Geri Dön

Kar payı dağıtımında catering performans etkisi: BİST İmalat Sanayi örneği

Başlık çevirisi mevcut değil.

  1. Tez No: 662638
  2. Yazar: SARA FAEDFAR
  3. Danışmanlar: PROF. DR. HÜSEYİN DAĞLI
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Kar Payı Politikası, Catering Teorisi, Kar Payı Primi, Davranışsal Kurumsal Finans, Panel Veri Analizi, Dividend Policy, Catering Theory, Dividend Premium, Behavioral Corporate Finance, Panel Data
  7. Yıl: 2020
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Karadeniz Teknik Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 113

Özet

Davranışsal kurumsal finans, irrasyonel yatırımcı - rasyonel yönetici ve rasyonel yatırımcı - irrasyonel yönetici olmak üzere iki ana yaklaşımdan oluşmaktadır. Catering teorisi davranışsal kurumsal finansa dayanmakta ve irrasyonel yatırımcı - rasyonel yönetici yaklaşımı çerçevesinde kar payı politikasının, yatırımcıların kar payı talebi ile yönlendirildiğini ifade etmektedir. Yöneticiler, yatırımcılara temettü ödeyen firmalar için hisse senedi fiyat primi uyguladıkları durumda temettü ödeyerek ve kar payı ödemeyen hisse senetlerine talebin arttığı durumda ise ödeme yapmayarak, yatırımcı talebini karşılamakta ve bu davranışla firma değerini etkilemektedirler. Çalışma'da, Türkiye için yöneticilerin nakit kar payı kararları üzerinde yatırımcıların kar payı talebi etkisinin incelenmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda 2009 - 2017 yılları arasındaki 9 yıllık dönemi kapsayan BİST imalat sanayi sektöründe yer alan 74 firmanın verilerinden yararlanarak, catering teorisinin geçerliliği araştırılmıştır. Türkiye'de yapılan diğer çalışmalardan farklı olarak, çalışma kapsamında oluşturulan modeller, yöneticilerin temettü ödeyip ödememe kararlarının yanı sıra ödemelerdeki artış ve azalış olasılığı ve değişim oranı gibi diğer temettü kararlarını içermektedir. Uygulamada Panel Doğrusal Regresyon ve Panel Lojistik Regresyon yöntemi kullanılarak analiz gerçekleştirilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, catering teorisinin geçerliliği doğrulanamamıştır ve yöneticilerin nakit kar payı kararları alma sürecinde yatırımcıların kar payı talebinin etkili olmadığı tespit edilmiştir. Diğer taraftan, firma büyüklüğü, hisse senedi değeri ve önceki döneme ait kar paylarının kar dağıtım kararları üzerindeki pozitif etkiye karşın, kaldıraç oranı ve yatırım fırsatlarının negatif etkisi olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca kar payı priminin, kar payı değişim kararları ve değişim oranı üzerinde anlamlı bir etkisi olmadığı görülmüştür.

Özet (Çeviri)

Behavioral corporate finance consists of two main approaches as irrational investors - rational managers and irrational managers - rational investors. Considering behavioral corporate finance based on irrational investors - rational managers approach catering theory of dividends suggests that firms decide their dividend policy by catering to investors' demand for dividends. In order to cater to investors' demand and enhance the market value of their company, managers will pay dividends when investors put a stock price premium on payers and omit dividends when investors place lower market value to dividend paying stocks. This study aims to investigate the effect of investors demand for cash dividends on manager's dividend payout decisions in Turkey. In accordance with the purpose, this study tests for the presence of dividend catering by using the data of 74 firms in the BIST manufacturing industry from the year 2009 to 2017. Unlike other studies conducted in Turkey, as well as the decisions to initiate or omit dividends, models include other dividend payment decisions such as decreases and increases in existing dividends and magnitude of dividend changes. The analysis is performed by using Panel Linear Regression and Panel Logistic Regression. The results indicate that there is no evidence that managers cater to investors cash dividend demand due to the statistically insignificant effect of dividend premium. Regarding the results of the analysis the firm size, stock price and previous year dividend payout rates has a positive impact on the managers pay out decisions, while leverage and investment opportunities rates has a negative effect. The findings also provide evidence that managers decision to change the dividend and the magnitude of the changes does not depend on the dividend premium.

Benzer Tezler

  1. Kar dağıtım politikalarının şirket değerine etkisi ve hisse senedi değerleme modelleri

    The Effect of dividend payout on the firm value and dividend discount models

    ÖMER GÜÇLÜ GÜVEN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1997

    İşletmeKaradeniz Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. HÜSEYİN DAĞLI

  2. Anonim şirketlerde kar payı avansı

    Advance dividend in joint stock companies

    ERCAN GEÇGEL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2017

    HukukKocaeli Üniversitesi

    Özel Hukuk Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. HAKAN ÇEBİ

  3. Anonim şirketlerde kar payı dağıtılması, vergilendirilmesi ve muhasebeleştirilmesi üzerine bir uygulama

    An application about distributing, taxing and accounting of profit share on incorporated company

    UMUT YILMAZ ÖZTÜRK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2017

    EkonomiOkan Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. TURGAY MÜNYAS

  4. Sermaye şirketlerinde kar dağıtımı, vergilendirilmesi ve muhasebesi

    Profit distribution, taxation and accounting in capital companies

    TOLGA AYDOĞDU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2021

    Maliyeİstanbul Arel Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. AYŞE YİĞİT ŞAKAR

  5. Etkin bir temettü politikası olarak temettü avansı ve muhasebeleştirilmesi

    Interim dividend and accounting application

    ÖMER BEKİR GÜDER

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2004

    İşletmeSakarya Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. SELAHATTİN KARABINAR