Geri Dön

The impact of mergers and acquisitions on stock prices of Turkish acquirer companies in 2000s: Evidence from Borsa Istanbul

2000'li yıllardaki şirket birleşme ve devralmalarının alıcı şirketlerin hisse senedi fiyatlarına etkisi: Borsa İstanbul'dan örnekler

  1. Tez No: 698976
  2. Yazar: KORAY ÇELİK
  3. Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ EBRU REİS
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2021
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
  10. Enstitü: Lisansüstü Programlar Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Uluslararası Finans Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 80

Özet

Bu çalışmanın amacı, Türkiye'de 2000-2017 yılları arasında gerçekleşen birleşme ve satın almaların, devralan şirketlerin hisse senedi fiyatları üzerindeki kısa ve uzun vadeli etkisini olay çalışması metodolojisi ile incelemektir. Kümülatif anormal getiri (CAR) ve al ve tut stratejisinine göre anormal getiri (BHAR), sırasıyla kısa ve uzun vadeli analizlerde birleşme ve satın almaların etkisini anlamak için farklı olay penceresi dönemlerinde analiz edilmiştir. En büyük olay penceresi, kısa vadeli dönem için ilan tarihinden önceki ve sonraki 10 işlem gününü kapsar. Diğer yandan, literatürle daha iyi karşılaştırma yapmak için olay penceresi olarak 3 yıl seçilmiştir. Bütün örneklem Borsa İstanbul'da listelenen 123 tamamlanmış birleşme ve satın almadan oluşmaktadır. Bütün örneklem analizine ek olarak,“yerel ve sınır ötesi birleşme ve satın almalar”,“Sektör olarak ilişkili ve ilişkisiz birleşme ve satın almalar”ve“2006 öncesi ve sonrası satın almalar”olmak üzere üç alt grup ele alınmış ve hisse senedi fiyatları üzerindeki etkileri ölçülmüştür. Sonuç olarak, tüm örneklem ve alt gruplar için istatistiksel olarak anlamlı bir sonuç elde edilememiştir. Bu çalışmanın sonuçlarına göre, birleşme ve satın almaların Türkiye'de hem kısa hem de uzun vadede şirketlerin hisse fiyatları üzerinde önemli bir etkisinin olmadığı görülmektedir.

Özet (Çeviri)

The aim of this research is to examine the short- and long-term impact of mergers and acquisitions (M&As), occurred between 2000 and 2017 in Turkey, on stock prices of acquirer companies using the event study methodology. Cumulative abnormal return (CAR) and buy and hold abnormal return (BHAR) are analyzed for different event window periods to understand the impact of M&As in the short and the long-term, respectively. The largest event window covers the period of 10 trading days before and after the announcement date for the short-term period. On the other hand, 3 years is chosen as an event window to make better comparison with the literature for the long-term period. The total sample consist of 123 completed mergers and acquisitions listed on Borsa Istanbul. In addition to the full sample analysis, three subgroups which are the“Local vs. Cross border M&As”, the“Related (non-conglomerate) vs. Unrelated (conglomerate) M&As”and“M&As before 2006 vs. M&As after 2006”are elaborated and their impact on stock prices are measured. No statistically significant results are obtained for the full sample and the other sub-groups. According to the results of this study, M&As do not seem to have any significant effect on the acquirer companies' share prices both in the short-and long-term period in Turkey.

Benzer Tezler

  1. Firma birleşme ve satınalmalarının hisse senedi açısından analizi ve İMKB'de bir uygulama

    An analysis of stock price effects on mergers and acquisition and an amprical analysis on ise

    BAŞAK TURAN İÇKE

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    UZM. NİYAZİ BERK

  2. The impact of mergers and acquisitions on the stock price of acquiring banks in Europe

    Avrupa'da birleşme ve satın almaların satın alan bankaların hisse fiyatı üzerindeki etkisi

    BIZUALEM WONDIMU URGESSA

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2023

    Maliyeİstanbul Ticaret Üniversitesi

    Finansman Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. SITKI SÖNMEZER

  3. Politik seçimlerle referandumların hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi: İMKB örneği

    The effect of political elections and referendums on stock returns: The case of the ISE

    SELVER SEDA ADA

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2012

    EkonomiGalatasaray Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ÖMÜR SÜER

  4. Stock price reactions of acquiring firms to mergers and acquisitions in Turkey

    Türkiye'deki alıcı firma hisse senetlerinin satın alma ve birleşmelere tepkisi

    SELEN TÜMER

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2019

    Maliyeİstanbul Bilgi Üniversitesi

    Uluslararası Finans Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ EBRU REİS

  5. Şirket birleşmeleri

    Mergers and acquisitions

    T.CENGİZ YILMAZYAVUZ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1991

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    Y.DOÇ.DR. MEHMET BOLAK