Exchange rate exposure: Evidence from Turkey
Döviz kuru riski: Türkiye örneği
- Tez No: 638863
- Danışmanlar: DOÇ. DR. NAZLI KARAMOLLAOĞLU
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2020
- Dil: İngilizce
- Üniversite: MEF ÜNİVERSİTESİ
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Ekonomi ve Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 67
Özet
Bu tez çalışması, 2010-2019 yılları arasında Borsa İstanbul'da işlem gören 330 firmanın finansal tablolarına dayanarak kurdaki dalgalanmanın şirketlerin hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerini ölçmeyi amaçlamaktadır. Bu çalışmada, döviz kuru riski Adler ve Dumas (1984) yöntemine göre firmaların sektörlere bölünmesiyle analiz edilmiştir. Baz modele göre, döviz kuru katsayısı, 26 sektörden 8'inde anlamlı görülmektedir, genişletilmiş model için 26 sektörden 6'sında katsayı anlamlıdır. Ayrıca çalışmada şirketleri, tercih edilebilir ve edilmez likidite, finansal, karlılık ve ciro oranlarına göre kategorilere ayırarak bu iki gruptaki döviz kuru riski ölçülmektedir. Rasyo analizlerinin sonuçları olumlu ve olumsuz seviyede rasyo oranlarına sahip şirketler için döviz kuru riski aynı şekilde tutarlı olarak rapor etmemektedir. Stokların toplam varlıklara oranı, kaldıraç, faiz giderlerinin satışa ve yabancı varlıkların toplam borçlara oranı tercih edilen seviyede olan şirketler ve nakit, likidite, alacak devir hızı tercih edilmeyen seviyede olan firmalar kur hareketlerine maruz kalmaktadır. Ayrıca, farklı ihracat seviyelerine sahip firmalar kur değişimlerinden farklı şekilde etkilenmemektedir.
Özet (Çeviri)
This thesis study aims to measure effects of the fluctuation in the exchange rate on companies' stock returns based on financial statements of 330 firms that were traded on Borsa Istanbul between 2010 and 2019. In this study, exchange rate exposure was analyzed by dividing the firms into sectors based on the methodology of Adler and Dumas (1984) According to the baseline model, the coefficient of exchange rate appears as significant in 8 of 26 sectors for the extended model the coefficients are significant in 6 of 26 sectors. I further categorize firms based on favorable and unfavorable levels of liquidity, financial, profitability and turnover ratios, and measure exchange rate exposure across the two groups of firms. The results of the ratio analysis are mixed. Firms with favorable levels of inventory to total asset, leverage, interest expense to sales, and foreign assets to total debt ratio and unfavorable levels of cash, liquidity, receivable turnover ratio are exposed to exchange rate movements. Moreover, firms with different export levels are not affected differently by exchange rate variations.
Benzer Tezler
- Risk of company on foreign currency exchange borrowings in Turkey
Türkiye'de şirketlerin dövizle borçlanma riski
MOHAMMAD AL ALI
Yüksek Lisans
İngilizce
2018
İşletmeİstanbul Aydın Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ZELHA ALTINKAYA
- Beklenmeyen döviz kuru değişimlerinin işletmeler üzerindeki etkisi ve Türkiye örneği
The effect of unexpected exchange rate fluctuations on corporations and evidence from Turkey
ALİ HAKAN MUTLUAY
- Essays on macroeconomics
Makroekonomi üzerine makaleler
HATİCE GÖKÇE KARASOY CAN
Doktora
İngilizce
2018
Ekonomiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesiİktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ SANG SEOK LEE
- Impact of exchange rate fluctuations and political risk on the risk premiums reflected in the cross-sections of individual equity returns
Başlık çevirisi yok
ÖZER YILMAZ
Yüksek Lisans
İngilizce
1996
İşletmeİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesiİşletme Yönetimi Ana Bilim Dalı
PROF. DR. SUBİDEY TOPAN
