Potföy yönetimi sözleşmesi
Başlık çevirisi mevcut değil.
- Tez No: 72508
- Danışmanlar: PROF. DR. AHMET KILIÇOĞLU
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Hukuk, Law
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 1998
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Ankara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Özel Hukuk Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 146
Özet
ÖZET Bu çalışmada vekalet, usulsüz tevdi, ardiye ve komisyon sözleşmelerine ait unsurların katılımı ile oluşan, yatırımcıya ait sermaye piyasası araçlarının yönetimine ilişkin bir karma sözleşme olan portföy yönetimi sözleşmesi incelenmiştir. Portföy yönetimi sözleşmesi, bir sermaye piyasası faaliyeti olan portföy yöneticiliğinin hukuki temelini oluşturması nedeniyle yatırım kararlarını gerçekleştirmek için kaynak arayan müteşebbisler ile bu kaynağı elinde tutan tasarruf sahipleri arasında bağlantı kurulmasına ve dolayısıyla ekonomik açıdan sermaye piyasası faaliyetlerinden beklenen faydanın gerçekleşmesine hizmet etmektedir. Portföy yönetimi sözleşmesi, portföy yönetimi şirketleri ve aracı kurumlar ile yatırımcılar arasında akdedilmektedir. Sözleşmenin konusunu oluşturan sermaye piyasası araçları, Takasbank'da veya yatırımcının talep etmesi halinde yatırımcı adına açılan hesaplarda bir bankada saklanmaktadır. Yalan dönemde ülkemizde yaşanan banker krizine bir çare olarak, kurul tebliğleri ile getirilmiş sermaye piyasası araçlarının Takasbank'da saklanması zorunluluğu sözleşme özgürlüğüne yönelik bir sınırlama niteliği taşımaktadır. Benzer bir sınırlama, portföy yönetimi şirketlerinin sermaye piyasası araçlarını alıp satmasına ilişkin olarak getirilmiştir. Buna göre portföy yönetimi şirketleri, aracı kurumlarla sermaye piyasası araçlarının alım satımına ilişkin bir çerçeve sözleşme akdetmek ve sermaye piyasası araçlarım araa kurum vasıtasıyla alıp satmak zorundadırlar. Bu düzenlemeler sonucunda, sözleşme üç değişik görünüm biçimi sergilemektedir. Sözleşmenin taraflarını portföy yönetimi şirketi ve yatırımcının oluşturduğu birinci görünüm biçiminde, sermaye piyasası araçları Takasbank'da saklanmakta ve bu araçların alım satımı aracı kurumlar vasıtasıyla yapılmaktadır. Sözleşmenin ikinci görünüm biçiminde, sözleşmenin taraflarını aracı kurum ve yatırıma oluşturmaktadır. Sözleşmenin birinci görünüm biçimi ile ikinci görünüm biçimi arasındaki tek fark; aracı kurumun, sermaye piyasası araçlarının alım satımına ilişkin edimi de -araya bir ifa yardımcısı girmeksizin- bizzat kendisinin ifa etmesidir. Sözleşmenin üçüncü görünüm biçiminde ise, sözleşme yine portföy yönetimi şirketi ile yatırımcı arasında akdedilmekle birlikte; saklamaya ilişkin edim portföy yönetimi şirketi tarafından borçlanılmamakta, portföy yönetimi şirketi portföyün yönetimini gerçekleştirebilmek için sermaye piyasası araçları üzerinde tasarruf yetkisi elde etmektedir. Portföy yönetimi sözleşmesinin ortaya konulan karma niteliğinin bir sonucu olarak, taraflar arasında bir uyuşmazlık doğması halinde, bu karma sözleşmeyi oluşturan unsurların ait olduğu sözleşme tiplerine ilişkin hükümlerin kıyasen uygulanması kabul edilmiştir. Seçilen konu vesilesiyle sermaye piyasası hukuku üzerinde yapılan incemelerde, Sermaye Piyasası Kanunu ile birlikte hukukumuza yeni bir takım kavram ve kurumların girdiği; ancak bu kurumları işletecek portföy yönetimi sözleşmesi gibi hukuki araçların ise, Sermaye Piyasası Kanunu'na dahil edilemedikleri görülmüştür. Bu durumda, boşluklar Sermaye Piyasası Kurulu tarafından çıkarılan tebliğ hükümleri ve kurul kararlan ile doldurulmaya çalışılmaktadır. Ne var ki, tebliğ hükümleri ile Borçlar Hukuku'nun emredici kuralları" değiştirilemeyeceğinden, bu hükümler ile getirilen kanuna aykırı düzenlemeler amaca ulaşmakta yetersiz kalmaktadır. Dolayısıyla bu yolla getirilen düzenlemenin, Sermaye Piyasası Kanunu'ndaki hükmü açıklama ve bu hükmün uygulanmasını sağlamanın ötesinde yeni bir hüküm niteliği taşıması halinde, bu düzenlemenin kanun koyucu tarafından yapılması yerinde olacaktır. 130
Özet (Çeviri)
