Geri Dön

Hisse senedi getiri oynaklığı ile işlem hacmi oynaklığı arasındaki nedensellik ilişkisi: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülke karşılaştırması

The relationship between stock return volatility and trading volume volatility: Comparison of developed and developing countries

  1. Tez No: 612272
  2. Yazar: SELİM GÜNGÖR
  3. Danışmanlar: PROF. DR. SÜLEYMAN SERDAR KARACA
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Ekonometri, Maliye, İşletme, Econometrics, Finance, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Hisse Senedi Getiri Oynaklığı, İşlem Hacmi Oynaklığı, Oynaklık Modelleri, Kupiec LR Testi, Beklenen Kayıp Testi, Stock Return Volatility, Trading Volume Volatility, Volatility Models, Kupiec LR Test, Expected Shortfall Test
  7. Yıl: 2020
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Tokat Gaziosmanpaşa Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 406

Özet

Bu araştırmanın amacı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde hisse senedi getiri oynaklığıyla işlem hacmi oynaklığı arasındaki nedensellik ilişkisini ortaya koymaktır. Bu doğrultuda araştırmada S&P 500, Tayvan Ağırlıklı, Hang Seng, Nikkei 225, FTSE 100, Şangay Kompozit, SET, Jakarta Borsası Kompozit, BİST 100 ve S&P BMV IPC Endeksleri'nin 04.01.2010-28.08.2019 dönemlerine ilişkin günlük dolar cinsinden kapanış fiyatları ile günlük miktar cinsinden işlem hacimleri dikkate alınmıştır. Araştırmada ilk olarak, serilerin varyansındaki yapısal kırılmalar Sanso vd.(2004)'nin varyansta kırılma testiyle araştırılmıştır. Daha sonra varyansta kırılma testinden elde edilen bulgular doğrultusunda getiri ve işlem hacmi serilerine ilişkin en uygun GARCH, EGARCH ve GJR-GARCH modeli student t ve çarpık student dağılımlarıyla araştırılmış, elde edilen modeller içerisinden en uygun oynaklık modeli ise Kupiec LR ve beklenen kayıp testleriyle tespit edilmiştir. Araştırmada son olarak, hisse senedi getiri oynaklığı ile işlem hacmi oynaklığı arasındaki nedensellik ilişkisi Hafner ve Herwartz (2006)'ın varyansta nedensellik testi ile araştırılmıştır. Yapılan analizlerden (Tayvan hariç) genel olarak gelişmiş ülkelerde işlem hacmi oynaklığından hisse senedi getiri oynaklığına doğru tek yönlü nedensellik ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Elde edilen bulgular, gelişmiş ülkelerde Karışık Dağılımlar Hipotezi'nin geçerli olduğunu ortaya koymaktadır. Gelişmekte olan ülkelere ilişkin yapılan analizlerden ise (Çin ve Meksika hariç) genel olarak ilgili ülkelerde hisse senedi getiri oynaklığı ile işlem hacmi oynaklığı arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Elde edilen bulgular gelişmekte olan ülkelerde Ardışık Bilgi Akışı Hipotezi'nin geçerli olduğunu ortaya koymaktadır.

Özet (Çeviri)

The purpose of this study is to put forward the causality relationship between stock return volatility and trading volume volatility in developed and developing countries. Accordingly, dollar-denominated daily prices, and quantity-denominated daily trading volume of the S&P 500, Tayvan Weighted, Hang Seng, Nikkei 225, FTSE 100, Shangai Composite, SET, Jakarta Stock Exchange Composite, BIST 100 ve S&P BMV IPC BIST 100 Indexes for the period 04.01.2010-28.08.2019 have been considered in the study. First of all in the study, structural breaks in the variance of the series have been investigated by Sanso et al. (2004). Then, according to the findings obtained from structural break in the variance, the most appropriate GARCH, EGARCH and GJR-GARCH model of return and trading volume series have been investigated with student t and skewed student distributions and The most suitable model of volatility has been determined by Kupiec LR and expected shortfall tests from the obtained models. Finally, the causality relationship between stock return volatility and trading volume volatility has been investigated with the Hafner and Herwartz (2006) causality in variance test. According to the analyzes (except Taiwan), generally, it is found that there is a unidirectional causality relationship from the volatility of trading volume to stock return volatility in developed countries. The findings put forward that the Mixed Distributions Hypothesis is valid in developed countries. According to the analysis of developing countries (except China and Mexico), generally, it is determined that there is a bidirectional causality relationship between stock return volatility and trading volume volatility in the related countries. The findings show that the Sequential Information Flow Hypothesis is valid in developing countries.

Benzer Tezler

  1. The effect of internet search volume (ISV) on stock return volatility

    İnternet arama hacminin hisse senedi getirisi oynaklığı üzerindeki etkisi

    SEMEN SON

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2014

    MaliyeYaşar Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. RAİF SERKAN ALBAYRAK

    PROF. DR. PINAR EVRİM MANDACI

  2. The impacts of volume on volatility: Evidence from the Turkish derivative market

    Hacmin volatilite üzerindeki etkileri: Türkiye türev piyasasından kanıtlar

    RAMAZAN TUNÇ

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2014

    EkonomiDokuz Eylül Üniversitesi

    İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ADNAN KASMAN

  3. Stock market liquidity analysis: Evidence from the Istanbul Stock Exchange

    Hisse senedi piyasası likidite analizi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndan kanıtlar

    DUYGU ÖZDEMİR

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2011

    EkonomiOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. ESMA GAYGISIZ LAJUNEN

  4. Kümeleme ve birliktelik kuralları analizi ile Borsa İstanbul 100 endeksinde yer alan hisse senetlerinin incelenmesi

    Examination of stocks in Istanbul Stock Exchange 100 index with clustering and association rules analysis

    DAMLA YALÇINER ÇAL

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2023

    BankacılıkSüleyman Demirel Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. MELTEM KARAATLI

  5. Dynamic market modeling with heterogeneous agents: Applications in diverse markets

    Heterojen ajanlarla dinamik finansal piyasa modellemesi: Çeşitli piyasalarda uygulamalar

    HİDAYET BEYHAN

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2023

    Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. KEMAL BURÇ ÜLENGİN