Geri Dön

Sermaye varlıklarını fiyatlandırma modellerinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası üzerinde uygulanabilirliğinin analizi

The viability analysis of capital asset pricing models on İstanbul Stock Exchange

PDF İndir

  1. Tez No: 331969
  2. Yazar: ÖYKÜ YÜCEL
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. FAZIL GÖKGÖZ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Türk Sermaye Piyasası, BIST, Sermaye Varlıklarını Fiyatlandırma Modelleri, CAPM, 3 CAPM, Zaman Serisi Regresyon Yöntemi, Risk, Turkish Security Market, BIST, Capital Asset Pricing Models, CAPM, 3 CAPM, Time Series Regression, Risk
  7. Yıl: 2013
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Ankara Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 172

Özet

Bu çalışmada Sharpe (1964), Lintner (1965) ve Mossin (1966) tarafından geliştirilen Tek Faktörlü CAPM ve Fama ve French (1993) tarafından oluşturulan Üç Faktörlü CAPM modellerinin Türk hisse senedi piyasası üzerinde uygulanabilirliği analiz edilmiştir. Çalışma BISTi temsil edebilecek Sınai, Holding ve Yatırım, Bankacılık ve Hizmetler sektörleri çerçevesinde yürütülmüştür. Bu bağlamda 2009-2011 dönemi için hesaplanan getiriler Zaman Serisi Regresyon yöntemi aracılığıyla parametre tahminlerinde kullanılmış ve tahmin modelleri oluşturulmuştur. Fiili getiriler ve oluşturulan modeller aracılığıyla tahmin edilen getiriler arasındaki ilişki Z-Testi kullanılarak incelenmiştir.Sonuç olarak yapılan analizler ışığında hem Tek Faktörlü hem de Üç Faktörlü Modelin Türk hisse senedi piyasası üzerinde anlamlı sonuçlar verdiği görülmüştür. Başka bir ifadeyle, hem Tek Faktörlü CAPM hem de Üç Faktörlü CAPM seçilen tüm sektörler ve endeksler için geçerlidir. Bu bağlamda her iki modelin Türk hisse senedi piyasasında gerek bireysel gerekse kurumsal yatırımcılar tarafından uygulanabilir olduğu ifade edilebilir.

Özet (Çeviri)

This study analyzes the viability of Sharpe (1964), Lintner (1965) and Mossin's (1966) Single Factor CAPM and Fama and French's (1993) Three Factor CAPM to the Turkish security market. Models' applicability has been investigated on four basic BIST representative sectors (industrial, holding and investment, banking, services). For the period 2009-2011 stock returns have been calculated and time series regression analyses have been carried out to reveal each model?s parameters which are needed to form the forecasting models. The relation between real returns and forecasted returns has been analyzed by using Z-score tests.As a result, time series regression analyses have shown that both Single Factor CAPM and Three Factor CAPM give statistically significant results on Turkish security market. In other words, both Single Factor CAPM and Three Factor CAPM are viable for all four BIST representative sectors. Thus it can be concluded that both models are applicable on the Turkish security market and can be used for making corporate and individual investment decisions.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    277399

    Sermaye varlıklarını fiyatlandırma modellerinin karşılaştırılması: İMKB-30 endeksindeki firmalar üzerine bir uygulama

    The comparison of capital asset pricing models: An application on the companies in ISE-30 index

    BERNA ÜÇÜNCÜ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2010

    İşletmeZonguldak Karaelmas Üniversitesi

    İşletme Bölümü

    PROF. DR. TURHAN KORKMAZ

  2. Tez No

    107345

    Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi

    Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options

    MUSTAFA DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. MEHMET BOLAK

  3. Tez No

    55807

    Comparable approach to 'The Theory of Efficient Market' a modified capital asset pricing model for maritime firms

    Başlık çevirisi yok

    ORAL ERDOĞAN

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    1996

    Mühendislik Bilimleriİstanbul Teknik Üniversitesi

    PROF.DR. NİYAZİ BERK

  4. Tez No

    210209

    The test of zero beta capm in Turkish capital market

    Türk sermaye piyasasında varlık fiyatlandırma modellerinden sıfır beta testi

    MASUM HATİPOĞLU

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2006

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. OSMAN GÜRBÜZ

  5. Tez No

    699636

    Risk ve beklenen getiri arasındaki ilişkinin analizi: Sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli testi - Bıst bankacılık sektörü uygulaması

    Analysis of the relationship between risk and expected return: capital asset pricing model test- Bist banking sector application

    ZABRINA IBRAHIM ABDALLAH ZABRINA IBRAHIM ABDALLAH

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2021

    İşletmeÇankırı Karatekin Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ EROL YENER

Geri Dön