Türk Euro tahvillerinde fiyat tahmini ve risk analizinin durasyon ve konvekslik yöntemiyle uygulanabilirliğinin testi
The test of applicability with the method of duration and convexity of analyse the risk and the prediction of price on Turkish Eurobond
- Tez No: 206100
- Danışmanlar: DOÇ. DR. MEHMET ARSLAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2007
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Atılım Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansman Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 149
Özet
Türkiye ekonomisinde son yıllarda yaşanan istikrarla beraber tahvilyatırımları ve risklerinin ölçümü alanında ilgi artmaya başlamıştır. Bu amacauygun olarak piyasa faiz oranlarındaki değişim ve bunun tahmini içinkullanılan Durasyon ve Konvekslik modeli 7 - 30 yıl vadeli Euro tahvillerinaylık getirileri üzerinde test edilmiştir. Bu çalışmada konvekslik tahvilyatırımcıları açısından olumlu bir özellik olması nedeniyle analize dahiledilmiştir. Çünkü yüksek konveksliğe sahip tahvillerde ilaveten konvekslikprimi olmaktadır. Analiz sonucu elde edilen bulgular; tahvil vadeleriyöntemlerin hassasiyetini önemli oranda bozmuştur, literatürde önerileninaksine fiyat değişimindeki fark çok büyük oranda artmıştır. Türkiyepiyasalarına yönelik fon hareketlerine bağlı olarak Durasyon katsayılarınıntrend değerden önemli oranda saptığı, tahmin gücünün zayıfladığı tespitedilmiştir. Yine beklentinin aksine olarak konvekslik tahvil fiyat değişimlerinitahminde yetersiz kalmıştır.
Özet (Çeviri)
Turkish economy has been experiencing a stable performance in recentyears, which also has stimulated the interests to explore risk-return patternsof bond investments. For this purpose, Turkish Eurobond monthly returnswith maturity ranging 7 to 30 years has been sampled to predict pricechanges based on changes of market interest rates via Duration andConvexity methodology. The convexity methodology purposely appliedbecause it has positive attributes for bond investors, since high convexitybring extra premium with it. Findings of the study reveals that, maturity f thebonds have deteriorated the sensitivity of the methodologies to predict pricechanges to a great extend. Contrary to the expectation bond prices haveappeared to deviate far too much from fundamental values. Capital flows,both inflow and outflows, have caused Duration confidents to deviate fromtrend values for a long time which resulted the model prediction power todecline. Finally, contrary to the expectation, convexity proved to be a poorpredictor of bond prices.
Benzer Tezler
- Portfolio diversification as a hedge against inflation in an emerging market: Turkey case
Gelişen bir ülkede enflasyondan korunmak için portföy çeşitlendirmesi: Türkiye örneği
MUSTAFA ÖZER
Yüksek Lisans
İngilizce
2020
Ekonomiİstanbul Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BÜLENT GÜLOĞLU
PROF. DR. ŞAKİR GÖRMÜŞ
- Euro'ya geçiş ve euro para birimli tahvil piyasalarının yapısı ve işleyişi üzerine bir araştırma
Başlık çevirisi yok
SEVGİ AYDOĞDU TÜRKKAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2001
EkonomiMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
DOÇ.DR. GÜREL KONURALP
- Euro tahvil piyasası ve Türk euro tahvilleri
Eurobond market and Turkish Eurobonds
YAŞAR ŞAHİN
Yüksek Lisans
Türkçe
2004
İşletmeKaradeniz Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HÜSEYİN DAĞLI
- Türkiye'de hisse senedi piyasasını etkileyen makroekonomik faktörlerin analizi
Analysis of macroeconomic factors affecting the stock market of Turkey
MERVE PERÇİN
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
Ekonomiİstanbul Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. VEDAT SARIKOVANLIK
- Banknotlardaki güvenlik unsurları ve Türk Banknotlarının Euro ve Dolar ile karşılaştırmalı incelemesi
Başlık çevirisi yok
NİZAM KABAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2003
Adli TıpAnkara ÜniversitesiDisiplinlerarası Adli Tıp Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. YAŞAR BİLGE