The effects of macroeconomic policies interaction & macro-prudential and monetary policies coordination on financial stability: Evidence from Turkey
Makroekonomik politikanın etkileşimin & makro ihtiyatlı ve parasal politika koordinasyonunun finansal istikrarının üzerindeki etkileri: Türkiye'den bir örnek
- Tez No: 626630
- Danışmanlar: PROF. DR. KEMAL YILDIRIM
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Politika Koordinasyonu, Para Politikası, Maliye Politikası, Makro ihtiyati politika, finansal koşullar, Policy Coordination, Monetary Policy, Fiscal Policy, Macro-prudential policy, financial conditions
- Yıl: 2018
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Anadolu Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonomi Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 92
Özet
Bu çalışma bir yandan finansal koşulların para ve maliye politikalarına verdiği tepkileri VER modeler ıle ölcerken, diğer yandan makro-ihtiyati tedbirlerin ve para politikası koordinasyonunun etkilerilerini ARDL modeleri ile ölcemektedir. Bunları yaparken türkyieyi örnek olarak 2010:01 ve 2017:09 dönemi ile olarak kısa ve uzun dönem ilişklerini analız etmektir. Bu çalışma iki bölöme ayrılmıştır. İlk bölüm, para ve maliye politikası birlekte hisse senedi ve tahvil fiyatları üzerindeki etkilerini araştırırken, ikinci bölömde makro ihtiyati tedbirler ile para politikalarınının reel kredi ve konut fiyatları üzerindeki rolune değinilmiştir. Bu çalışmanın birinci bölömönde uzun dönemde finansal varkılıkler üzerinde sadece para politikalarının etkili olduğu görülürken, finansal piyasaların para politikalarına uyunu homojen değildir. Dahası, kısa dönemde para ve maliye politikasının birlekte uyğulanmasının etkisinin önemsiz olduğunu ortaya koymaktadır. Bu politikaların birlekte uyğulanmasının hisse senedi fiyatlarını etkılemede %10 düzeyinde anlamlı olduğu, ayrı ayrı uyğulanması durumunde ıse etkisinin daha az olduğu görülmemiştir. Ikinci bölömün en önemli sonuçu ise para ve makro ihtyati tedbirlerin birlekte uyğulanması ile tek tek uyğulanması arasındeki bir fark görülmemiştir. Sadece, para politikası tek başına uyğulandığında istatatistiki anlamlı ve uzun dönemde reel kredileri negatif olarak etkilemekle beraber makro ihtiyati tedbirler kısa dönemde, pozitif etkilemektedir. Bunun dışında, bu politikalar birlekte uyğulandığında konut fiyatlar, üzerinde etkili değildir. Bu durum Türkiyedeki konout fiyatlarındeki artışları açıklamaktadır.
Özet (Çeviri)
This study investigates the financial conditions' responses to both monetary and fiscal policy interaction, employing Vector Error Correction (VEC) model on the one hand, and macro-prudential and monetary policy coordination, adopting ARDL method on the other hand. Both long and short relationships between financial variables and policies were analyzed, using monthly data covers the period of 2010:01-2017:09 in Turkey. The study was divided to two parts, the first part examined the effectiveness of fiscal and monetary policy cooperation on stock prices and bond yields while the second part investigated the role of macro-prudential and monetary interaction in real credit and housing prices. According to first part, the main findings showed that in the long run, only fiscal policy had a significant relationship with financial assets, however the symmetry of the financial markets response to fiscal policy was not homogenous. Moreover, in terms of the short run, the impact of monetary and fiscal policy coordination was appeared to be insignificant in which it indicated that the interdependence between policies is not enough efficient to affect stock prices, while the joint impact of monetary and fiscal policy on bond yields was significant at 10% level, but it was less effective than impact of each policy alone. The main result of the second part found that the impact of monetary and macro-prudential policy coordination on real credit made no significant difference from the effect of each single policy, only the impact of monetary policy was statistically significant, and it affected real credit negatively in the long run whereas macro-prudential tools responded positively in the short run. Furthermore, the joint impact of both policies on housing price index was not effective significantly which explains the reason behind the soaring prices in Turkey.
Benzer Tezler
- Türkiye'de para ve makro ihtiyati politikaların etkileşimi
Interaction of monetary and macroprudential policies in Turkey
EMRAH DOĞAN
- A stress testıng framework for the Turkısh bankıng sector: an augmented approach
Türk bankacılık sektörü için bir stres testi çerçevesi: Bir genişletilmiş yaklaşım
BAHADIR ÇAKMAK
Doktora
İngilizce
2014
BankacılıkOrta Doğu Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NADİR ÖCAL
- Makro ihtiyati para politikası araçlarının kriz performans göstergelerine olan etkisi: Türkiye analizi
The effect of macro prudential monetary policy tools on crisis performance indicators: Turkey analysis
FUNDA KARA
- Politik faktörler bağlamında makro-ekonomik göstergelerin incelenmesi: Orta ve üst gelir grubu ülkeleri örnekleminde deneysel bir analiz
Analysis of macroeconomic indicators in the context of political factors: An experimental analysis in the sample of middle and upper income group countries
MUSTAFA CANER TİMUR
- Bankacılık sektöründe mikro ve makro değişkenlerin kârlılığa etkisi: Türk bankacılık sektöründe bir uygulama
The effects of micro and macro variables on profitability in the banking sector: An application on The Turkish banking sector
ŞEYDA DÖNMEZ
