Local volatility model applied to bist30 warrants: Pricing and hedging
Bıst30 alım satım varantlarına yerel volatilite modellerinin uygulanması
- Tez No: 441920
- Danışmanlar: DOÇ. DR. ALİ DEVİN SEZER
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Matematik, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2016
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 65
Özet
Opsiyon fiyatlamada temel gözlemlerden biri sabit volatilite varsayımının verilerle uyuşmadığı ve market fiyat verilerinin vadeyeve kullanım değerine bağlı bir“volatilite eğrisi”(volatility smile) verdiğidir. Bu gözlemle uyum kurmak için geliştirilen modellerden ilki“yerel volatilite”(local volatility) modelleridir. Bu çalışmanın amacı Yerel volatite modellerinin BIST30 üzerine yazılmış alım satım varantlarının fiyatlama ve üretme(replication) performansını çalışmak ve Black Scholes modeliyle karşılaştırmaktır. Veriden yerel volatilite modeli çıkarımı için iki yöntem izlenmiştir 1)dayanak varlığın geçmiş fiyat hareketlerinden çıkarım (bu yöntem için iki varsayım yapılmıştır a) yerel volatilite sadece dayanak varlığın değerine bağlı kabul edilmiştir b) yerel volatilite fonksiyonu yerel olarak lineer kabul edilmiştir)2)ilk olarak opsiyon fiyatlarından Heston modeli çıkarımı yapılmış ve Dupire formülü kullanılarak Heston parametrelerinin karşılık geldiği yerel volatilite fonksiyonu çıkarımı yapılmıştır.
Özet (Çeviri)
One of the basic observations on pricing options is that the assumption of constant volatility does not agree with data and market price data gives a volatility smile that depends on maturities and strike prices. The first model that developed to be compatible with this observation is the local volatility model. The purpose of this work is to study the performance of the local volatility model on BIST30 warrants and compare it to the standard Black Scholes model. To estimate the local volatility model from data two approaches are used: 1) we estimate the local volatility directly from the underlying data (in this approach we make two assumptions: a) the local volatility depends only on the price of the underlying b) the local volatility is a piecewise linear function) 2)first a Heston model is fit to option prices and we use Dupire's formula to derive the implied local volatiliy model.
Benzer Tezler
- Investor sentiment effect on global events: Evidence from international stock markets
Yatırımcı duyarlılığının küresel olaylar üzerindeki etkisi: Uluslararası borsalardan örnekler
MİNE CEREN ŞEN
Yüksek Lisans
İngilizce
2019
Maliyeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. OKTAY TAŞ
- The volatility spillover among a country's foreign exchange, bond, and stock markets: A multivariate Garch analysis
Ülkelerin döviz, tahvil ve hisse senedi piyasaları arasındaki oynaklık yayılımları: Çok değişkenli Garch analizi
MUSTAFA MURAT KUBİLAY
Yüksek Lisans
İngilizce
2012
MatematikOrta Doğu Teknik ÜniversitesiFinansal Matematik Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. SEZA DANIŞOĞLU
- Essays on the return, volatility and correlation features of emerging market bonds and related models
Gelişmekte olan ülke piyasa tahvillerinin getiri, oynaklık, çapraz korelasyon yapıları ve ilgili modeller üzerine makaleler
MUSTAFA DEMİREL
Doktora
İngilizce
2020
EkonometriYeditepe ÜniversitesiFinansal İktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. GAZANFER ÜNAL
- Wavelet analysis of crude oil prices
Ham petrol fiyatlarının dalgacıklar yöntemiyle incelenmesi
ERAY EVGÜLÜ
Doktora
İngilizce
2016
İşletmeBahçeşehir Üniversitesiİşletme Yönetimi Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ÜMİT EROL
- Faiz swapı ve Türk bankacılık sektörü açısından bir değerlendirme
Approach of interest rate swaps in Turkish banking sector
BERK TİMUR ALVER
