Geri Dön

Testing beta anomaly in Borsa İstanbul

Beta anomalinin Borsa İstanbul'da test edilmesi

PDF İndir

  1. Tez No: 601967
  2. Yazar: İSMAİL ÖZDEN
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. SADETTİN HALUK ÇİTÇİ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Anomaliler, Beta, Beta katsayıları, Beta tahmini, Borsa İstanbul, Fiyat hareketi, Getiri, Getiri-risk ilişkisi, Hisse senetleri, Risk, Anomalies, Beta, Beta coefficients, Beta estimate, İstanbul Stock Exchange, Price movement, Return, Gain-risk relation, Stocks, Risk
  7. Yıl: 2019
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Gebze Teknik Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Strateji Bilimi Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Strateji Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.

Özet

Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul BIST 100 endeksinde düşük risk- yüksek getiri anomalisinin (Low Volatility Anomaly) olup olmadığının test edilmesine yöneliktir. Finansal piyasalarda yüksek risk ile yüksek getiri arasında aynı yönlü bir ilişki beklenirken, düşük risk-yüksek getiri ilişkisi beklenen bir durum değildir. Çünkü bir portfoyde risk ne kadar az ise o portfoye olan talep de o kadar artar. Talebin artması ile beraber beklenen getirinin düşmesi finansal piyasalar için olağan bir durumdur. Yani portfoyun riski ne kadar düşükse beklenen getiri de o kadar düşük olacaktır. Bu nedenle düşük risk ve yüksek getirinin gözlemlenmesi finansal piyasalar için bir anomali olarak nitelendirilmektedirve“Düşük OynaklıkAnomalisi”(Low Volatility Anomaly) veya“Düşük Beta Anomalisi”(Low Beta Anomaly) olarak adlandırılmaktadır. Bu çalışma Borsa İstanbul özelinde daha önce bu yönde bir çalışma yapılmamış olan“Düşük Oynaklık Anomalisi”varlığını araştırmaktadır. Bu amaçla, çalışmanın birinci bölümünde hisse senedi piyasasında en sık başvurulan risk ölçütlerinden olan beta katsayısı ve bu katsayının hesaplanmasına yönelik bilgiler, beta katsayısının önemi ve konu ile ilgili olarak geçmişte yapılan çalışmalar ve bu çalışmaların sonuçları anlatılmaktadır. Çalışmanın diğer bölümünde ise, 2002-2013 yılları arasında, Borsa İstanbul 100 endeksinde yer alan hisse senetlerine ait veriler kullanılarak, seçilen dönemler için üç aylık ortalama getiri ve beta değerleri hesaplanmıştır. Bu hesaplamalardan faydanılarak içerdikleri riske göre sıralanan on ayrı portföy oluşturmuştur ve her portföyün risk ve getiri ortalamaları hesaplanmıştır. Bu portföylerin risk ve getirileri karşılaştırılarak düşük beta anomalisinin varlığı Borsa İstanbul özelinde test edilmiştir. Yapılan analizler ışığında düşük riske sahip bazı portföylerin kendisinden daha riskli bir çok portföyden daha yüksek getiri sağladığı tesbit edilmiştir. Elde edilen bulguların sıhhatini test etmek üzere, periyot sıklığı değiştirilerek yapılan sağlamlık teslerinde de benzer sonuçlar elde edilmiştir. Sonuç olarak, yapılan araştırma Borsa İstanbul özelinde düşük beta anomalisinin varlığını göstermektedir.

