Geri Dön

Vadeli işlem ve opsiyon borsasında işlem gören vadeli işlem sözleşmeleriyle piyasa risklerinin yönetilmesi

Managing market risk using Turkish derivatives exchange futures contracts

  1. Tez No: 208217
  2. Yazar: ŞAMİL DEMİRKAN
  3. Danışmanlar: DOÇ.DR. GÜVEN SAYILGAN
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2006
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Ankara Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 152

Özet

Finansal riskler özellikle 20nci yüzyılın sonlarından itibaren baslamak üzere günümüz dünyasını derinden sarsan izler bırakmıslardır. Bu nedenle finansal risklerin yönetilmesi günümüzde isletmeler için öncelikli gündem maddelerinden birisidir. Türev araçların bir türü olarak adlandırılan Vadeli slem Sözlesmeleri özellikle gelismis ülkelerde reel ve finansal sektör tarafından risk yönetimi amacıyla oldukça etkin biçimde kullanılmaktadır. Çalısmamızın birinci bölümünde öncelikle finansal risk ve bu riskin türleri tanımlandı, finansal risk yönetimine iliskin kavramsal bilgiler ve basta Basel kriteleri olmak üzere risk yönetimi ile ilgili uluslararası düzenlemeler hakkında açıklamalar yapıldı. Daha sonra finansal risk ölçüm yöntemlerine iliskin bilgiler verildi. kinci bölümde; Vadeli slem Sözlesmelerinin tanımı, örnekleri ve gelisimi anlatılarak, risk yönetiminde nasıl kullanıldıklarına iliskin bilgiler verildikten sonra Vadeli slem Piyasalarının özellikleri gelisimi ve tarihçesi anlatıldı. Daha sonra Türkiye'deki Vadeli slem Piyasalarına iliskin uygulamalar ve Vadeli slem ve Opsiyon Borsasının kurulus ve piyasa yapısı ve isleyisine iliskin açıklamalar yapıldı. Üçüncü Bölümde öncelikle VOB' da islem gören Vadeli slem Sözlesmeleri hakkında açıklayıcı bilgiler verilerek finansal risk türlerine göre risk yönetiminde 124 kullanımına iliskin örnekler verildi. Bu bölümde hisse senedinden olusan bir portföyün riskinin yönetilmesinde VOB-MKB30 Vadeli slem Sözlesmesi kullanılabilecegi ispatlandı; söyle ki öncelikle gerçek VOB ve MKB fiyatları kullanılarak VOB-MKB30 VS'leri ile MKB30 sözlesmeleri arasında yüksek bir korelasyon bulundu. VOB'daki Endeks sözlesmeleri ile etkin bir sekilde korunma yapılabilecegi varsayımını güçlendiren bu sonuç daha sonra güncel bir risk ölçüm ve yönetim yöntemi olan VaR metodu kullanılarak test edildi. Ölçülen her gün itibari portföydeki Endeks VS'lerinin oranlarının degistirilmesi yolu ile VaR'ın mimimize edildigi ispatlandı. Sonuç olarak VOB' da islem gören Vadeli slem Sözlesmelerinin risk yönetiminde basarılı bir sekilde kullanılabilecegi sonucuna ulasıldı.

Özet (Çeviri)

Financial risks have left deep traces on nowadays world, especially starting from late 20th century. As a result of this, management of financial risks is one of the most important subjects for companies of today?s world. Future Contracts, as a type of derivatives, are used efficiently as a means of risk management by real and financial sector companies especially in developed countries. In the first part of our study, financial risk and its types are defined, conceptual information about financial risk management and international regulations related to risk management are explained. Furthermore, measurement methods related to financial risk management are outlined. In the second part of the study; definition, examples and development of Future Contracts and the way they are used in risk management are clarified and characteristics, development and history of Future Markets are stated. Moreover, applications in Turkish Futures market and establishment, market structure and operations of TURDEX are described. In the third part, Future Contracts traded on TURDEX are explained with examples of their usage in risk management. In this part, it is proved that TURDEXISE30 Future Contract can be used in risk management of a portfolio consists of stocks by using real TURDEX and ISE prices. A high correlation is found between TURDEX-ISE30 Future Contracts and ISE 30. Later on, we use VaR methot to test 126 if it is possible to hedge our portfolio with index contracts of TURDEX. It is proved that VaR can be minimized by changing the proportion of Future Contracts in the portfolio everyday. As a result, it is concluded that Future Contracts traded on TURDEX, can be used successfully in financial risk management.

Benzer Tezler

  1. Hedging (riskten korunma) amaçlı portföy stratejilerinde vadeli işlem sözleşmelerinin kullanımı ve Türkiye uygulaması

    The Use of futures contract at Hedging-Purpose portfolio strategies and their related feasibility in Turkey

    HULUSİ ÜNAL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeDokuz Eylül Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. ÖCAL USTA

  2. Hisse senedi endeksi üzerine düzenlenen vadeli işlem sözleşmelerinin portföy sigortalamasında kullanılması: Türkiye piyasaları için uygulama

    Portfolio insurance by using stock index futures: An application for Turkish capital markets

    GÖKHAN UGAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    İşletmeİstanbul Üniversitesi

    Sayısal Yöntemler Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ERHAN ÖZDEMİR

  3. Vadeli işlem piyasaları (türev piyasalar) ve vergilendirme

    Derivatives markets and taxation

    TOLGA AVŞAR

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2004

    EkonomiAnkara Üniversitesi

    Maliye Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. AHMET KIRMAN

  4. Vadeli işlem ve opsiyon borsasında tarımsal ürünlere dayalı sözleşme geliştirilmesi

    Developing the new contracts based on agricultural crops at turkish derivatives exchange

    GÜLER EFRASİYA

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2010

    İşletmeDumlupınar Üniversitesi

    İşletme Bölümü

    YRD. DOÇ. DR. HAKAN ÇELİKKOL

  5. Vadeli işlem ve opsiyon borsasının yarattığı ekonomi ve etkinliginin testi

    Başlık çevirisi yok

    ONUR GÜNİNDİ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    Ekonomiİstanbul Teknik Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. BURÇ ÜLENGİN