Federal reserve's soft landing strategy: A regime-specific analysis using TVAR, local projections, and state-dependent models
FED'in yumuşak iniş stratejisi: TVAR, yerel projeksiyonlar ve duruma bağlı modellerle rejim-temelli bir analiz
- Tez No: 963737
- Danışmanlar: DOÇ. DR. SEÇİL YILDIRIM KARAMAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İktisat Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 46
Özet
Bu çalışma, 1960–2019 dönemi için Amerika Birleşik Devletleri'ne ait temel makroekonomik göstergeler üzerinde para politikasının rejime bağlı etkilerini incelemekte ve özellikle yumuşak iniş (soft landing) senaryolarına odaklanmaktadır. Makroekonomik dinamiklerdeki olası doğrusal olmayanlıkları ve iletim mekanizmasındaki asimetrileri yakalayabilmek amacıyla, analiz üç tamamlayıcı ampirik yöntemle gerçekleştirilmiştir: Eşikli Vektör Otoregresyon (TVAR), standart Yerel Projeksiyonlar (LP) ve etkileşim terimleri içeren Duruma Bağlı LP modeli. Ampirik bulgular, parasal şokların yüksek enflasyon rejimlerinde daha güçlü ve kalıcı dezenflasyonist etkiler yarattığını ortaya koymaktadır. Benzer şekilde, işsizlik üzerindeki etki de yüksek enflasyon rejimlerinde daha belirgin ve istatistiksel olarak anlamlıdır. Düşük enflasyon rejimlerinde ise tepkiler sınırlı kalmaktadır. Bootstrap tabanlı istatistiksel testler, rejime özgü impulse-response fonksiyonları arasındaki farkların çoğu tahmin ufkunda istatistiksel olarak anlamlı olduğunu doğrulamaktadır. Elde edilen sonuçlar, para politikasının etkinliğini değerlendirirken mevcut makroekonomik rejimin dikkate alınmasının kritik önem taşıdığını ortaya koymaktadır. Politika perspektifinden değerlendirildiğinde, bulgular, enflasyonla mücadele çabalarının başarısının baskın enflasyon rejimine sıkı biçimde bağlı olduğunu ve yumuşak inişin, rejime duyarlı politika stratejileri altında daha uygulanabilir bir senaryo olduğunu göstermektedir.
Özet (Çeviri)
This study investigates the regime-dependent effects of monetary policy on key macroeconomic indicators of the United States over the period 1960–2019, with a particular focus on soft landing scenarios. To capture potential nonlinearities in macroeconomic dynamics and asymmetries in the transmission mechanism, the analysis employs three complementary empirical approaches: Threshold Vector Autoregression (TVAR), standard Local Projections (LP), and a State-Dependent LP model incorporating interaction terms. The empirical findings reveal that monetary policy shocks generate stronger and more persistent disinflationary effects during high-inflation regimes. Similarly, the impact on unemployment is also more pronounced and statistically significant under high-inflation conditions. Bootstrap-based statistical tests confirm that the differences between regime-specific impulse response functions are statistically significant across most forecast horizons. The results highlight the critical importance of accounting for the prevailing macroeconomic regime when evaluating the effectiveness of monetary policy. From a policy perspective, the findings suggest that the success of disinflation efforts is closely tied to the dominant inflation regime, and that achieving a soft landing appears more feasible under regime-sensitive policy strategies.
Benzer Tezler
- The Federal Reserve's response to the global financial crisis and its effects: An interrupted time-series analysis of the impact of its quantitative easing programs
Federal Rezerv'in küresel finansal krize tepkisi ve etkileri: Niceliksel genişleme programlarının etkisinin bir kesintili zaman serisi analizi
ARNAUD CEDRIİC KAMKOUM
Yüksek Lisans
İngilizce
2022
EkonometriBursa Uludağ Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ GÖRKEM BAHTİYAR
- Amerikan Merkez Bankası (FED)'nın faiz kararlarının lojistik regresyon ile tahmin edilmesi
Estimating interest decisions of the American Central Bank (FED) by logistic regression
HASAN MERT İPEK
Yüksek Lisans
Türkçe
2023
Endüstri ve Endüstri MühendisliğiHaliç ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ HANDE ÇAVUŞ ARSLAN
- Türkiye'de finansal krizlerin niteliği: 2000 sonrası döviz, faiz, enflasyon üzerine bir inceleme
The nature of financial crises in Turkey: An examination on exchange rates, interest rates, and inflation after 2000
BEYHAN GİZEM DİKİCİ
Yüksek Lisans
Türkçe
2024
EkonomiİSTANBUL NİŞANTAŞI ÜNİVERSİTESİFinans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. YILMAZ AYDIN
- Effect of macroeconomic news announcement on bond market
Makroekonomik haber duyurularının tahvil piyasasına etkisi
EZGİ GÜLBAŞ