Aşırı tepki verme ve fiyat/kazanç oranı anomalilerinin birlikteliğinin testi: Borsa İstanbul örneği
The test of the togetherness of overreacting and price/return ratio anomalies: An example from Borsa Istanbul
- Tez No: 349156
- Danışmanlar: DOÇ. DR. SONER AKKOÇ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Etkin piyasalar, anomali, fiyat/kazanç, aşırı tepki verme, Anomali, price/earnings, overreactıon, efficient markets
- Yıl: 2013
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Dumlupınar Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 131
Özet
Bu çalışma ile Borsa İstanbul?da, fiyat/kazanç oranı ve aşırı tepki verme anomalilerinin öngördüğü işlem stratejilerinin ayrı ayrı ve birlikte kullanımıyla normalüstü getiri elde edilip edilemeyeceği test edilmiştir. Çalışmada 01 Ocak 2002 ile 31 Aralık 2011 tarihleri arasındaki dönem incelenmiş ve fiyat/kazanç oranı ile aşırı tepki verme anomalisinin öngördüğü işlem stratejileri doğrultusunda bir yıllık vadede portföyler oluşturulmuştur. Söz konusu tarihler arasında en düşük fiyat/kazanç oranına sahip hisse senetleriyle oluşturulan FK5 portföyünün, en yüksek fiyat/kazanç oranına sahip hisse senetlerinden oluşturmuş olduğumuz FK1 portföyüne göre %9 daha fazla ortalama kümülatif anormal getiri sağladığı tespit edilmiştir. Aşırı tepki verme hipotezinin öngördüğü işlem stratejisi ile yatırım yapıldığında, kaybettiren portföyünün kazandıran portföyüne nazaran %11 daha fazla getiri sağladığı görülmüştür. Ancak bu oran istatistiki olarak anlamlı bulunmamıştır. İki anomalinin birlikteliğinin testi için oluşturulan FK5-Kaybettiren portföyünün FK1-Kazandıran portföyüne göre %8 daha fazla ortalama kümülatif anormal getiri sağladığı görülmüştür. Çalışmadan elde edilen bulgular doğrultusunda Borsa İstanbul?da önceki çalışmalara paralel olarak fiyat/kazanç oranı anomalisinin varlığını sürdürdüğü ancak aşırı tepki verme anomalisinin bir yıllık vadede bulunmadığı tespit edilmiştir. Söz konusu iki anomalinin birlikte kullanımı ile oluşturulan portföylerden anlamlı sonuçlar elde edilse de, bu portföy fiyat/kazanç oranına göre oluşturulan portföyden daha iyi sonuçlar üretememiştir.
Özet (Çeviri)
In this study, we tested whether it is possible to beat Istanbul Borsa by using the expectation of operation strategies separately and together from price/earning ratio and over reacting anomalies. We used the data between January 01,2002 and December 31, 2011 and created 1 year portfolios by using the expectation of operation strategies from price/earning ratio and over reacting anomalies. This empirical study shows that the FK5 portfolio created from the lowest price/earning ratio between January 01, 2002 and December 31, 2011 achieves a 9% higher average cumulative abnormal return than the FK1 portfolio created from the highest price/earning ratio between January 01, 2002 and December 31, 2011. When we invest by following the strategy of over reacting hypothesis, the looser portfolio achieves a 11% higher return than the winner portfolio. However, this number is not statistically significant. To test the two anomalies? togetherness, we created FK5-losser portfolio and FK1-winner portfolio. Then, we saw that FK5-looser portfolio has an 8% higher average cumulative abnormal return. We found that there is a price/earning anomaly as it was found in the previous studies. However, this study showed that there is no overreacting anomalies in the 1 year term. Even if we got some reasonable results from the portfolios created by using the two anomalies together, these portfolios did not give a better result than the portfolios created from price/earning ratio.
Benzer Tezler
- Enflasyonla mücadelede istikrar politikaları
Başlık çevirisi yok
BİLGİN ORHAN ÖRGÜN
Yüksek Lisans
Türkçe
1998
EkonomiMarmara Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. OSMAN ZEKAYİ ORHAN
- Embedded information content in bonus and rights issue announcements for selected stock exchange markets
Seçilmiş hisse senedi piyasaları için bedelsiz ve bedelli sermaye artırım duyurularındaki saklı bilgi içeriği
MURAT IŞIKER
- Aşırı tepki verme hipotezi ve İMKB üzerine amprik bir çalışma
Overreaction hypothesis and an empirical study on ISE
SONER AKKOÇ
Yüksek Lisans
Türkçe
2003
İşletmeEskişehir Osmangazi Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. BİROL YILDIZ
- Getiri öngörülebilirliği kapsamında aşırı tepki verme hipotezinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda test edilmesi
Testing overreaction hypotesis on the Istanbul Stock Exchange in the frame of return predictibility
MEZİYET SEMA ERDEM
- Üniversite öğrencilerinde bilişsel abartma tarzı düzeylerine göre otobiyografik anıların fenomenolojik özelliklerinin ve işlevlerinin incelenmesi
The interaction between looming cognitive style and the phenomenology and the functions of autobiographical memories in university students
GİZEM KARAKAYA
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
Psikolojiİstanbul Medipol ÜniversitesiKlinik Psikoloji Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ AYSU MUTLUTÜRK