ZUSAMMENFASSUNG Der Vermogensverwaltungsvertrag, welcher als einer von Vertragsarten des sich entwickelnden Kapitalmarktes gilt, ist ein gemischter Vertrag. Er beinhaltet in sich die Elemente bezüglich des Auftrages, des unregelmaessigen Verwahrungs-, des Hinterlegungs-und des Kommissionsvertrags. Dieser Vertrag wird zwischen den Vermogensverwaltungsgesellschaften oder den Vermittlungsinstituten und den Anlegern abgeschlossen. Die Vermogenswerte, welche den Vertragsgegenstand bilden, werden verwaehrt entweder“bei der Bank AG. Istanbul fur die Wertpapierborse und fur die Verrechnung und fur die Verwahrung”(der Verxechnungsbank) oder auf Verlangen des Anlegers auf dessen Konto bei einer Bank. Die Verwahrung der Vermogenswerte bei der Verrechnungsbank ist zum einen Notwendigkeit, die durch die Richtlinien des Instituts fur den Kapitalmarkt vogesehen ist, und bildet zum anderen einen Eingriff in die Vertragsfreiheit (Diese Notwendigkeit wurde als ein Ausweg aus der vor kurzem erlebten Bankierkrise angesehen). Aehnlicher Eingriff wurde auch beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren durch die Vermogensverwaltungsgesellschaften vorgenommen. Demnach haben die Vermogensverwaltungsgesellschaften mit den Vermittlungsinstituten einen Rahmenvertrag betreffend den Kauf und Verkauf der Vermogenswerte über die VermitUungsinstitute zu kaufen und verkaufen abgeschlossen. Wegen dieser Regelungen stellen sich drei unterschiedliche Erscheinungsform des Vertrags heraus. Bei der ersten Erscheinungsform des Vertrags bilden die Vermogensverwaltungsgesellschaft und der Anleger die Vertragsparteien. Der Kauf und Verkauf von Vermogenswerten erf olgt über Vermittlungsinstitute. In diesem Fall schliessen sich dem Vertrag die Elemente an, die zum Auftrag und Kommissionsvertrag gehören, und je nachdem ob es sich um eine Sammelverwahrung der Vermogenswerte handelt, kommen zusaetzlich die Elemente, welche zum unregelmaessigen Verwahrungs-und zum Hinterlegungsvertrag gehören, hinzu. Handelt es sich neben den Vermogenswerten, die in einem Sammeldepot liegen, um eine Verwahrung nach den Vorschrifteh des unregelmaessigen Verwahrungsvertrags, so beinhaltet der Vertrag in disem Fall sowohl die Elemente betreffend den Hinterlegungsvertrag als auch die Elemente betreffend den unregelmaessigen Verwahrungsvertrag. Alle diese Leistungen werden von der Vermogensverwaltungsgesellschaft übernommen. Sowohl die Verrechnungsbank als auch das Vermittlungsinstitut erweisen sich als eine unabhaengige Erfüllungsgehilfe der Vermogensverwaltungsgesellschaft. Bei der zweiten Erscheinungsform des Vertrags bilden das Vermittlungsinstitut und der Anleger die Vertragsparteien. Der einzige Unterschied zwischen der ersten und zweiten Erscheinungsform des Vertrags besteht darin, dass das Vermittlungsinstitut bei der zweiten Erscheinungsform auch die Leistung zum Kauf und Verkauf von Vermogenswerten -ohne irgendeinen Erfiillungsgehilfen beizuziehen- selber erfüllt. Bei der dritten Erscheinungsform des Vertrages wird der Vertrag zwar ebenfalls zwischen Vermogensverwaltungsgesellschaft und dem Anleger abgeschlossen, jedoch hierbei übernimmt die Vermogensverwaltungsgesellschaft keine Leistung zur Verwahrung der Vermogenswerte. In diesem Fall wird die Vermogensverwaltungsgesellschaft lediglich berechtigt und bevollmaectigt, das meist bei einer Bank lagernde Vermögen des Anlegers zu verwalten. In dieser Erscheinungsform erweist sich der Vertrag als einen gemischten Vertrag, der aus den Elementen bezüglich des Auftrags und Kommissionsvertrags besteht.
Benzer Tezler
- Portföy yönetim sözleşmesi ve hukuki niteliği
Portfolio management contract and its legal character
İLKE AYTEKİN GEMİCİ
Yüksek Lisans
Türkçe
2005
HukukAnkara ÜniversitesiÖzel Hukuk (Medeni Hukuk) Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MEHMET ÜNAL
- Vadeli işlemler piyasaları ve uygulaması
Başlık çevirisi yok
OBEN MELİH TUNÇ
Yüksek Lisans
Türkçe
1999
İşletmeYıldız Teknik Üniversitesiİşletme Yönetimi Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. GÜLER ARAS
- Portföy yönetim sözleşmesinin hukuki niteliği
The Legal character of portfolio management contract
HÜSEYİN MURAT DEVELİOĞLU