Kredi temerrüt takası primi belirleyicileri: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler üzerine karşılaştırmalı analiz
Determinants of credit default swaps premium: Comparative analysis on developed and developing countries
- Tez No: 752988
- Danışmanlar: PROF. DR. RAMAZAN AKTAŞ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2022
- Dil: Türkçe
- Üniversite: TOBB Ekonomi ve Teknoloji Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 64
Özet
Küresel finans krizinden itibaren önem kazanan kredi temerrüt takası (CDS) primi, kredi türevi olarak finansal piyasalarda sıklıkla kullanılmaktadır ve ülkelerin kredi risk göstergesi olarak kabul edilmektedir. Bu tezin amacı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde makroekonomik ve finansal değişkenlerin CDS primlerine olan etkisini incelemektir. Panel veri ekonometrisi Driscoll-Kraay Standart Hata Tahmincisinin kullanıldığı çalışmada, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler için, CDS primlerinin ortak belirleyici faktörleri enflasyon, borsa endeksi ve büyüme oranı olarak belirlenmiştir. CDS primlerinin belirlenmesinde ortak faktörlere ek olarak; gelişmiş ülkelerde işsizlik oranı ve gösterge faiz oranı değişkeni, gelişmekte olan ülkelerde ise cari açık değişkeni istatistiki olarak anlamlı bulunmuştur. Analiz sonuçlarına göre kurulan model gelişmiş ülkelerde CDS primlerini %65 oranında açıklarken gelişmekte olan ülkelerde ise %30 oranında açıklamaktadır. Bu sonuç, modelin gelişmiş ülkelerin risk durumunu açıklamada daha başarılı olduğunu, gelişmekte olan ülkelerin risk durumunu açıklamada ise makroekonomik ve finansal değişkenlerin etkisinin sınırlı olduğunu göstermektedir. Ayrıca, gelişmekte olan ülkelerde riskin belirlenmesinde makroekonomik ve finansal değişkenlerin yanı sıra siyasi belirsizlik ve politik risk gibi ülkelere özgü çeşitli faktörlerin de etkili olduğu görülmektedir.
Özet (Çeviri)
Credit default swap (CDS) premium, which has gained importance since the global financial crisis, is frequently used in financial markets as a credit derivative and is accepted as credit risk indicator of countries. The thesis aims to determine the effect of macroeconomic and financial variables on CDS premiums in developed and developing countries. In the study in which the Driscoll-Kraay Standard Error Estimator of panel data econometrics was applied, the common determining factors of CDS premiums for developed and developing countries were defined as inflation, stock market index and growth rate. In addition to the common factors, unemployment rate and interest rate of government bonds in developed countries and current account deficit in developing countries were found to be statistically significant. According to the analysis results, the model explains the CDS premiums by 65% in developed countries, while it explains 30% in developing countries. This result indicates that the model is more appropriate for explaining risk status of developed countries, whereas the effect of macroeconomic and financial variables is limited in explaining the risk status of developing countries. In addition, it is observed that various country-specific factors such as political uncertainty and risk, apart from macroeconomic and financial variables, impact the determination of risk in developing countries.
Benzer Tezler
- Liquidity in emerging country bond markets: A comparison of bid-ask spread proxies and determinants of bid-ask spread
Gelişmekte olan ülke tahvil piyasalarında likidite: Alış-satış yayılma aralığı göstergelerinin karşılaştırılması ve alış-satış yayılma aralığının belirleyicileri
EMRE SU
Doktora
İngilizce
2023
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. KAYA TOKMAKÇIOĞLU
- A stress testıng framework for the Turkısh bankıng sector: an augmented approach
Türk bankacılık sektörü için bir stres testi çerçevesi: Bir genişletilmiş yaklaşım
BAHADIR ÇAKMAK
Doktora
İngilizce
2014
BankacılıkOrta Doğu Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NADİR ÖCAL
- Carry trade endeksi ile CDS primi arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir uygulama
Relationship between carry trade indeks and CDS spreads: An aplication for Turkey
GÜNEY HAYTA
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
İşletmeYozgat Bozok Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ SÜMEYRA GAZEL
- Döviz kuru oynaklığı ile para politikası araçları, kredi temerrüt takası primi ve VIX arasındaki ilişki: Türkiye örneği
The relationship between exchange rate volatility and monetary policy instruments, credit default swap premium and VIX: The case of Türkiye
AYŞENUR PARLAKKAYA
- Türk Bankacılık Sektörü'nde faiz swaplarının kullanımı: Türk lirası faiz swap spreadleri üzerine analitik uygulama
Usage of interest rate swaps in Turkish Banking sector : An analytical application on Turkish lira swap spreads
ONUR KARACA