Bankaların değerinin özsermayeye serbest nakit akımları yöntemi ile tespiti ve İMKB uygulaması
A study on the determination of the bank valuation with the method of free cash flow to equity and an İMKB application
- Tez No: 219002
- Danışmanlar: PROF. DR. METİN KAMİL ERCAN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Bankacılık, İşletme, Banking, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2008
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Gazi Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
- Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 240
Özet
Çalışmanın amacı bankaların değerini, indirgenmiş nakit akımları yöntemlerinden olan özsermayeye serbest nakit akımı yöntemiyle tespit etmektir. Çalışmada birinci bölümde değerleme kavramı ve yöntemleri anlatıldıktan sonra ikinci bölümde bankacılık sistemi ele alınmıştır.Çalışmanın üçüncü bölümünde banka değerlemesi teorisi ve literatürdeki çalışmalar anlatılmıştır. Çalışmada bankaların değerlemesi için özsermayeye serbest nakit akımları yöntemi seçilmiş olup çalışmada örnek banka uygulamasında bütün aşamalar ayrıntılı olarak belirtilmiştir.Çalışmanın uygulama bölümü olan dördüncü bölümde İMKB'de faaliyet gösteren bankalardan 7 tanesinin değerleri de aynı yöntemle tespit edilmiştir. Bulunan bu değerler ile bankaların piyasa değerleri karşılaştırılmış olup bulunan değerlerin piyasadaki değeri açıklama gücü ise 0,72 olarak bulunmuştur. Çalışmada son olarak da bu bankaların üçer aylık kamuya açıklanan mali oranları ile piyasa değerleri arasındaki ilişkide birleştirilmiş regresyon (pooled) analizi ile test edilmiş olup bu oranların piyasa değerini 0,82 düzeyinde açıkladığı görülmüştür.Çalışmanın sonucunda bankaların değerinin indirgenmiş nakit akımları yöntemlerinden, özsermayeye serbest nakit akımları yönteminin kullanılarak bulunmasının piyasada oluşan değeri açıklamada etkili olduğu kanaatine varılmıştır.
Özet (Çeviri)
The aim of this study is to determine the valuation of the banks in the light of the free cash flow to the equity, which is one of the cash flow methods. In the study, Chapter I deals with valuation concept and methods, and Chapter II deals with the banking system.In Chapter III, banking valuation theory and the studies in the literature review are illustrated. Thus, in the study, the theory of free cash flow to equity (FCFE) is selected for the valuation of the banks, and all of the stages in the sample of banking application are illustrated in details.In Chapter IV, which is the application section of the study, the valuation of the seven banks having operations at IMKB has been determined in similar way. The values detected have been compared to the market prices of the banks, and it is found that the power of market price of the detected values is 0,72. Finally, in the study, the financial rates of the three months of the banks that are announced to the public and the market prices are tested by regression pooled analysis, and it is seen that the market prices of the rates are announced as 0,82.Finally, as a result of the study, it is stated that the founding of the discounted cash flow of the values of the banks by making use of the method of free cash flow to equity is effective in announcing the market prices.
Benzer Tezler
- Bankacılıkta kredi türevlerinin; hissedar değerine katkısı, etkin bir şekilde kullanımına imkan sağlayacak risk yönetimi yapılanması ve finansal raporlaması
Credit derivatives in banking; analysis of their effects for the share holder value, risk management organization which help for their efficient use and the financial reporting
İHSAN UĞUR DELİKANLI
- Hisse senetlerinde fiyat gecikmesi, opaklığın hisse senedi fiyatlarına etkisi: BİST'te işlem gören bankaların ve banka dışı finansal kuruluşların hisse senedi fiyat etkinliği karşılaştırması
Stock price delay, the effect of opacity on the efficiency of stock prices: Comparison of opacity of banks and non-bank financial institutions listed in BIST
IŞIL GÜRBÜZER YILDIRIM
- Muhasebede ihtiyatlılık kavramı: Borç sözleşmeleri, sürdürülebilirlik raporlaması ve kriz dönemlerinde bankaların kredi kapasitesi üzerinde ihtiyatlı muhasebe uygulamalarının analizi
The principle of accounting conservatism: Analysis of conservative accounting practices on debt contracts, sustainability reporting and banks' credit capacity in crisis periods
DESTAN HALİT AKBULUT
- Finansal performansın ölçülmesinde ekonomik katma değer ve bankacılık sektöründe piyasa değeri ile ilişkisinin analizi: 2004 - 2013 Borsa İstanbul uygulaması
Economic value added in measuring financial performance and analysing relation with firm value in banking sector: 2004 - 2013 BIST implementation
REHBER BİRKAN
- Yönetim kurulu yapısının finansal performansa ve risk alma eğilimine etkisi: Borsa İstanbul'da işlem gören bankalar üzerine bir uygulama
The effect of the board structure on the financial performance and risk taking: an application over the banks listed at Borsa İstanbul
EMRE ESAT TOPALOĞLU
