Geri Dön

Stock variation in optimum portfolios with mean-variance and mean-semivariance approach: A comparative analysis for emerging markets

Ortalama-varyans ve ortalama-yarıvaryans yaklaşımı ile optimum portföylerde hisse senedi değişimi: Gelişmekte olan piyasalar için karşılaştırmalı bir analiz

  1. Tez No: 816238
  2. Yazar: ÖZLEM ÖZALTIN BAŞTAŞ
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. MEHMET EMİN YILDIZ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2023
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Bahçeşehir Üniversitesi
  10. Enstitü: Lisansüstü Eğitim Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Büyük Veri Analitiği ve Yönetimi Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 43

Özet

Bu tezin temel amacı, her bir ülke için portföy içerisinde yer alması gereken optimal hisse senedi sayısını hem ortalama-varyans hem de ortalama-yarı varyans yaklaşımlarını kullanarak belirlemek ve ardından bunları karşılaştırmaktır. Tüm analizler, Brezilya, Çin, Hindistan, Meksika, Güney Afrika, Türkiye, Güney Kore ve Pakistan gibi 8 gelişmekte olan ülkede gerçekleştirilmiştir. Bloomberg'den Eylül 2016 ile Eylül 2021 arasındaki veriler kullanılmıştır. Gelişmekte olan ülkeler, eğik ve normal olmayan hisse senedi getiri dağılımlarıyla karakterize oldukları için, aşağı yönlü risk analizinin daha uygun olduğu bu tez kapsamında seçilmiştir. Bulgular, Brezilya hariç tüm ülkelerde genellikle ortalama-yarı varyans optimizasyonunun daha az hisse senedinden oluşan portföylerle sonuçlandığını göstermektedir. Önerilen hisse senedi sayısı genellikle 12 ile 18 arasında değişmektedir. Sonuçlar, ortalama-yarı varyans modelinin optimal portföylerinin, ortalama-varyans modeliyle belirlenen portföylerden önemli ölçüde daha az hisse senedini içerdiğini ortaya koymaktadır. Bu, işlem hacmi ve işlem maliyetlerinin azaltıldığı ve bu şekilde net getirilerin arttığı anlamına gelmektedir.

Özet (Çeviri)

The main objective of this thesis is to determine the optimal number of equities required to be included within portfolio for each single country by applying both mean-variance and mean-semivariance approaches and then compare them. All the analysis has been conducted in 8 emerging countries which are Brazil, China, India, Mexico, South Africa, Turkey, South Korea, and Pakistan. Data from Bloomberg spanning Sep'16 to Sep'21 was used. Emerging countries are chosen within the scope of this thesis due to their nature of skewed and non-normal equity return distributions, which make downside risk analysis more appropriate. Findings show that mean-semivariance optimization generally results in portfolios with fewer equities, except for Brazil. The recommended number of equities typically ranges from 12 to 18. The results reveal that optimal portfolios of the mean-semivariance model contain significantly fewer equities compared to those determined with the mean-variance model. This suggests reduced turnover and transaction costs and thus increased net returns.

Benzer Tezler

  1. Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı

    Efficent markets and modern portfolio theory

    İBRAHİM FIÇICIOĞLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2002

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NİYAZİ BERK

  2. Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri

    Dynamic asset allocation strategies in portfolio management

    MUSTAFA DUMAN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2000

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ

  3. Optimum portföy seçimi ve BİST'te işlem gören firmalar üzerinde bir araştırma

    The optimal portfolio selection and study about trading in ISE

    OKAN GARİP

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2014

    İşletmeKaramanoğlu Mehmetbey Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. MUSTAFA MORTAŞ

  4. Genetik algoritmaların finansal uygulamaları

    Financial applications of genetic algorithms

    BARIŞ TAZE

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2004

    İşletmeAnkara Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. YALÇIN KARATEPE

  5. Yatırım kararlarının değerlemesinde reel opsiyonları bilişim teknolojileri yatırım uygulaması

    Valuation of investment decisions with real options: Information technologies investment practice

    SELÇUK ALTAN ÖZOĞUL

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. BURÇ ÜLENGİN