The effects of macroeconomic policies interaction & macro-prudential and monetary policies coordination on financial stability: Evidence from Turkey
Makroekonomik politikanın etkileşimin & makro ihtiyatlı ve parasal politika koordinasyonunun finansal istikrarının üzerindeki etkileri: Türkiye'den bir örnek
- Tez No: 626630
- Danışmanlar: PROF. DR. KEMAL YILDIRIM
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Politika Koordinasyonu, Para Politikası, Maliye Politikası, Makro ihtiyati politika, finansal koşullar, Finansal etki, Finansal istikrar, Makro ihtiyati politikalar, Makroekonomik politikalar, Maliye politikaları, Para politikaları, Policy Coordination, Monetary Policy, Fiscal Policy, Macro-prudential policy, financial conditions, Financial effects, Financial stability, Macro prudential policies, Macroeconomic policies, Fiscal policies, Monetary policies
- Yıl: 2018
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Anadolu Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonomi Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışma bir yandan finansal koşulların para ve maliye politikalarına verdiği tepkileri VER modeler ıle ölcerken, diğer yandan makro-ihtiyati tedbirlerin ve para politikası koordinasyonunun etkilerilerini ARDL modeleri ile ölcemektedir. Bunları yaparken türkyieyi örnek olarak 2010:01 ve 2017:09 dönemi ile olarak kısa ve uzun dönem ilişklerini analız etmektir. Bu çalışma iki bölöme ayrılmıştır. İlk bölüm, para ve maliye politikası birlekte hisse senedi ve tahvil fiyatları üzerindeki etkilerini araştırırken, ikinci bölömde makro ihtiyati tedbirler ile para politikalarınının reel kredi ve konut fiyatları üzerindeki rolune değinilmiştir. Bu çalışmanın birinci bölömönde uzun dönemde finansal varkılıkler üzerinde sadece para politikalarının etkili olduğu görülürken, finansal piyasaların para politikalarına uyunu homojen değildir. Dahası, kısa dönemde para ve maliye politikasının birlekte uyğulanmasının etkisinin önemsiz olduğunu ortaya koymaktadır. Bu politikaların birlekte uyğulanmasının hisse senedi fiyatlarını etkılemede %10 düzeyinde anlamlı olduğu, ayrı ayrı uyğulanması durumunde ıse etkisinin daha az olduğu görülmemiştir. Ikinci bölömün en önemli sonuçu ise para ve makro ihtyati tedbirlerin birlekte uyğulanması ile tek tek uyğulanması arasındeki bir fark görülmemiştir. Sadece, para politikası tek başına uyğulandığında istatatistiki anlamlı ve uzun dönemde reel kredileri negatif olarak etkilemekle beraber makro ihtiyati tedbirler kısa dönemde, pozitif etkilemektedir. Bunun dışında, bu politikalar birlekte uyğulandığında konut fiyatlar, üzerinde etkili değildir. Bu durum Türkiyedeki konout fiyatlarındeki artışları açıklamaktadır.
Özet (Çeviri)
This study investigates the financial conditions' responses to both monetary and fiscal policy interaction, employing Vector Error Correction (VEC) model on the one hand, and macro-prudential and monetary policy coordination, adopting ARDL method on the other hand. Both long and short relationships between financial variables and policies were analyzed, using monthly data covers the period of 2010:01-2017:09 in Turkey. The study was divided to two parts, the first part examined the effectiveness of fiscal and monetary policy cooperation on stock prices and bond yields while the second part investigated the role of macro-prudential and monetary interaction in real credit and housing prices. According to first part, the main findings showed that in the long run, only fiscal policy had a significant relationship with financial assets, however the symmetry of the financial markets response to fiscal policy was not homogenous. Moreover, in terms of the short run, the impact of monetary and fiscal policy coordination was appeared to be insignificant in which it indicated that the interdependence between policies is not enough efficient to affect stock prices, while the joint impact of monetary and fiscal policy on bond yields was significant at 10% level, but it was less effective than impact of each policy alone. The main result of the second part found that the impact of monetary and macro-prudential policy coordination on real credit made no significant difference from the effect of each single policy, only the impact of monetary policy was statistically significant, and it affected real credit negatively in the long run whereas macro-prudential tools responded positively in the short run. Furthermore, the joint impact of both policies on housing price index was not effective significantly which explains the reason behind the soaring prices in Turkey.
Benzer Tezler
- Türkiye'de para ve makro ihtiyati politikaların etkileşimi
Interaction of monetary and macroprudential policies in Turkey
EMRAH DOĞAN
- A stress testıng framework for the Turkısh bankıng sector: an augmented approach
Türk bankacılık sektörü için bir stres testi çerçevesi: Bir genişletilmiş yaklaşım
BAHADIR ÇAKMAK
- Para politikasında yeni yaklaşımlar ve finansal kesim ile etkileşimi
New approaches in monetary policy and its interaction with the financial system
NURETTİN ÖZTÜRK
Doktora
Türkçe
2021
Bankacılıkİstanbul Ticaret ÜniversitesiBankacılık Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ELÇİN AYKAÇ ALP
- Türk bankacılık sektöründe banka kırılganlık endeksini etkileyen faktörler
The factors effecting the index of bank fragility in Turkish banking sector
NAGEHAN KARANFİL
Yüksek Lisans
Türkçe
2014
BankacılıkGaziosmanpaşa Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. BAKİ DEMİREL
- Makro ihtiyati para politikası araçlarının kriz performans göstergelerine olan etkisi: Türkiye analizi
The effect of macro prudential monetary policy tools on crisis performance indicators: Turkey analysis
FUNDA KARA