Özet (Çeviri)

The aim of this study is to test the presence of low risk-high return anomaly (Low Volatility Anomaly) in the Borsa İstanbul BIST 100 index. While a positive relationship between high risk and high return is expected in the financial markets, the low risk-high return relationship is not expected. Because the less risk in a portfolio, the higher the demand is expected for that portfolio, all else equal. It is usual for financial markets that the expected yields fall with increasing demand. In other words, the lower the risk of the portfolio, the lower the expected return. Therefore, the observation of low risk and high return is considered as an anomaly for financial markets and is called“Low Volatility Anomaly”or“Low Beta Anomaly”. This study investigates the existence of“Low Volatility Anomaly”in Borsa İstanbul, which has not been studied earlier. For this purpose, in the first part of the study, the information about the beta coefficient, which is one of the most frequently used risk criteria in the stock market, its calculation, the importance of the beta coefficient and the past studies on the subject and the results of these studies are explained. In the other part of the study, quarterly average returns and beta values for the selected periods were calculated by using the data of stocks included in the Borsa İstanbul BIST 100 index between 2002 and 2013. As a result of these calculations, ten different portfolios are classified according to the risk they contain, and the average risk and return of each portfolio is calculated. By comparing the risks and returns of these portfolios, the presence of low beta anomaly was tested in Borsa İstanbul. In the light of the analyzes, it is established that some portfolios with low-risk yield higher returns than many portfolios with higher risk. Similar results were obtained in the robustness tests performed by changing the frequency of the period. As a result, the research shows the presence of low beta anomaly in Borsa İstanbul.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    171642

    Birinci tirimester down sendromu taramasında Duktus venozus Doppleri'nin nukal translusensi ve serum belirteçleri ile birlikte değerlendirilmesi

    The assessment of Ductus venosus Doppler measurements with nukal translucency and serum markers for down syndrome screening in the first trimester

    ÖZLEM ÖZER

    Tıpta Uzmanlık

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    Kadın Hastalıkları ve DoğumTrakya Üniversitesi

    Kadın Hastalıkları ve Doğum Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. FÜSUN VAROL

  2. Tez No

    333326

    Testing the capital asset pricing model beta, size, book-to-market ratio and momentum effects: Istanbul Stock Exchange application

    Finansal varlıkları fiyatlama modeli betası, firma büyüklüğü, defter değeri-piyasa değeri oranı ve momentum etkilerinin test edilmesi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası uygulaması

    RÜMEYSA BİLGİN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2012

    İşletmeFatih Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. EYUP BASTI

  3. Tez No

    836917

    Biosynthesis of silver nanoparticles and testing their antibiofilm activity against extended-spectrum beta-lactamase producer Klebsiella pneumoniae isolated from Iraqi patients

    Gümüş nanoparçacıkların biyosentezi ve Iraklı hastalardan izole edilen genişletilmiş spektrumlu beta-laktamaz üreticisi Klebsiella pneumoniae'ye karşı antibiyofilm aktivitelerinin test edilmesi

    FAIROOZ ISMAEL KHAYOON AL -ABBOODI

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2023

    BiyolojiÇankırı Karatekin Üniversitesi

    Biyoloji Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. IRMAK POLAT

    DR. ÖĞR. ÜYESİ MARWA HAMEED ALKHAFAJI

  4. Tez No

    667904

    Cloning of beta hemolysin gene from coagulase-negative staphylococci and testing of biological activity

    Koagulaz negatif stafilokoklardan beta hemolizin geninin klonlanması ve biyolojik aktivitesinin gösterilmesi

    SAHD ALI

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2021

    MikrobiyolojiAydın Adnan Menderes Üniversitesi

    Moleküler Biyoteknoloji Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. GAMZE BAŞBÜLBÜL

  5. Tez No

    286415

    Development of single cell genetic testing strategies: Assessment of MHC compatibility, meiotic recombinations and beta-thalassemia in human embryos

    Tek hücrede genetik test yöntemlerinin geliştirilmesi: İnsan embriyolarında MHC uyumu, mayotik rekombinasyon ve beta-talasemi incelemesi

    FULYA TAYLAN

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2011

    BiyolojiBoğaziçi Üniversitesi

    Moleküler Biyoloji ve Genetik Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ENDER ALTIOK

    PROF. DR. NEŞ'E BİLGİN

Geri Dön