Durağan portföy analizi ve Borsa İstanbul verilerine uygulanması
Stable portfolio analysis and application on Istanbul Stock Exchange data
- Tez No: 421310
- Danışmanlar: PROF. DR. HASAN HÜSEYİN TATLIDİL
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İstatistik, Statistics
- Anahtar Kelimeler: Durağan dağılımlar, Durağan portföy analizi, Stable distributions, Stable portfolio analysis
- Yıl: 2016
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Hacettepe Üniversitesi
- Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İstatistik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Durağan dağılım, Gaussian ve Cauchy dağılımlarını kapsayan, çarpıklık ve kalın kuyruklara olanak sağlayan dağılımların zengin bir sınıfıdır. Ticaret, ekonomi, fizik ve sosyal bilimler alanında birçok avantajlı matematiksel özelliklerinden dolayı artan ilgiyle kullanılmaktadır. Uç değerleri normal dağılıma göre daha yüksek olasılıkla barındırması ve doğrusal birleşimlerinin durağan dağılım altında incelenebilmesi gibi birçok avantajları bulunmaktadır. Finansal zaman serilerinin yüksek çarpıklık ve basıklık özellik göstermesi, portföylerin menkul kıymetlerin doğrusal birleşimi olması ve spekülatif getirileri daha yüksek olasılıkla ele alması durağan dağılımları önemli kılmaktadır. Bu çalışmada kapsamlı bir literatür taramasının ardından BİST30 endeksinde işlem gören 11 adet hisse senedi ile BİST100 endeksinde işlem gören 8 adet hisse senedi ele alınmıştır. Öncelikle hisse senetlerinin normal dağılıma uymadığı gösterilmiştir. Hisse senetlerine ait getirilerinin durağan dağılım parametreleri tahmin edilmiş ve bu parametrelerin durağan dağılıma uygunlukları test edilmiştir. Durağan dağılım kabülü altında oluşturulan Durağan Portföy analizi ile normal dağılım kabülü altındaki Ortalama-Varyans analizine göre portföyler oluşturulmuştur. Bu portföylerin riske maruz değer ve beklenen kayıp yöntemi ile günlük kayıpları hesaplanmıştır. Sonuç olarak durağan dağılım koşulu altındaki portföy analizinin belirlenen dönem içeresinde daha az riske maruz değerde olduğu görülmüş ve portföy yönetiminde Durağan Portföy analizinin, Ortalama-Varyans analizi modeline göre daha iyi sonuçlar verdiği görülmüştür. Hesaplamaların doğruluğu geriye dönük yöntemlerle test edilmiştir.
Özet (Çeviri)
Stable distribution is a substantial class of distributions which include Gaussian and Cauchy distributions and also conducive to skewness and heavy tails. It has been used with increasingly interest in the fields of commerce, economy, physics and social science due to its favorable mathematical features. It has several advantages such that it contains extreme values with high probability in contrast with normal distribution and its linear combinations can also be examined under stable distribution. Stable distributions are gaining in importance, since financial time series present high skewness and kurtosis features, portfolios are linear combination of stocks and handle speculative returns with a high degree of probability. In this study, after comprehensive literature review, 11 stocks, that selected from ISE30 Index and 8 stocks, that selected from ISE100 Index, are considered. Firstly, the inconveniency of stocks to normal distribution is shown. The stable distribution parameters of returns belonging to stocks are estimated and the compatibility of these parameters to normal distribution is tested. The portfolios are constituted according to the Stable Portfolio analysis created under assumption of stable distribution and the Mean-Variance Portfolio analysis under assumption of normal distribution. The daily loses of these portfolios are calculated by the value at risk method and expected shortfall. Consequently, we observed that the value at risk of the portfolio analysis under assumption of stable distribution is less within the specified period, and the Stable Portfolio analysis gives better results than the Mean-Variance Portfolio model. The accuracy of the calculations have been tested by backtesting method.
Benzer Tezler
- Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı
Efficent markets and modern portfolio theory
İBRAHİM FIÇICIOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NİYAZİ BERK
- Kurumsal yatırımcıların yatırım tercihleri ve stratejilerinin analizi
An analysis of instutional investors' investment preferences and strategies
MURAT DOĞANAY
- Turizm endeksleri arasındaki eşbütünleşme
The cointegration analysis between tourism indices
OĞUZHAN GÖKMEN
- Yabancı portföy yatırımlarının 2005-2020 dönemi BİST 100 endeksi üzerinde etkisi
The effect of foreign portfolio investments on the 2005-2020 period BİST 100 index
BAKHTIYAR ALAKBAROV
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
Ekonomiİstanbul Üniversitesiİktisat Politikası Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MURAT ÇETİN
- Şirket büyüklüğü, kâr payı dağıtımı ve beta katsayısının hisse senedi getirisine etkisi: İMKB sınai endeksinde bir uygulama
The effect of company size, beta coefficient and dividend policy on stock returns: An application in ISE industrial index
MERVAN AKSU