Etkin pazar kuramından sapmalar ve ekonomik faktörlere dayalı anomalilerin hisse senedi getirilerine etkileri (İMKB'de bir uygulama)
Deviations of efficient market hypothesis and effects of anomalies based on economic factors to stocks (an Application of Istanbul Stock Exchange)
- Tez No: 208455
- Danışmanlar: PROF.DR. ÖCAL USTA
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Pazar etkinli"i, Etkin Pazar Kuram, Pazar Anomalileri, Makro Ekonomik Faktörler
- Yıl: 2007
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 337
Özet
Günümüzde küreselle me olgusuyla birlikte, ülkeler aras snrlara paralel olarak, finansal pazarlar arasndaki snrlar da ortadan kalkm tr. Finansal pazarlar arasndaki bu ili ki, bilginin önemini gündeme getirmektedir. Bilgi olgusu, bugün finansal pazarlarn etkinlik düzeyini belirleyen en önemli ölçüt olarak görülmektedir. Bilgiye dayal bir ekonomide yatrmclar, bilginin türü ve hisse senedi fiyatna yansma derecesine ba“l olarak yüksek tutarda kazanç ve kayplarla kar la abilmektedir. Finansal anomali ad verilen bu yüksek kazanç ve kayplar piyasalar üzerindeki etkilerini belirli bir dönem boyunca sürdürebilmektedir. Özellikle $MKB gibi geli mekte olan ülkelerdeki menkul kymet piyasalarnda ise bu etki kendini daha yo”un olarak hissettirmektedir. Bilgi temelli finansal anomaliler, çe itli faktörlere dayal olarak ortaya çkmaktadr. Sözkonusu faktörler, zamana, firmann genel ekonomik ve finansal yapsna, hisse senedinin geçmi fiyatlarna ba“l oldu”u gibi, ülkedeki politik faktörler ve ekonomik büyüklüklerle de ili kili olabilmektedir. Bu nedenle finansal pazarlarda ortaya çkan anomaliler dönemsel anomaliler, kesitsel anomaliler, teknik anomaliler, politik faktörlere dayal anomaliler ve ekonomik faktörlere dayal anomaliler gibi ba lklar altnda incelenmektedir. Çal mada ekonomik faktörlere dayal anomaliler ve bu anomalilerin etkilerinin saptanmas amaçlanm tr. Bu amaca yönelik olarak çal mada etkin pazar kuram incelenmi , etkin pazar kuramndan sapmalar olarak finansal anomalilere yer verilmi tir. Konuya ili kin literatür taramasnn ardndan, makro ekonomik faktörler ile hisse senedi getirileri, sektörel getiriler ve $MKB 100 endeks getirileri arasndaki ili kiler ara trlm tr. Bu amaçla ekonomik faktörler ile ba“msz de”i kenler ili kilendirilmi tir. Piyasada makro ekonomik faktörlere dayal olarak ya anan oklarn endeks üzerindeki etkilerinin saptanabilmesi amacyla hisse senedi getirileri, sektör getirileri ve endeks getirileri baznda regresyon modelleri olu turularak hipotez testleri yaplm , VAR ve E ? GARCH metodolojileri; Excel, SPSS, E-wievs, WinRats' yazlmlarndan yararlanlarak kullanlm elde edilen sonuçlar yorumlanm tr.
Özet (Çeviri)
With the concept of globalization, boundaries in the financial markets removed in parallel with the geographical boundaries. Importance of the relations between the financial markets highlights the importance of the information. Information seen as a most important factor that effects the efficiency of the financial markets. In an information based economy investors meet with gains and losses according to relation of information with the stock prices. High gains and losses named as financial anomalies maintain their effects on the economy for specific periods of time. Specially financial markets in the emerging economies like ISE reflects this deeply. Information based financial anomalies appears arises as a result of different factors. These factors are related with time, economical and financial structure of the firm, past stock prices, political factors and economic indicators. Anomalies can be analyzed under the heading of seasonal anomalies, cross-sectional anomalies, technical anomalies, politic related anomalies, economy related anomalies. In this study it is aimed to analyze the economy related anomalies and their effects. In line with this aim efficient market hypothesis is investigated and anomalies are taken as departure from efficient market hypothesis. After the literature related with the topic relation between the macro economic factors with the stock returns, industrial returns and ISE-100 searched. In line with these economic factors are matched with independent variables. To obtain the effect of economic shocks on indexes regression models are build up and VAR, E-GARCH methodologies used with the help of Excel, SPSS, E-wievs, WinRats softwares and results are analysed. Keywords 1) Market Efficiency 2) Efficient Market Hypothesis 3) Market Anomalies 4) Macro Economic Factors
Benzer Tezler
- A Configuration of systematic approaches for drinking water distribution problem in metropolitan areas
Başlık çevirisi yok
SELİM KAHVECİOĞLU
Doktora
İngilizce
1997
Mühendislik Bilimleriİstanbul Teknik Üniversitesiİnşaat Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. SELİME SEZGİN
- Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı
Efficent markets and modern portfolio theory
İBRAHİM FIÇICIOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NİYAZİ BERK
- Girişimcilik yönelimini etkileyen faktörler nelerdir? Teknoparklarda bir araştırma
What are the factors affecting the entrepreneurial orientation? A research in technoparks
OSMAN AKARSU
Doktora
Türkçe
2021
İşletmeEskişehir Osmangazi Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MUSA SAİD DÖVEN
- Etkin pazar kuramı ve etkin pazar kuramının İMKB'de irdelenmesi, test edilmesi
Başlık çevirisi yok
MURAT KIYILAR
- Küreselleşme hareketleri içinde işyeri düzenlemesi ve bir matematiksel model
Plant layout in the globalization activity and a mathematical model
MUSTAFA ÇELİK
Doktora
Türkçe
1999
EkonometriDokuz Eylül ÜniversitesiEkonometri Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ŞEVKİNAZ GÜMÜŞOĞLU