Geri Dön

Ortak makroekonomik faktörlerin Borsa İstanbul'a kayıtlı şirketlerin pay getirileri üzerindeki etkisinin araştırılması

Investigating the impact of common macroeconomic factors on stock returns of Borsa Istanbul companies

  1. Tez No: 620897
  2. Yazar: İBRAHİM CAN HALLAÇ
  3. Danışmanlar: PROF. DR. SERKAN YILMAZ KANDIR
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2020
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Çukurova Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 73

Özet

Bu çalışmada Türkiye ekonomisindeki makroekonomik değişkenlerin, Borsa İstanbul'a kayıtlı şirketlerin hisse senedi getirilerini açıklama kabiliyeti temel bileşenler analizi ve Fama-Macbeth iki aşamalı regresyon modeliyle incelenmiştir. Ocak 2006 ile Ağustos 2015 dönemlerini kapsayan çalışmada bağımlı değişken olarak BIST-100 şirketleri hisse senedi getirileri, bağımsız değişkenler olarak da 29 makroekonomik değişken belirlenmiştir. Temel Bileşenler Analizi yöntemi ile 29 makroekonomik değişken 7 temel bileşene indirgenmiştir. İndirgenmiş makroekonomik değişkenlerle oluşturulan modelin performansı iki aşamalı Fama-Macbeth yöntemiyle ölçülmüştür. Yedi temel bileşenden dördünün Borsa İstanbul'a kayıtlı şirketlerin hisse senedi getirilerindeki değişimleri açıklamada önemli düzeyde etkili olduğu belirlenmiştir. Temel Bileşenler Analizi sonucu ortaya çıkan bileşenlerin yüklemelerine göre döviz temelli makroekonomik faktörlerin, mevduat faizlerinin, üretici fiyat endeksleri ve devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) fiyat endekslerinin, tüketici fiyat endekslerinin istatiksel olarak anlamlı değişkenler olduğu görülmüştür.

Özet (Çeviri)

This paper studies explanatory power of macro variables on the variation of stock returns for Turkish economy with the help of principal component analysis and Fama Macbeth two pass regression model. 29 Macroeconomic variables for the time period that spans from 2006:1 to 2015:08 are used to analyze cross section of returns. Principal component analysis is employed to extract 7 latent factors to summarize the information of 29 monthly series. A two step test procedure of Fama-Macbeth is implemented to measure the empirical performance of factor model which is constituted by those latent factors. 4 out of 7 factors have been found to significantly impact common variation in Turkish stock returns. When loadings of factors which are extracted from macroeconomic series through principal component analysis are considered, foreign currency, deposit, producer price index, government debt securities, and consumer price index based factors seem to be priced risk factors.

Benzer Tezler

  1. Sermaye yapısını etkileyen firmaya özgü ve makroekonomik faktörlerin analizi: Borsa İstanbul örneği

    Analysis of firm-specific and macroeconomic factors affecting the capital structure: The case of Istanbul stock exchange

    HAKAN YILDIRIM

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2022

    EkonomiKafkas Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. MEHMET EMİN KARABAYIR

  2. Yabancı portföy yatırımlarını etkileyen makroekonomik faktörler: Türkiye'de yabancı hisse senedi yatırımcıları üzerine inceleme

    Macroeconomic factors affecting foreign portfolio investments: A study on foreign stock investors in Turkey

    ADEM KAYNAK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2024

    Ekonometriİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. CUMHUR ENİS EKİNCİ

  3. Şirketlerin halka arz sonrası faaliyet performansı: Borsa İstanbul örneği

    Post-ipo operating performance of firms: Evidence from Borsa Istanbul

    CENGİZ ÖNDER

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2024

    Ekonometriİstanbul Ticaret Üniversitesi

    Finans Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ALİ OSMAN GÜRBÜZ

  4. Sermaye yapısını belirleyen faktörler: Türkiye ve Amerika Birleşik Devletleri gayrimenkul yatırım ortaklığı firmaları karşılaştırmalı analizi

    Determinants of capital structure: Comparative analysis of real estate investment trusts in Turkey and the United States

    EMRE ÇELİK

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2024

    Ekonometriİstanbul Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ALİ HEPŞEN

  5. Makroekonomik faktörlerin BİST100 endeksine etkisi ve ekonometrik analizi

    The effect of macroeconomic factors on BIST100 index and econometric analysis

    NUR ÇELİK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2022

    Maliyeİstanbul Okan Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. MÜBARİZ HASANOV