Relationship between the commodity prices and stock prices in thepetroleum industry
Petrol endüstrisinde hisse fiyatları ile ürün fiyatları arasındaki ilişki
- Tez No: 820364
- Danışmanlar: PROF. DR. ORAL ERDOĞAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, Finance
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2005
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Ekonomi Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finansal Ekonomi Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 92
Özet
Bu çalışmada petrol hisselerinin değerlemesi ile ürün fiyatları arasındaki ilişki araştırılmıştır. Petrolün global ekonomideki önemine rağmen, enerji fiyatları ile hisse fiyatları arasındaki ilişkiyi araştıran az sayıda araştırma yapılmıştır. Çalışmada yatırımcıların petrol endüstrisindeki hisseleri alırken, petrol fiyatını nasıl bir risk olarak algıladıklarını bulabilmek için Merton'un (1973) geliştirdiği Intertemporal Finansal Varlık Değerleme Modeli kullanılmıştır. Hisselerin getirisi market riski ve petrol fiyatı riski gözönüne alınarak açıklanmıştır. Standard and Poor's ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında bulunan petrol endüstrisindeki hisseler incelenmiştir. Amerikan hisseleri 1987-2004 arasındaki, Türkiye hisseleri 1997-2004 aralığındaki bilgiler baz alınarak incelenmiştir. Çalışmamız sonucunda, seçilen zaman aralığı içinde Amerikan şirketleri için petrol fiyatının hisselerin getirisinde rol oynadığı bulunmuştur. Bununla birlikte, seçilen zaman aralığı içinde Türk şirketleri için petrol fiyatının hisselerin getirisinde daha az rol oynadığı görülmüştür. Ayrıca incelemeyi derinleştirmek için zaman aralığı petrol fiyatı ve market endekslerindeki trend değişikliklerine gore alt zaman aralıklarına bölünmüştür. Alt zaman aralıklarında incelenen hisseler, bütün zaman aralığındaki sonuçlara benzer özellikler göstermiştir.
Özet (Çeviri)
This study focuses on the valuation of petroleum stocks and its relationship with the product prices. Despite the importance of oil to the global economy, there has been little published research on the relationship between energy prices and stock prices. We use Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM) proposed by Merton (1973) with oil price as an independent source of risk to identify the importance of oil price on investors decision in the petroleum industry stocks. Within this framework, excess returns for stocks are explained by the sum of a market risk premium and an oil price risk premium. The data is from the petroleum industry for S&P500 over the period 1987 to 2004 and ISE over the the period 1997 to 2004. Our empirical results indicate that, for selected US companies, oil price is important in explaining excess returns on the financial assets under consideration over the entire period. On the other hand, stock returns are less sensitive to oil price for selected Turkish companies over the entire period. Sub-periods are determined based on oil price and market indices trend changes to investigate further relationship. The results from sub-periods show similar pattern with the entire period.
Benzer Tezler
- Makroekonomik göstergelerin hisse senedi fiyatlarına etkisi: BİST'de bir uygulama
The impact of macroeconomic variables on stock prices: A study on-BIST-100
ESRA DURĞUT
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
EkonomiManisa Celal Bayar ÜniversitesiEkonomi Finans Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. NURAY DEMİREL ARICI
- Altın ve petrol fiyatları ile volatilite endekslerinin hisse senedi piyasaları üzerindeki etkisi: Gelişmekte olan ülkeler üzerine bir inceleme
The effects of gold and oil prices with volatility indexes on stock markets: An investigation on emerging countries
KÜBRA SAKA ILGIN
Doktora
Türkçe
2019
MaliyeErzincan Binali Yıldırım Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. SELAMİ GÜNEY
- The impact of macroeconomic variables on stock prices for the selected countries
Seçilmiş ülkelerde makroekonomik değişkenlerin hisse senedi fiyatlarına etkisi
RECAİ BİBEROĞLU
Doktora
İngilizce
2023
EkonomiAnkara Yıldırım Beyazıt ÜniversitesiFinans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ERHAN ÇANKAL
- Vadeli pamuk emtiası getirilerinin piyasa oyuncuları ve reel piyasa dinamikleri ile etkileşimi
The interaction of cotton commodity futures returns with market participants and real market dynamics
ORHAN ÖZAYDIN
- Three essays on energy markets
Enerji piyasaları hakkında üç makale
CANER ÖZDURAK
Doktora
İngilizce
2018
EkonometriYeditepe ÜniversitesiFinansal İktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. VEYSEL ULUSOY