Geri Dön

Oil price surges and the yield curve

Petrol fiyatları ve getiri eğrisi

  1. Tez No: 885692
  2. Yazar: ASİYE İREM DEŞDEMİR
  3. Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ BURÇİN KISACIKOĞLU
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2024
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: İhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi
  10. Enstitü: Ekonomi ve Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 39

Özet

Bu tez, petrol fiyatlarındaki değişimlerin faizlerin vade yapısına etkisini incelemektedir. Bu amaçla, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC)'nün dünyada petrol tedarikinde lider kuruluş olması ve petrol piyasasının belirlenmesinde önemli bir etkiye sahip olması nedenleriyle (Känzig, 2021), petrol arz şoklarının kaynağı olarak OPEC'in duyurularını kullanıyoruz. Piyasa temelli sürprizler ile temsil edilen petrol arzı şoklarını Känzig (2021)'den alarak bir olay çalışması yürütüyoruz. Olay çalışmasının regresyon sonuçları, Amerika Birleşik Devletleri bağlamında petrol arzı haber şoklarının uzun vadeli getirileri önemli ölçüde etkilediğini ancak bu etkinin kısa vadede mevcut olmadığını göstermektedir. Bu bulgular, petrol fiyatlarındaki artışların nominal tahvillerin enflasyon risk primini yükseltmesi yoluyla açıklanabilir. Bu mekanizmayı basit bir tüketime dayalı varlık fiyatlama modeli kullanarak modelliyoruz. Model, petrol dışındaki malların tüketim büyümesi ile petrol arzı haber şoklarının eşzamanlı olarak ampirik açıdan desteklenen ters yönlü hareketlerinin risk primini artırdığını ve getiriler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini analitik olarak göstermektedir.

Özet (Çeviri)

This thesis examines the effect of changes in oil prices on the term structure of interest rates. For this purpose, we consider The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) announcements as the source of supply shocks since OPEC is the leading organization for oil supply in the world and has a significant influence on the market determination of oil prices (Känzig, 2021). We conduct an event study using oil supply shocks proxied by market based surprises as in (Känzig, 2021). Event study regressions show that oil supply news shocks significantly affect long term yields, while the effect does not exist in the short term in the United States (U.S.) context. We argue that these findings can be justified by the response of inflation risk premium where an increase in oil price increases the compensation for holding nominal bonds. We model this mechanism by using a simple consumption-based asset pricing setup. The model analytically shows that simultaneous, empirically supported, reverse direction movements in the consumption growth of goods other than oil and oil supply news shocks can increase the inflation risk premium and put upward pressure on yields.

Benzer Tezler

  1. Döviz kurunu belirleyen faktörler ve kur riski

    Determination of foreign exchange rates and foreign exchange risk

    MEHMET COŞKUN ÖZAVNİK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1994

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    DR. SAADET TANTAN

  2. Oil price shocks and macroeconomic instability in Nigeria: Evidence from a global vector autoregression (GVAR)

    Nijerya'daki petrol fiyatlarında değişim ve makroekonomik istikrarsızlık: Küresel taşıyıcı özbağımlı modelinden (GVAR) kanıtlar

    NAWASI UBA JIBRIL

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    EkonomiYaşar Üniversitesi

    İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. UMUT HALAÇ

  3. Determining parameters of rheological models by the method of least squares

    Enküçük kareler yöntemiyle reolojik modellerin parametrelerinin belirlenmesi

    JORES DONGMO NGUIMATSIA

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2019

    Petrol ve Doğal Gaz Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Petrol ve Doğal Gaz Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    Assoc. Prof. Dr. GÜRŞAT ALTUN

  4. Ağır vasıta araç motorları için tek kademeli değişken geometrili ve çift kademeli turboşarj karşılaştırması ve seçimi

    Turbocharger matching for heavy duty engines in comparison with single stage variable gometry and two stage turbocharger systems

    SERKAN DAĞLAR

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2012

    Makine Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Makine Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. HÜSEYİN ERTUĞRUL ARSLAN