Exchange rate volatility: The case of Turkey
Döviz kuru oynaklığı: Türkiye örneği
- Tez No: 204680
- Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. ESMA GAYGISIZ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Döviz Kuru Oynaklığı, GARCH/EGARCH modelleri, Tdağılımı, TCMB, İşlem Hacmi, Exchange Rate Volatility, GARCH/EGARCH models, Student-tDistribution, CBRT, Trading Volume
- Yıl: 2006
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonomi Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışmada, önceki çalışmalardan farklı olarak, dolar/lira kuruna GARCH veEGARCH modelleri uygulanarak T dağılımının ve normal dağılımın açıklayıcılığınınkarşılaştırılması yapılmıştır. Daha sonra Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın(TCMB) aldığı kararların ve hareketlerinin döviz kuru seviyesine ve oynaklığınaolan etkisi araştırılmıştır. Ayrıca, döviz kuru oynaklığı ve döviz piyasası likiditesiarasındaki ilişki spot piyasa işlem hacminin modellere dahil edilmesi ileincelenmiştir. Sonuçlar önceki bulgulardan farklı olarak, T dağılımının leptokurticözelliğinin açıklamada normal dağılımdan daha iyi olmadığını ortaya koymuştur.Bununla birlikte, gösterge Türk hazine bonosu oranlarındaki artış, döviz alımmüdahaleleri ve döviz ihaleleri durdurma/ihale miktarını azaltma duyuruları Türklirasında değer kaybına yol açmaktadır. Pozitif anlamlı kaldıraç etkisi nedeniyleARCH ve GARCH modellerinin varyans eşitliklerine ait sonuçlar fazlasıyla farklılıkgöstermektedir. Bu nedenle sonuçlar dikkatli değerlendirmelidir. Spot piyasa hacmimodellere dahil edildiğinde yalnızca EGARCH modellinde anlamlı sonuçlar eldeedilmiştir.
Özet (Çeviri)
In this study, different from previous studies, the explanatory power of Student-tdistribution is compared to normal distribution by employing both standard GARCHand EGARCH models to dollar/ lira (USD/TRY) exchange rate. Then the impact ofCentral Bank of Republic of the Turkey?s (CBRT) decisions and actions on both thelevel of exchange rate and the volatility is investigated. Moreover the relationshipbetween volatility and market liquidity is examined using spot foreign exchange(FX) market volume as a proxy. The results reveal that, in contrast to precedingfindings, Student-t could not capture the leptokurtic property better than normaldistribution does. Furthermore, an increase in Turkish government benchmark bondrates, CBRT FX purchase interventions and announcement of suspending/decreasing-the-amount-of FX auctions lead Turkish lira to depreciate. Because of thesignificant positive leverage effect, the results of GARCH and EGARCH varianceequations differ so much. Thereby the results should be evaluated cautiously. Inaddition it is observed that, only EGARCH model gives significant results when thespot market trading volume is included in the models
Benzer Tezler
- The volatility of exchange rates and policy adjustments: A case for Turkey
Döviz kurlarındaki oynaklık ve politika ayarlamaları: Türkiye örneği
RAMİZ SALMAN
Yüksek Lisans
İngilizce
2011
EkonomiMarmara Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ALİ SUUT DOĞRUEL
- Kur rejimlerinin makroekonomik değişkenlerin oynaklığına etkisi: Türkiye örneği
The impact of exchange rate regimes on the volatility of macroeconomic variables: The case of Turkey
AFİFE DUYGU AYHAN
- Döviz kurundaki oynaklığın cari açık üzerindeki etkisi: Türkiye örneği (2003-2014)
The effect of real exchange rate volatility on current account: The case of Turkey (2003-2014)
AYSEL AZMAZ
- Döviz kurundaki volatilitenin tüketici kredi faiz oranlarına etkisi: Türkiye örneği
The effect of volatility in exchange rate on consumer loan interest rates: The case of Turkey
BURCU BEKTAŞ
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
EkonomiÇanakkale Onsekiz Mart Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. CÜNEYT KILIÇ
- Döviz kuru volatilitesinin dış ticarete etkisi-Türkiye örneği
The effect of exchange rate volatility on foreign trade-The case of Turkey
GHAZALEH VASEEIKARGAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2018
İşletmeİstanbul Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ ARİF SALDANLI