Investment returns around business cycle turning points: The case of G-5 countries
Ekonomik konjonktür devrelerinde yatırım gelirleri: G-5 ülkeleri örneği
- Tez No: 94012
- Danışmanlar: DR. SEZA DANIŞOĞLU RHOADES
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Hisse Senedi Getirileri, Devlet Tahvili Getirileri, Ekonomik Konjonktür. VI 1LC YteffiÖGRETÎM KDRUUJ M&ÜMAOTASYON MERM, Almanya, Amerika Birleşik Devletleri, Devlet tahvilleri, Fransa, Japonya, Konjonktür dalgalanmaları, İngiltere, Stock Returns, Bond Returns, Business Cycles IV, Germany, United States of America, Government bonds, France, Japan, Business cycles, England
- Yıl: 2000
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
oz ekonomik konjonktür devrelerinde yatırım gelirleri: g-5 ülkeleri örneği Ekinel, Özge Yüksek Lisans; İşletme Bölümü Tez Yöneticisi: Dr. Seza Danışoğlu Rhoades Aralık 2000, 148 sayfa Bu çalışma, hisse senedi getirilen ve reel değişkenler arasındaki ilişkiyi ve hisse senedi ve devlet tahvili yatırımlarının ekonomik konjonktürün dönme noktalarına göre zamanlandınlması ile yatırım getirilerinin iyileştirilme olasılığını incelemektedir. Örneklendirme, G-5 ülkeleri olan Fransa, Almanya, Japonya, İngiltere ve Amerika Birleşik Devletleri ile gerçekleştirilmiştir. Bu çalışmada hisse senedi borsa endekslerindeki %8 veya daha fazla olan kümülatif değişimlerin ekonomik konjonktürün dönme noktalarını işaret ettiği varsayımı incelenmektedir. G-5 ülkelerinde hisse senedi piyasalarının gelişme dönemlerinden ortalama olarak 7.66 ay önce %8 veya daha fazla kümülatif artışkaydettikleri ve gerileme dönemlerinden ortalama olarak 5.54 ay önce %8 veya daha fazla kümülatif düşüş kaydettikleri görülmüştür. Hisse senedi piyasalarının önemli miktarda yanlış işaretler de verdiği farkedildiği için, hisse senedi piyasaları ile ekonomik konjonktür arasındaki bu ilişki tahmin aracı olarak yorumlanmamıştır. Ekonomik konjonktürün dip noktaları etrafında devlet tahvillerinden hisse senetlerine geçiş yapmak ve zirve noktalan etrafında tekrar devlet tahvillerine dönmek üzerine kurulu bir yatırım stratejisi ile yatırım getirilerinde bir iyileştirme yapılması olasılığını incelemek için testler gerçekleştirilmiştir. Bütün ülkelerde, öncü stratejilerin, gecikmeli stratejilerden ve sadece hisse senedi veya devlet tahvili yatırım stratejilerinden genellikle daha fazla getiri sağladıkları görülmüştür. Ampirik sonuçlar, G-5 ülkelerinde hisse senedi ve devlet tahvili yatırımlarının zamanlamasında ekonomik konjonktürün dönme noktalarının tahminlerinin kullanılmasının karlı olduğunu göstermiştir.
Özet (Çeviri)
ABSTRACT INVESTMENT RETURNS AROUND BUSINESS CYCLE TURNING POINTS: THE CASE OF G-5 COUNTRIES Ekinel, Özge MBA, Department of Business Administration Supervisor: Dr. Seza Danışoğlu Rhoades December 2000, 148 pages This study analyzes the relationship between stock returns and real variables, and the possibility of enhancing investment returns by timing stock and bond investments around business cycle turning points. The sample consists of the G-5 countries of France, Germany, Japan, the United Kingdom and the United States. In this study, cumulative changes of 8% or more in the stock return indices are considered to signal turning points in the business cycle. It is found that the stock markets record cumulative increases of 8% or more an average of 7.66 months before expansions and cumulative falls of 8% or more an average of 5.54 months before recessions in G-5 countries. Since the stock markets are also found to give a 111considerable number of false alarms, the relationship between the stock market and business cycles is not interpreted as a predictive one. Tests are performed to verify whether there exist possibilities to enhance investment returns by adopting an investment strategy of switching from bonds to stocks around business cycle troughs and back into bonds around peaks. It is found that leading strategies usually generate excess returns over lagging strategies and pure bond and stock investment strategies in all of the countries. The empirical results imply that it is profitable to use predictions of the business cycle turning points for timing stock and bond investments in the G-5 countries.
Benzer Tezler
- A stress testıng framework for the Turkısh bankıng sector: an augmented approach
Türk bankacılık sektörü için bir stres testi çerçevesi: Bir genişletilmiş yaklaşım
BAHADIR ÇAKMAK
- Konteyner gemilerin yatırım analizi
Başlık çevirisi yok
NEDİM SUKAS
Yüksek Lisans
Türkçe
1998
Gemi Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiGemi İnşaatı ve Gemi Makineleri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. A. YÜCEL ODABAŞI
- ISO 9000 kalite güvencesi sistemi ve yapılan yatırımın değerlendirilmesi
Quality assurance and total quality management
M.NESLİN UNAN
Yüksek Lisans
Türkçe
1995
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiPROF.DR. ETHEM TOLGA
- Halka açılmada yatırım bankacılığı aracılık yüklenim işlemleri ve Türkiye`deki durum
Stock underwriting activities of investment banking and the situaiton in Turkey
NAİLE ÜRETEN
