The impact of ESG scores on stock performance: The case of Borsa Istanbul
ESG puanlarının hisse performansı üzerine etkisi: Borsa İstanbul
- Tez No: 863111
- Danışmanlar: DOÇ. DR. AHMET ŞENSOY
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2024
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi
- Enstitü: Ekonomi ve Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 68
Özet
Bu tez, Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) skorlarının Borsa İstanbul'da (BIST) işlem gören hisse senetlerinin getirileri üzerindeki etkisini incelemektedir. Analizde, ESG puanlarındaki yıllık farklılıklar ve yüzdesel değişimlerin yanı sıra firmaların ESG derecelendirmeleri de kullanılmıştır ve data 2007 ile 2022 yılları arasında 62 Türk şirketinden oluşmaktadır. Literatürdeki sürdürülebilirlik ölçütlerinin hisse senedi getirilerini açıklamadaki uygunluğuna ilişkin tartışmalara rağmen, bu araştırma ESG puanlarındaki değişiklikler ile hisse senedi getirileri arasındaki negatif ilişkiyi destekleyen güçlü kanıtlar bulmuştur. Bu ilişkinin ESG puanlarındaki yıllık farklılıklarda daha belirgin olduğu gözlemlenmiştir. Firma ve sektör özellikleri kontrol edildikten ve çeşitli dayanıklılık kontrolleri yapıldıktan sonra sonuçlar tutarlı kalmıştır. ESG puanlarındaki değişimlerin hisse senedi getirileri üzerindeki olumsuz etkisi, derecelendirmelerdeki değişimin hisse senedi riskliliğini belirttiğine işaret etmektedir. ESG skorundaki yıllık düşüş, hisse senedi riskindeki artışı gösteriyor, bu da yatırımcıların talep ettiği primin ve hisse senedi getirilerinin artmasına neden oluyor.
Özet (Çeviri)
This thesis investigates the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) scores on the returns of stocks listed on Borsa Istanbul (BIST). The analysis incorporates yearly differences and percentage changes in ESG scores, along with ESG ratings. The sample consists of 62 Turkish companies from 2007 to 2022. Despite ongoing debates in the literature regarding the relevance of sustainability metrics on stock performance, this study provides robust evidence supporting a negative relationship between changes in ESG scores and stock returns. This relationship is more pronounced in yearly differences in ESG scores compared to percentage changes. The findings remain consistent after accounting for firm and industry characteristics, and conducting various robustness checks. The negative impact of changes in ESG scores on stock returns suggests that these changes in scores indicate stock riskiness. Specifically, a decline in yearly difference in ESG scores corresponds to an increase in stock risk, leading to an increased premium demanded by investors and impacting stock returns.
Benzer Tezler
- Muhasebede şeffaflık ve hesap verebilirliğin finansal performans ve toplumsal gelişim üzerindeki etkisi: G-20 örneği
The impact of accounting transparency and accountability on financial performance and social development: The case of G-20
SERDAL ATAY
Doktora
Türkçe
2023
İşletmeKaradeniz Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ABDULKERİM DAŞTAN
- Sürdürülebilirlik performansının borsa performansına etkisi
The impact of sustainability performance on stock market performance
ASLI ONAT ÇAKMAK
Yüksek Lisans
Türkçe
2024
İşletmeIşık ÜniversitesiMuhasebe Denetimi Bilim Dalı
PROF. DR. YILDIRIM ERCAN ÇALIŞ
- The impact of ESG scores on portfolio performance: Evidence from developed and developing countries
ESG skorlarının portföy performansı üzerindeki etkisi: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerden bulgular
OĞUZ ŞİMŞEK
Doktora
İngilizce
2025
Ekonometriİstanbul Ticaret ÜniversitesiFinans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. SERKAN ÇANKAYA
- The impact of ESG scores on financial performance and stock prices: A panel data analysis of the energy sector in the US and Europe
ESG skorlarının finansal performans ve hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisi: ABD ve Avrupa enerji sektörü üzerine panel veri analizi
GİZEM ARSLAN
Yüksek Lisans
İngilizce
2025
Enerjiİzmir Ekonomi ÜniversitesiSürdürülebilir Enerji Ana Bilim Dalı
PROF. DR. GÜLİN VARDAR
- Exploring the impact of environmental, social, and governance (ESG) factors on investor behavior and unraveling herding effects in U.S. stock market
Çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) faktörlerinin yatırımcı davranışları üzerindeki etkisi ve ABD hisse senedi piyasasında sürü davranışlarının analizi
SAHAR SHAREFI ABADI
Yüksek Lisans
İngilizce
2025
İşletmeDokuz Eylül Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. HABİL GÖKMEN