Menkul kıymet piyasalarında yabancı yatırımcıların etkisi: İMKB örneği
The effect of foreign investors on security markets: The case of ISE
- Tez No: 208520
- Danışmanlar: DOÇ.DR. AYŞE TÜLAY YÜCEL
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Yabanc portföy yatrmlar, *stanbul Menkul Kymetler Borsas, ebütünleme analizi, nedensellik analizi, regresyon analizi, Foreign portfolio investments, Istanbul Stock Exchange, cointegration analysis, causality analysis, regression analysis
- Yıl: 2007
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 252
Özet
Son dönemde en çok incelenen ve tartlan konulardan birtanesi küresellemedir. Küreselleme, yabanc yatrm kavramnn ortaya çkmasna neden olmutur. Küresellemenin bir boyutu olan finansal küreselleme ve liberalizasyon da yabanc yatrma ilikin engelleri kaldrarak yabanc portföy yatrmlarnn artmasn sa lamtr. 1980'lerde hz kazanan yabanc portföy yatrmlar, piyasalar üzerinde daha da etkili hale gelmitir. Yabanc portföy yatrmlarnn artan etkisi, bu konudaki çalmalara da yön vermitir. Literatürde, özellikle finansal liberalizasyonun ve yabanc portföy yatrmlarnn krizlerdeki rolü ile ekonomi ve piyasalar üzerindeki etkisine yönelik çalmalar bulunmaktadr. Bu çalmada, yabanc portföy yatrmlarnn *MKB üzerindeki etkisi incelenmitir. *MKB ile ilgili olarak *MKB-100 endeksi, *MKB-30 endeksi, *MKB-tüm endeksi, borsaya kote olan firma says, fiyat/kazanç oran, ilem adedi, ilem hacmi, ilem hacmi/piyasa de eri oran, piyasa de eri ve temettü verimlili i göstergeleri analiz edilmitir. Yabanc portföy yatrmlar; allar, satlar ve net al-satlar olmak üzere üç alt balkta incelenmitir. 1997- 2007 döneminin ele alnd çalmada korelasyon, regresyon analizi, birim kök testleri, ebütünleme analizi ve nedensellik testi kullanlmtr. Çalmann sonuçlarna göre, yabanc yatrmclarn allar ve satlar ile *MKB-100 endeksi, *MKB-30 endeksi, *MKB-tüm endeksi, firma says, ilem adedi, ilem hacmi ve piyasa de eri arasnda uzun dönemli bir iliki (ebütünleme ilikisi) bulunmaktadr. Yabanc yatrmclarn allarnn de ikenler üzerinde pozitif, satlarnn da negatif etkisi bulunmaktadr ve açklayc güçleri yüksektir. Yabanc yatrmclarn net al-satlarnn incelen de ikenlerdeki de iimleri açklama gücü ise snrldr.
Özet (Çeviri)
One of the mostly analyzed and discussed subjects ise globalization. Globalization led the emergence of foreign investment. Financial globalization and liberalization, which is the one dimension of globalization helped the increase in foreign portfolio investment by abolishing obstacles related to foreign investment. Foreign portfolio investment, which inceased in the 1980s has become more influential on markets. The increasing effect of foreign portfolio investments has directed research on this subject. There are studies in the literature especially about the role of financial liberalization and foreign portfolio investment, and their effects on the economy and markets. The effect of foreign portfolio investment on ISE is analyzed in this study. ISE-100 index, ISE-30 index, ISE-broad index, the number of listed firms, price/earnings ratio, the number of transactions, value of share trading, value of share trading/market capitalization ratio, market capitalizion and dividend/price ratio are studied as indicators related with ISE. Foreign portfolio investment is examined as three subgroups: purchases, sales and net. Correlation, regression analysis, unit root tests, cointegration analysis and causality tests are used in the study, which covers the period of 1997-2007. The results show that there is a long-run relation (cointegration) between purchases and sales of foreign investors, and ISE-100 index, ISE-30 index, ISE-broad index, the number of listed firms, the number of transactions, value of share trading and market capitalizion. The purchases of foreign investors have a positive effect and the sales of foreign investors have a negative effect on these indicators, and their explanatory power is quite high. On the other hand, net foreign portfolio investments explanatory power ise limited.
Benzer Tezler
- Obligation convertibles en action: I'evaluation et I'application
Hisse senedi ile değiştirilebilir tahvillerin değerlemesi ve uygulanabilirlikleri
CEYDA HATIRNAZ
Yüksek Lisans
Fransızca
2002
Endüstri ve Endüstri MühendisliğiGalatasaray ÜniversitesiPROF. DR. ETHEM TOLGA
- Küreselleşen finansal piyasalarda uluslararası portföy yatırımları: Türk sermaye piyasası üzerine ampirik bir çalışma
International portfolio investment in emerging markets: An empirical study on capital markets of Turkey
KARTAL SOMUNCU
- Teoride ve uygulamada istikrar politikaları ve sermaye piyasalarına etkileri
Stabilazation polices and effects of stabilazation policies in capital markets
BERK ABAY
- Portföy riski ve portföy riskinin yönetim araçlarından biri olarak uluslararası çeşitlendirme
Portfolio risk and international diversification as means of managing portfolio risk
NEVSER MİNE TÜKENMEZ
- Finansal piyasalarda saydamlık kavramı, İMKB'de işlem gören bankaların saydamlık düzeyi ve kamuyu aydınlatma yoğunluğu üzerine bir uygulama
The concept of transparency in financial markets, the transparency level of publicly traded banks at ISE, and an application on the volume of disclosure
ÖZGÜR ASLAN
