İstanbul Menkul Kıymetler Borsası`nda yapılan işlem durdurmalarının fiyat oluşumu, işlem miktarı ve gün içi volatiliteye etkisi
The effects of trading suspensions on price discovery, trading volume and intraday volatility in the İstanbul Stock Exchange Stock Market
- Tez No: 146811
- Danışmanlar: PROF. DR. HALİT TARGAN ÜNAL
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Borsa, Fiyat hareketi, Fiyat oluşumu, Hisse senedi değeri, İMKB, İşlem hacmi, Stock exchange, Price movement, Price discovery, Stock valuation, İstanbul Stock Exchange, Trading volume
- Yıl: 2004
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
oz Gelişmiş iletişim ağlan, piyasaların habere (bilgiye) çok hızlı tepki vermelerine yol açmaktadır. Yeterince değerlendirilemeyen sürekli artan hacimde bilgi, beklentilerin sürekli değiştiği piyasalarda bu tür bilgilere tepkinin deterministik olmadığı izlenimini yaratabilmektedir. Bu durum öngörüsüzlükle de birleşince menkul kıymet fiyatlarının gerçek değerinden önemli ölçülerde sapmasına neden olmakta, oluşan fiyatların piyasa davranışı çerçevesinde açıklanması da güç olmaktadır. Piyasanın haberlere özellikle şirket bazlı gün içi haberlere tepkisi açıklanırken piyasa psikolojiside önemli olabilmektedir. Yatırımcılar bazen haberlere inanılmaz tepkilerde bulunarak, şirketin gerçek değeriyle açıklanamayacak aşın fiyat dalgalanmalarına sebep olabilmektedir. Bu çalışmada şirket bazlı gün içi haber etkisi, literatürde“event study”adı verilen sistematiğe benzer nitelikte analiz edilecektir. Yapılan çalışma ile gün içinde borsalar tarafından yapılan durdurmaların temel mantığı olan haber etkisini azaltmak amacıyla piyasaya bir düşünme süresi tanımak olan görüş ele alınmış ve İMKB için yapılan çalışmada elde edilen sonuçların bu görüşü fazla desteklemediği ortaya çıkmıştır. Durdurma sürecinin sonunda menkul kıymedin işleme açılmasıyla volatilite, işlem sayısı, işleme katılan üye sayısı gibi parametrelerde haberin niteliğine de bağlı olarak ciddi artışlar tespit edilmiştir. Çalışmanın ana bulgusu; gün içinde yayımlanan hisse bazlı haberlere, yatırımcıların durdurma sonrasında aşın tepki vermeleridir.
Özet (Çeviri)
ABSTRACT Improved networks in communication allow markets to respond quickly to new information. The constant reevaluation of expectations based on increasing volumes of information gives the impression that markets are myopic. Shortsightedness can lead to deviations from fundamentals and to sharp movements in asset prices. These so-called price misalignments or bubbles appear perplexing in that it is often difficult to justify the market's behavior. Apart from market reaction to news (especially private intraday news), market psychology is also important, investors sometimes appear to overreact to each other rather than to some fundamental event and this process can set into motion large market swings. In this thesis, intraday private news effect is evaluated by event study methodology. Although the purposes of halts are assumed that cooling off period for trading, the findings are totally different for market mechanism of Istanbul Stock Exchange. After resuming of stock volatility, volume and number of participants are increasing depend on the type of news. The main finding is, post news drift which supports the idea that investors overreact to private information. Ill
Benzer Tezler
- İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören tekstil firmalarının verimlilik analizi
The efficiency analysis of textile companies traded in Istanbul Stock Exchange
EBRU NURCAN
- Yaratıcı muhasebe ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören şirketler üzerinde bir uygulama
Creative accounting and an application on the companies traded in the Istanbul Stock Exchange
ÖZNUR ÇORBACI DOĞAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2011
İşletmeGaziosmanpaşa Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. FATİH COŞKUN ERTAŞ
- Türkiye'de gerçekleşen uluslararası doğrudan yatırım girişinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören şirketlerin hisse senedi performansına etkisi
The effect of foreign direct investments in Turkey on the stock-return performance of the firms listed on the Istanbul Stock Exchange
EMRE ERYİĞİT
- İşlem bazlı manipülasyonun finansal oranlarla belirlenmesi: İstanbul menkul kıymetler borsası'nda istatistiksel sınıflandırma analizleriyle bir uygulama
Determination of trade based manipulation by financial ratios: An application in the Istanbul stock exchange with statistical classification analysis
MELİK KAMIŞLI
Yüksek Lisans
Türkçe
2008
İşletmeEskişehir Osmangazi Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. NURAY GİRGİNER
- Hisse senedi yatırımlarında tek endeks modeli ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören hisse senetleri üzerinde ekonometrik bir uygulama
Single index model in stock investments and its an econometric implementation on stocks traded in İstanbul Stock Exchange
SERDAR ÇITAK