Geri Dön

Corporate leverage, monopolization, zombification: An analysis of the U.S. nonfinancial corporate sector

Kurumsal şirket kaldıraç oranları, tekelleşme, zombifikasyon: ABD finansal olmayan kurumsal sektörünün bir analizi

PDF İndir

  1. Tez No: 720801
  2. Yazar: BERKE SANCAKLI
  3. Danışmanlar: PROF. DR. ÖZGÜR ORHANGAZİ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2021
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Kadir Has Üniversitesi
  10. Enstitü: Lisansüstü Eğitim Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Ekonomi Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 140

Özet

ABD'deki finansal olmayan kurumsal şirketler COVID-19 pandemisinden daha önce rekor borç seviyelerine ve kaldıraç oranlarına ulaştı. Yakın tarihli bir dizi rapor, haber ve akademik çalışma, finansal olmayan kurumsal şirketlerin artan borçluluğuna kapsamlı bir ilgi göstermektedir ve kurumsal borçlardaki artışla ilgili endişeleri yansıtmaktadır. 1980'den 2019'a kadar olan, ABD'deki finans dışı kurumsal şirketlerin firma düzeyindeki verilerini kullanarak, büyük firmaların son on yılda yatırım seviyelerini artırmadan kaldıraç oranlarını hızla artırdığını buluyorum. Kaldıraç oranlarına ek olarak, var olan borcun çok büyük kısmının çok büyük firmalarda toplandığını, yüksek kârlılık ve düşük faiz oranlarının çok büyük şirketlere daha yüksek faiz karşılama oranları sağladığını da gösteriyorum. Ayrıca, kaldıraç oranlarının konsantrasyonun yüksek olduğu endüstrilerde, bilançosunda maddi olmayan varlıkların yoğun olduğu firmalarda daha yüksek olduğunu ve pazar payı ile borç seviyeleri arasında olası bir bağlantı olduğunu gösteriyorum. Daha küçük firmaların daha düşük kaldıraç oranlarına sahip olmalarına rağmen, düşük faiz karşılama oranlarının onların dikkate değer bir kısmını zombi veya ponzi şirketlere dönüştürdüğünü gösteriyorum.

Özet (Çeviri)

The U.S. non-financial corporations hit record debt levels and leverage ratios even before the COVID-19 pandemic. A recent series of reports, news articles and academic studies show widespread attention to the increasing indebtedness of the non-financial corporate sector and raise concerns about the increases in corporate debt. Using firm-level data from a sample of the U.S. non-financial corporations covering from 1980 to 2019, I find that large firms rapidly increased their leverage ratios without increasing the corresponding level of real investment in last decade. In addition to leverage, most of the outstanding debt is held by very large firms. High profitability and low interest rates allow them higher interest coverage ratios. I also show that leverage is higher in highly concentrated industries and intangible intensive firms, potentially indicating a link between market power and debt levels. Concurrently, although smaller firms face lower leverage ratios, they also have lower interest coverage ratios. A remarkable proportion of firms now become zombie or ponzi units.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    364346

    Determinants of corporate leverage: An empirical study

    Başlık çevirisi yok

    LUIS LEVI

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    1988

    İşletmeBoğaziçi Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. İ. ÖZER ERTUNA

  2. Tez No

    672086

    Macroprudential policies, persistence of uncertainty and leverage dynamics a study for real sector in Turkey

    Makroihtiyati politikalar, süreklilik arzeden belirsizlikler ve şirket borçlanma dinamikleri türkiye'deki reel sektör üzerine bir çalışma

    İBRAHİM YARBA YARBA

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2018

    MaliyeOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ZEHRA NURAY GÜNER

  3. Tez No

    399908

    Financial fragilities of Turkish non-financial sectors

    Türkiyede finans dışı sektörlerin finansal kırılganlıkları

    ABDURRAHMAN KILIÇ

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2014

    EkonomiOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ERDAL ÖZMEN

  4. Tez No

    567780

    Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin yönetim kurulundaki kadın üyelerin firma riskine etkisi

    The effect of female members of the companies traded in Borsa İstanbul on firm risk

    MEHMET GÖZEL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    İşletmeÇukurova Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. EMRAH ARIOĞLU

  5. Tez No

    504738

    Corporate control mechanisms and investment efficiency in developed European countries

    Gelişmiş Avrupa ülkelerinde kurumsal kontrol mekanizmaları ve verimli yatırım

    ÇİĞDEM VURAL YAVAŞ

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2018

    İşletmeBoğaziçi Üniversitesi

    İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. VESİLE MİNE ULUBAY

Geri Dön