Geri Dön

Is it possible to make a profit with Nelson - Siegel term structure model in the fixed income markets?

Nelson - Siegel term structure modeli ile sabit getirili piyasalarda kar elde etmek mümkün müdür?

  1. Tez No: 414675
  2. Yazar: HAFİZE KURT
  3. Danışmanlar: ÖĞR. GÖR. OKAN AYBAR
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2013
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finans Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Uluslararası Bankacılık ve Finans Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 48

Özet

Bu tezde Nelson - Siegel vade yapısı modeli gelecek getirileri tahmin etmek amacıyla tanıı-tılmış ve AR (1) yapısı da gelecekteki betaları tahmin etmek için uygulanmıştır. Daha sonra Nelson - Siegel - AR (1) modeliyle aylık getiri sağlayan Amerikan devlet iskontolu tahville-ri üzerinden bir ticaret stratejisi geliştirilmiştir. Bu önerilen ticaret stratejisi, bu tezde basit bir şekilde örnek veriler üzerinde denenmiştir. Karşılaştırmalı ve fiyatlandırmalı analizler aracılığıyla, elde edilen sonucun doğruluğu ve stratejinin iyi bir performans sunduğu teyit edilmeye çalışılmıştır. İlk analizde, bu ticaret stratejisinin etkileri iki farklı portföyde kı-yaslanmıştır. Portföylerden ilki S&P500 endeksinden oluşturulmuşken, ikinci portföy“Fa-ma - Bliss”in iskontolu tahvil fiyatlarıyla oluşturulmuştur. Fiyatlama analizinde,“Fama - French”in tahvil fiyatları için ortaya koyduğu iki faktör modeli kullanılmıştır ve bu analizin sonucunda portföyün olağandışı getiriler sağladığı ortaya çıkmıştır. Çünkü görülmüştür ki, kesişim noktası 0'dan belirgin bir şekilde farklıdır. Bu iki analiz ticaret stratejisinin ispat edilebilir bir performansa sahip olduğunu teyit etmektedir. Ayrıca, işlem maliyeti olmadığı farzedilmiştir.

Özet (Çeviri)

In this thesis the Nelson-Siegel term structure model is introduced to forecast the fu-ture yields and then AR(1) structure is imposed to forecast the future betas. Then a trading strategy on monthly yield U.S. government zero coupon bonds is built by Nelson-Siegel – AR(1) model. The trading strategy that is proposed in this thesis performed simply over sample data. Comperative and pricing analyses are used to confirm that result by comparing strategy returns and the performance of the strategy. In the first analysis, the trading strategy is compared with two protfolios. The first one is invested on the index S&P500 and the se-cond one comes from the Fama-Bliss discount bond prices. In pricing analysis, Fama-French's two factor model for bond prices is used and as a result of this analysis the protfo-lio is found to earn abnormal returns as the intercept is significantly different from zero. These two analyses confirm that the trading strategy has a poor performance. It is also as-sumed that there are no transaction costs.

Benzer Tezler

  1. Üretim işletmelerinde iş gücü verimliliği ölçüm yöntemlerinin incelenmesi ve bir işletme örneğinde uygulama

    Examination about the work force productivity mesauring systems and an application in an example of business enterprise

    MUSTAFA KOCABAŞ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    Endüstri ve Endüstri MühendisliğiDumlupınar Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. SEMA BEHDİOĞLU

  2. Kamu işletmelerinin serbest piyasa ekonomisine uyumlaştırılmasında etkin ve etkili yönetim modeli Et ve Balık Kurumu örneği

    Harmonization of state enterprises to free market economy with operative and effective administration model 'Et ve Balık Kurumu'

    SADULLAH YAMAK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    Kamu YönetimiDumlupınar Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. M. KEMAL DEMİRCİ

  3. Konut satın alımında karar vermeyi etkileyen faktörler

    Factors affecting decision making in housing purchasing

    MEHMET KÜRŞAD BAHAT

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    İnşaat MühendisliğiMimar Sinan Güzel Sanatlar Üniversitesi

    Yapı Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. SEMA ERGÖNÜL

  4. Kurumsal iletişim yönetimi çerçevesinde iletişim etkinlikleri ve uygulamaları: Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) uygulama örneği

    Communications activities and applications within the framework of corporate communications management: Turkish Grand National Assembly (TGNA) – A sample application

    BARBAROS ARİF ÖZCAN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2014

    Halkla İlişkilerİstanbul Kültür Üniversitesi

    İletişim Sanatları Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. GÜL RENGİN KÜÇÜKERDOĞAN

  5. Bir havayolu şirketinin havalimanı ağının, kalkış-varış ve olası bağlantılı uçuş çözümlerinin coğrafi bilgi teknolojileri kullanılarak belirlenmesi

    Determination of the departure-arrival solutions and the potential connected flight partners of an airline company on the airport network through geoinformation technology

    MANSUR SEĞMEN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2022

    Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik Üniversitesi

    Bilişim Uygulamaları Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. AHMET ÖZGÜR DOĞRU