Sahiplik yapısının sermaye yapısı kararlarına etkisi: Pay senetleri BİST'te işlem gören firmalar üzerine bir inceleme
Capital structure decisions: A study on companies whose shares are traded on the BIST
- Tez No: 553452
- Danışmanlar: DOÇ. DR. TUNCAY TURAN TURABOĞLU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, İşletme, Econometrics, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2023
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Mersin Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 116
Özet
Sermaye yapısının belirlenmesinde etkili olan teoriler; klasik ve modern sermaye yapısı teorileri olarak ikiye ayrılmaktadır. Net gelir yaklaşımı, net faaliyet geliri yaklaşımı, geleneksel yaklaşım ve Modigliani-Miller yaklaşımı klasik sermaye yapısı teorileri içerisinde yer almaktadır. Dengeleme teorisi, finansman hiyerarşisi teorisi, temsilci maliyetleri teorisi ve sinyal etkisi teorisi ise modern sermaye yapısı teorileri içerisinde incelenmektedir. Çalışma kapsamında, BİST'te Ekim 2020 itibarıyla işlem gören 133 imalat sanayi firmasının 2010–2019 dönemine ait finansal verileri araştırmaya konu edilmiştir. Söz konusu imalat sanayi firmaları, ortaklık yapısı dikkate alınarak hissedarların %50'den fazlası yerli ya da yabancı olacak şekilde iki gruba ayrılarak iki inceleme grubu oluşturulmuştur. Çalışmada kullanılacak sermaye yapısını belirleyen firmalara özgü faktörler bağımlı değişken olarak toplam borçlar/toplam varlıklar, bağımsız değişkenler olarak amortisman giderleri/toplam varlıklar, satışlardaki yüzde değişme, faaliyet karındaki yüzde değişme, faiz ve vergi öncesi kar/toplam aktifler, cari oran, duran varlıklar/toplam varlıklar, uzun dönem borçlar/toplam borçlar, öz kaynak karlılığı, net satışlar, alacak devir hızı ve amortisman tutarlarına ilişkin verilerdir. Söz konusu verilerin, anılan firmaların sermaye yapıları üzerindeki etkilerinin, ortaklık yapıları dikkate alınarak incelenmesi amaçlanmıştır. Çalışmada ekonometrik yöntem olarak panel veri analizi kullanılmıştır. Yapılan genelleştirilmiş momentler metodu analizi sonucu bağımlı değişken olan kaldıraç oranı ile bağımsız değişkenler arasındaki ilişki yorumlanmıştır. Çalışmanın sonuçları incelendiğinde; firmaların borçlanma davranışlarının literatürdeki çalışmaların geneli ile uyumlu şekilde Finansman Hiyerarşisi Teorisi'yle uygunluk gösterdiği, YERLİ grubundaki firmaların sermaye yapısını en fazla faiz ve vergi öncesi kar/toplam aktifler oranının, YABANCI grubundaki firmaların sermaye yapısını ise en çok duran varlık yatırımlarının etkilediği anlaşılmıştır.
Özet (Çeviri)
Theories that are effective in determining the capital structure are divided into two: classical and modern capital structure theories. Net income approach, net operating income approach, traditional approach and Modigliani-Miller approach are among the classical capital structure theories. Balancing theory, financing hierarchy theory, agency costs approach and signaling effect are examined within modern capital structure theories. Within the scope of the study, financial data of 133 manufacturing industry enterprises traded on BIST as of October 2020 for the period 2010 - 2019 were investigated. The manufacturing industry enterprises subject to the study were divided into two groups, with the majority of shareholders being domestic or foreign, taking into account their partnership structure, and two review groups were created. Factors specific to the businesses that determine the capital structure to be used in the study are depreciation expenses/total assets, percentage change in sales, percentage change in operating profit, profit before interest and tax/total assets, current ratio, fixed assets/total assets, long-term debts/total debts, equity. Data on profitability, net sales, receivables turnover rate and depreciation are generated. It is aimed to examine the effects of these figures and ratios on the capital structures of the mentioned enterprises, taking into account their partnership structures. Panel data analysis was applied as a method in the study. As a result of the GMM analysis conducted with variables that do not have a unit root problem and are found to be stationary, the relationship between the dependent variable leverage ratio and the independent variables is interpreted.When the results of the study were examined, it was concluded that the borrowing behavior of the companies was in line with the Financing Hierarchy Theory, in line with the general studies in the literature, and that profit before interest and tax/total assets ratio affected the capital structure of the companies in the DOMESTIC group the most, and fixed asset investments affected the capital structure of the companies in the FOREIGN group the most.
Benzer Tezler
- The impacts of capital structure on firm's performance: Evidence from EAGLEs and NESTs emerging markets
Sermaye yapısının firma performansını etkilerinin gelişmekte olan EAGLEs ve NESTs piyasalar için sınaması
AHSANULLAH BARAKZAI
- The relationship between ownership structure and dividend policy : Empirical evidence from Borsa İstanbul (BIST)
Sahiplik yapısı ile temettü politikası arasındaki ilişki: Borsa İstanbul'dan (BİST) deneysel bulgular
ALEV DİLEK AYDIN
Doktora
İngilizce
2014
İşletmeMarmara Üniversitesiİşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı
PROF. DR. JALE ORAN
- Kurumsal yönetim endeksindeki şirketler ile BİST 100 endeksinde bulunan şirketlerin, sahiplik yapısının sermaye yapısı kararlarına etkisi
The effect of ownership structure of corporate governance index and companies including BIST 100 index on capital structure decisions
YUNUS EMRE KAHRAMAN
Doktora
Türkçe
2020
İşletmeMuğla Sıtkı Koçman Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. FAMİL ŞAMİLOĞLU
- Sahiplik yapısının sermaye yapısı ve kar payı dağıtım kararlarına etkisi: Borsa İstanbul 30 Endeksi'ndeki firmalar üzerine bir uygulama
The impact of ownership structure on capital structure and dividend payout decisions: an application on the companies at Borsa İstanbul 30 index
TUĞBA NUR
- Temsil teorisi çerçevesinde sahiplik yapısının işletmelerin finansal kararları üzerine etkisi:IMKB uygulaması
The effect of corporates? ownership structure on financial decisions in the agency theory perspective: application in ise
EDA ORUÇ