İlk halka arz sonrası sermaye yapısı kararlarının firma değerine ve büyüme etkisi: BIST'te test edilmesi
The impact of post-ipo capital structure decisions on firm value and growth: Evidence from BIST
- Tez No: 1022896
- Danışmanlar: PROF. DR. CİHAN TANRIÖVEN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2026
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Ankara Hacı Bayram Veli Üniversitesi
- Enstitü: Lisansüstü Eğitim Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
İlk halka arzlar, firmaların sermaye yapılarını güçlendirmelerine ve yeniden şekillendirmelerine olanak sağlayabilmektedir. Bu nedenle ilk halka arz sonrasında elde edilen kaynakların kullanım şekli, firmaların finansman politikaları ve sermaye yapısı kararları açısından önem arz etmektedir. Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul'da ilk halka arz gerçekleştiren firmaların borç geri ödeme davranışını bir sermaye yapısı kararı çerçevesinde incelemek, söz konusu davranışın belirleyicilerini ortaya koymak ve firma değeri ile büyüme üzerindeki etkilerini analiz etmektir. Çalışmada 2013-2023 yılları arasında Borsa İstanbul'da ilk halka arz edilen firmalara ait finansal veriler kullanılmıştır. Borç geri ödeme davranışının belirleyicileri çoklu doğrusal regresyon ve kantil regresyon yöntemleriyle analiz edilmiş, yüksek borç geri ödeme davranışı sergileyen firmaların özellikleri t-testi ile incelenmiştir. Ayrıca borç geri ödeme kararının firma değeri ve büyüme üzerindeki etkileri Eğilim Puanı Eşleştirmesi yöntemi kullanılarak değerlendirilmiştir. Analizler sonucunda; ilk halka arz sonrası borç geri ödeme davranışının finansal kaldıraç oranı ile doğrudan ilişkili olduğu ve bu ilişkinin yüksek kantillerde daha güçlü hale geldiği tespit edilmiştir. Çalışmada ilk halka arz sonrası yüksek borç geri ödeme oranına sahip olan firmaların piyasa değerlerinde daha olumlu değişimler gözlemlenirken, büyüme göstergeleri açısından benzer düzeyde sonuçlara ulaşılamamıştır. Bulgular, ilk halka arz sonrası borç geri ödeme kararının sermaye yapısının yeniden düzenlenmesine yönelik bir tercih olarak değerlendirilebileceğine işaret etmektedir. Ayrıca çalışma; ilk halka arz sonrası borç geri ödeme davranışına ilişkin literatürde yer alan farklı teorik yaklaşımların Borsa İstanbul örneklemindeki açıklayıcılığına yönelik ampirik bulgular sunmaktadır.
Özet (Çeviri)
Initial public offerings (IPOs) enable firms to strengthen and restructure their capital structures. Therefore, the allocation of proceeds obtained through IPOs is of considerable importance in terms of corporate financing policies and capital structure decisions. The aim of this study is to examine post-IPO debt repayment behavior as a capital structure decision, identify its determinants, and analyze its effects on firm value and growth in firms listed on Borsa Istanbul. The study utilizes financial data of firms that conducted IPOs on Borsa Istanbul between 2013 and 2023. Multiple linear regression and quantile regression models are employed to investigate the determinants of debt repayment behavior. In addition, the characteristics of firms exhibiting high levels of debt repayment are examined through t-tests. The effects of debt repayment decisions on firm value and growth are analyzed using the Propensity Score Matching (PSM) method. The findings reveal that post-IPO debt repayment behavior is positively associated with financial leverage and that this relationship becomes stronger at higher quantiles. Firms with higher debt repayment ratios experience more favorable changes in firm value, whereas no comparable evidence is observed for growth indicators. These results suggest that post-IPO debt repayment may be interpreted as a strategic decision aimed at restructuring the firm's capital structure. Furthermore, the study provides empirical evidence from Borsa Istanbul on the explanatory power of competing theoretical perspectives regarding post-IPO debt repayment behavior.
Benzer Tezler
- Demir çelik sektörü ve demir çelik sektöründe sermaye maliyeti
Iron and steel sector and cost of capital in iron and steel sector
ALİ DİKMEN
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. MAHMUT HAYATİ ERİŞ
- Contribution a la recherche d'un cadre juridique pour un droit international de laconcurrence plus efficace
Daha etkin bir uluslararası rekabet için hukuki çerçeve arayışı
ALİ CENK KESKİN
Doktora
Fransızca
2009
HukukGalatasaray ÜniversitesiKamu Hukuku Ana Bilim Dalı
PROF. DR. JEAN MARC SOREL
PROF. DR. HALİL ERCÜMENT ERDEM
- Türkiye ekonomisinde kamu iktisadi teşebbüslerinin önemi ve kamu iktisadi teşebbüslerinin özelleştirilmesi
Başlık çevirisi yok
DENİZ ÖZUSLU
- Enflasyonla mücadelede istikrar politikaları
Başlık çevirisi yok
BİLGİN ORHAN ÖRGÜN
Yüksek Lisans
Türkçe
1998
EkonomiMarmara Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. OSMAN ZEKAYİ ORHAN
- Bankaların finansal yapısı çerçevesinde bağımsız denetçi görüşünün hisse senedi performansı üzerine etkisi
The effect of independent auditor's opinion on share performance in the framework of the financial structure of banks
CENK AYDOĞAN
Doktora
Türkçe
2021
İşletmeManisa Celal Bayar Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. AYŞE NECEF YERELİ