Dynamics of emerging equity markets volatilities and forecasting performance of existing models
Gelişmekte olan piyasalarda oynaklık yapısının incelenerek varolan modellerle tahmin başarısının test edilmesi
- Tez No: 352416
- Danışmanlar: DOÇ. DR. OKTAY TAŞ
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2013
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İstanbul Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 108
Özet
Oynaklık literatürü gözden geçirildiğinde dikkati çeken en önemli nokta , tahmin metodolojisinde çeşitli aşamalarında alınan öznel kararlar nedeniyle geliştirilen modellerin tahmin performansı ile ilgili genel bir sonuç çıkarılamamasıdır. Çalışmanın ilk bölümü 19 gelişmekte olan ülkenin hisse senedi piyasa oynaklığı 8 farklı tahmin ufkunda Rassal Yürüyüş veya Hareketli Ortalama gibi basit tahmin yönetmelerinden GARCH veya Stokastik Oynaklık gibi sofistike modelleri de kapsayan 11 oynaklık modeli kullanılarak tahminleri gerçekleştirilerek ve Gerçeklik Kontrolü, Üstün Tahmin Becerisi ve Model Güven Kümesi gibi ekonometri alanındaki son yıllarda geliştirilen teknikler yardımıyla literatürde bu boşluk doldurulmak istenmiştir. Çalışma ayrıca oynaklık modellerin geliştirilmesi için harcanan onca zaman ve çabaya değen bir gelişme sağlanıp sağlanmadığını anlamaya yardımcı olmaktadır. Bu bölümden elde edilen sonuçlara göre, oynaklığın mekanik olarak modellenmesinde elde edilen kısıtlı ilerleme, oynaklıkğın altında yatan ekonomik ve yapısal dinamiklerin belirlenmesini amaçlayan çalışmalara dikkati çekmektedir. Çalışmanın ikinci bölümde, gelişmekte olan ülkelerin hisse senedi piyasa oynaklığının belli makro ekonomik dinamiklerden etkilenip etkilenmediğinin belirlenmesi amaçlanmıştır. Bunun için bazı gelişmekte olan ülke piyasaları için makro ekonomik oynaklık ile hisse senedi piyasa oynaklığı arasıda Granger nedenselliğinin var olup olmadığı BEKK-GARCH ve Bootstraped test yöntemi kullanılarak incelenmiştir. En genel anlamda, oynaklık modellerinin sadece zaman serisi analizine değil belli yapısal dinamikleri de bağlı olarak geliştirmesi gerektiğini desteklemektedir.
Özet (Çeviri)
It is very hard to obtain a general conclusion about the performance of the existing models due to many subjective decisions. First chapter of this dissertation aims to fill this gap in the literature by analyzing forecasting performances of the models for 19 emerging markets on 8 different forecast horizons with 11 volatility models comprising both naive nonparametric models such as Random Walk or Moving Average and sophisticated models such as GARCH models or Stochastic Volatilitiy model with the recent developments in econometrics, namely Reality Check, Superior Predictive Ability and Model Confidence Set, provides to eliminate fragilities in forecasting. It also serves to understand if the efforts were put by the researchers so far in modelling volatilty really pays off since there is a considerable amount of time and resources are dedicated to this area. With the limited improvement in the forecasting performance with econometric modelling according to the results of first chapter, the importance of finding out the underlying dynamics of the volatility comes to attention. In the second chapter of the study, the aim is to figure out whether the volatility of stock markets are driven by some macro economical dynamics or not. The bidirectional causal relations in Granger sense between macro economic volatilitiy and stock market volatility for some emerging markets are analyzed with BEKK-MGARCH and bootstrapped testing. In the most general sense, the results supports that volatility modelling should depend on some structural underlying dynamic not only time series properities.
Benzer Tezler
- Financial liberalization, foreign equity investment and volatility in emerging stock exchanges
Gelişmekte olan menkul kıymet borsalarında finansal liberalizasyon, yabancı hisse senedi yatırımı ve volatilite
MEHMET UMUTLU
Doktora
İngilizce
2008
İşletmeİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesiİşletme Bölümü
DOÇ. DR. LEVENT AKDENİZ
- Return and volatility spillovers between gold and stock markets: A VAR-ADCC-GARCH approach
Altın ve hisse senedi piyasaları arasındaki getiri ve volatilite yayılımı:VAR-ADCC-GARCH modeli uygulaması
HİLAL DEMİREL
Yüksek Lisans
İngilizce
2022
MaliyeAnkara Yıldırım Beyazıt ÜniversitesiFinans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ İKLİM GEDİK BALAY
- Fundamentals of emerging markets healthcare stocks and their price movements in external shocks
Gelişmekte olan piyasa sağlik hisselerinin temelleri ve diş şoklar esnasindaki fiyat hareketleri
MEHMET İLKER ARAZ
Yüksek Lisans
İngilizce
2021
Maliyeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. KAYA TOKMAKÇIOĞLU
DOÇ. DR. AYŞE AYLİN BAYAR
- Uluslararası sermaye hareketleri ve makroekonomik yönetimi üzerine beş deneme: belirleyicileri, ekonomik etkileri, ani duruş, para politikası ve sermaye kontrolleri
Five essays on international capital flows and its macroeconomic management: determinants, economic effects, sudden stops, monetary policy and capital controls
BERK PALANDÖKENLİER
