Geri Dön

Finansal varlıkları fiyatlama modeli ile arbitraj fiyatlama teorisinin İMKB'de karşılaştırılması

Comparison of capital asset pricing model with arbitrage pricing theory in ISE

  1. Tez No: 239738
  2. Yazar: AHMET KEMAL KAVURMACI
  3. Danışmanlar: PROF. DR. SELÇUK USLU
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2009
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Başkent Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
  12. Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 146

Özet

Finans teorisindeki fiyatlama modellerinden en önemli iki tanesi Arbitraj Fiyatlama Modeli ile Finansal Varlıkları Fiyatlama Modelidir. Bu çalışmanın temel amacı, söz konusu modellerden hangisinin daha az değişken ile daha fazla açıklayıcılık sunduğunun tespit edilmesi yani modelleri verimlilik açısından karşılaştırmaktır.Bu çalışmada, hisse senedi fiyatlarını etkileyebilecek oniki makroekonomik değişken ile İMKB-100 değişkeni Arbitraj Fiyatlama Modellerinin ve Finansal Varlıkları Fiyatlama Modelinin oluşturulabilmesi için seçilmiştir. Seçilen bu değişkenler ile ilk olarak duyarlılık katsayıları ve beta tahmini denklemleri oluşturulup söz konusu katsayılar hesaplanmıştır. Sonra bu tahmin denklemleri temelinde, Arbitraj Fiyatlama Modelleri ve Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli oluşturulmuştur. Ayrıca bir de faktör analizi ile Arbitraj Fiyatlama Modeli oluşturulup analize dâhil edilmiştir. Son olarak da hesaplanan duyarlılık katsayıları ile beta katsayısı ve bu katsayılar ile oluşturulan modeller çeşitli kriterler bazında model karmaşıklığı ve açıklayıcılık gücü açısından karşılaştırılmıştır. Yapılan analizler ve karşılaştırmalar sonucunda, İMKB için Finansal Varlıkları Fiyatlama Modelinin Arbitraj Fiyatlama Modelinden, daha az değişken sayısı ile daha fazla açıklayıcılık sunduğu ve daha verimli bir model olduğu tespit edilmiştir.

Özet (Çeviri)

In the finance theory, there are two important pricing models. These are Arbitrage Pricing Model and Capital Asset Pricing Model. The purpose of this study is to compare these models on the basis of explanatory power and number of variables used and find which model is more efficient.For analysis firstly sensitivity coefficients and beta prediction equations have been created and necessary coefficients have been calculated. After that Arbitrage Pricing Models and Capital Asset Pricing Model have been created based on these coefficients. Also one Arbitrage Pricing Model that has been created with factor analysis included for comparison. Lastly sensitivity coefficients and models that have been created with these coefficients and compared on the basis of model complexity and explanatory power. According to analysis and comparisons, it?s found that Capital Asset Pricing Model have more explanatory power with less variables compared to Arbitrage Pricing Model and this makes Capital Asset Pricing Model more efficient than Arbitrage Pricing Model for İstanbul Stock Exchange (ISE).

Benzer Tezler

  1. Varlık fiyatlama modelleri: FVFM ve AFT ve İMKB'de uygulaması

    Asset pricing models: CAPM and APT and application in ISE

    ERDİNÇ ALTAY

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeİstanbul Üniversitesi

    İşletme Bilim Dalı

    PROF.DR. N. HÜLYA TALU

  2. Türkiye'deki makro ekonomik verilerin İMKB'de işlem gören hisse senetleri getirileri üzerine etkisinin Arbitraj Fiyatlama Modeli ile analizi

    The impacts of macro economical datas in Turkey on the IMKB analyses with using Arbitrage Pricing Model

    İBRAHİM ANIL BITIRAK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2010

    İşletmeSüleyman Demirel Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. A. CÜNEYT ÇETİN

  3. Finansal varlıkları fiyatlama modeli ve İmkb uygulaması

    Capital asset pricing model and its application in istanbul stock exchange

    ÜNSAL BEKİR TEMİZKAYA

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. GÜREL KONURALP

  4. Hisse senedi getirilerini etkileyen makroekonomik faktörlerin arbitraj fiyatlama modeli ile analizi: Türkiye örneği

    Analysis of macroeconomic factors that affecting stock returns with arbitrage pricing model: The case of Turkey

    EDA DERYA TAÇALİ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    EkonomiDokuz Eylül Üniversitesi

    İktisat Bölümü

    YRD. DOÇ. DR. MERT URAL

  5. Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi

    Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options

    MUSTAFA DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. MEHMET BOLAK