BİST pay piyasasında dönemsel anomalilerin analizi
Analysis of seasonal anomalies in BIST share market
- Tez No: 573974
- Danışmanlar: PROF. DR. NEVSER MİNE TÜKENMEZ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Etkin Piyasa Hipotezi, Anomali, BİST, Efficient Markets Hypothesis, Anomaly, BIST
- Yıl: 2019
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 86
Özet
Piyasada bulunan bütün menkul kıymet fiyatları herkes tarafından anlık ulaşılan bilgiler olduğunu ifade eden Etkin Piyasalar Hipotezi 1960'lı yıllarda Fama tarafından ortaya atılmıştır. Bu hipoteze göre piyasadaki hiçbir oyuncu normalin üzerinde kazanç elde edememektedir. Piyasa ile ilgili bütün bilgiler herkese ulaşmakta ve fiyatlar, ulaşılabilen bilgilerle piyasa içerisinde denge halindedir. Ancak yapılan araştırmaların sonucunda bu hipoteze aksi bilgiler elde edilmiş, sonuç olarak etkin piyasa hipotezinin aksini oluşturan bulgular anomaliler olarak ifade edilmiştir. Piyasaların birbirlerinden farklı etkinlik düzeyleri ve yatırımcıların birbirlerinden farklı algılara sahip olması farklı finansal anomalilerin oluşmasına neden olmuştur. Bunlar; dönemsel (zamana bağlı) anomaliler, dönemsel olmayan (kesitsel) anomaliler, teknik anomaliler, ekonomik faktörlere dayalı anomaliler ve politik faktörlere dayalı anomaliler sınıflandırılabilir. Anomaliler piyasa etkinliğinin araştırılması ve sorgulanmasına ortam hazırlamaktadır. Hipotezle uğuşmayan amprik bulgular da anomalileri oluşturmaktadır. Etkin Piyasa Hipotezi'nin aksine menkul kıymetlerde belirli zamanlar kesitlerinde diğer zamanlara göre daha fazla ve ya daha az getiri elde edildiğini ortaya çıkaran araştırmalar dönemsel anomalilerin varlığını ortaya koymuştur. Dolayısıyla, gelecekle ilgili fiyatları tahmin etmenin mümkün olduğunu ve bu tahminleri kullanarak yatırım yapanların normalin üzerinde getiri elde edebileceği ifade edilmektedir. Bu çalışmanın amacı 05.01.2010 ile 31.12.2018 tarihleri arasında BİST 100 endeksinin günlük kapanış fiyatlarının getirileri hesaplanarak, Borsa İstanbul'da dönemsel anomalilerin etkisi araştırılmıştır. Regresyon yöntemi kullanılarak haftanın günü etkisi, ocak ayı etkisi ve tatil etkisi araştırılmıştır.
Özet (Çeviri)
The Efficient Markets Hypothesis was put forward by Fama in the 1960s, stating that all available marketable securities are information that everyone can access instantly. According to this hypothesis, no player in the market can get more than normal. All information about the market is accessible to everyone and the prices are in balance with the market information. However, as a result of the researches, contrary to this hypothesis, information was obtained and consequently the findings that are contrary to the efficient market hypothesis are expressed as anomalies. Different levels of efficiency of the markets and the fact that investors have different perceptions have caused different financial anomalies. These; Seasonal (time-dependent) anomalies, non-seasonal (cross-sectional) anomalies, technical anomalies, anomalies based on economic factors and anomalies based on political factors can be classified. The anomalies pay the way for the environment for the investigation and questioning of market efficiency. Empirical findings that do not interfere with the hypothesis also constitute anomalies. In contrast to the efficient market hypothesis, researches revealing that there are more or fewer yield on securities in certain time sections compared to other times revealed the existence of periodic anomalies. Therefore, it is stated that it is possible to estimate the prices related to the future and by using these estimations, it is stated that the investors can get more than normal returns. The purpose of this study was to calculate the yield of the daily closing prices of BIST 100 index between 05.01.2010 and 31.12.2018 and to investigate the effect of periodic anomalies in Borsa Istanbul. Regression method was used to determine the day of the week effect, january effect and holiday effect.
Benzer Tezler
- Finansal piyasalarda tahmin yöntemleri: Türkiye'de tahvil-pay getiri farkı oranı ile finansal piyasaların tahmini üzerine bir araştırma
Méthodes de prévision sur les marchés financiers: Une recherche sur la prévision des marchés financiers et le ratio différence des taux d'obligations en Turquie
HAKKI AKDAŞ
- Pay piyasasında kapanış seansı ve Borsa İstanbul' da fiyat oluşumu üzerine etkilerinin analizi
The closing session in the stock market and the analysis of the effects on the price formation in Borsa İstanbul
MİRAY BAL
Yüksek Lisans
Türkçe
2014
EkonomiMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. HAYATİ ERİŞ
- Sermaye piyasalarında finansal bilginin önemi: BİST pay piyasasında finansal bilgi değişikliği üzerine bir araştırma
The importance of financial information in capital markets: A research on financial information change in BIST stock exchange
HAKAN ÖGE
- Hisse senedi getirileri tahmin aracı olarak yatırımcı duyarlılığı
Investor sentiment as prediction tool for stock returns
EMRAH KELEŞ
- Borsa İstanbul pay piyasasında volatilite modellemesi: BİST banka endeksi üzerine bir uygulama
Volatility modeling in Borsa Istanbul stock market: An application on BIST banking index
GÜLŞAH AY
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
İşletmeRecep Tayyip Erdoğan Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MUSA GÜN