: Türkiye, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa örneği
Effects of COVID 19 on monetary policies: The case of Turkiye, the United States and Europe
YAĞMUR EMRE ŞANLI
Yüksek Lisans
Türkçe
2024
Ekonomiİstanbul Üniversitesiİktisat Politikası Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HALİL TUNALI
- Ekonomik krizler açısından küreselleşme sürecinin gelişmekte olan ülkeler ekonomilerine etkileri ve Türkiye
The impact of economic crisis in globalization process to developing countries's economies and Turkey
ÖZLEM YÜREKLİ
Yüksek Lisans
Türkçe
2004
EkonomiSüleyman Demirel Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
Y.DOÇ.DR. MEVLÜT KARABIÇAK
- Structural review and performance evaluation of real estate tokens
Gayrimenkul tokenlerinin yapısal incelemesi ve performans değerlendirmesi
BERKE BAYHOCA
Yüksek Lisans
İngilizce
2024
Ekonomiİstanbul Teknik ÜniversitesiGayrimenkul Geliştirme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. KEREM YAVUZ ARSLANLI
- Gayrimenkul yatırım fonlarının gayrimenkul geliştirme sektörüne etkileri
Effects of real estate investment funds to real estate development industry
MEHMET ALİ ERGİN
Yüksek Lisans
Türkçe
2018
Ekonomiİstanbul Teknik ÜniversitesiGayrimenkul Geliştirme ve Yönetimi Ana Bilim Dalı
PROF. DR. FUNDA YİRMİBEŞOĞLU
- Uluslararaslaşma ve finansal performans arasındaki ilişki: BİST örneği
The relationship between internationalization and financial performance: BIST example
NOZANİN SULTONALİEVA
Yüksek Lisans
Türkçe
2024
MaliyeKaradeniz Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HÜSEYİN DAĞLI