Geri Dön

Portföy yatırımlarında yerel sapma ve Türkiye'de yerleşik yatırımcıların bu kapsamda incelenmesi

Equity home bias and analysis of Turkish resident investors

  1. Tez No: 250069
  2. Yazar: ÖZLEM AYDIN
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. ORHAN ÇELİK
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2008
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Ankara Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
  12. Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 207

Özet

Uluslararası portföy yatırımlarının potansiyel faydaları, finans literatüründe üzerinde uzlaşma olan konulardan biridir. Yatırımcının, portföyünü uluslararası çeşitlendirmesi ile sadece yerel finansal varlıklardan oluşan bir portföye göre, daha iyi bir getiri-risk bileşimi sağlanacaktır. Uluslararası portföy yatırımlarının potansiyel faydaları nedeni ile rasyonel bir yatırımcının portföyünde uluslararası çeşitlendirmeye giderek, yabancı varlıklara yatırım yapması beklenmektedir. Ancak portföy yatırımlarının incelendiği araştırmalarda, yatırımcıların portföylerinde çok düşük oranlarda yabancı varlık bulundurduğu; daha çok yerel varlıklara yatırım yapmayı tercih ettikleri tespit edilmiştir. Yatırımcıların portföy yatırımlarındaki söz konusu yerel varlık tercihi, literatürde ?equity home bias? olarak anılmaktadır. Türkçe'de karşılığı bulunmayan bu kavram için çalışmamızda ?portföy yatırımlarında yerel sapma? ifadesinin kullanılması uygun bulunmuştur. Portföy yatırımlarında yerel sapmanın araştırılması, finans modellerinin önerdiği optimal portföy oranları (yabancı/yerel varlık) ile gerçek portföy oranlarının karşılaştırılması yoluyla gerçekleştirilmektedir. Çalışmamızda Türkiye'de yerleşik yatırımcıların portföy yatırımlarında yerel sapmanın araştırılması için Markowitz Ortalama-Varyans Modeli ile Uluslararası Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli kullanılmıştır. İki model kapsamında yapılan incelemelerde Türkiye'de yerleşik yatırımcıların portföy yatırımlarında, yüksek düzeyde yerel sapma tespit edilmiştir. Türkiye'de yerleşik yatırımcılar, portföylerinde çalışmada kullanılan modellerin önerdiğinden çok düşük düzeyde yabancı varlık bulundurmaktadırlar. Türkiye'de yerleşik yatırımcılar, uluslararası portföy yatırımlarının potansiyel faydalarına rağmen, portföylerinde ağırlıklı olarak yerel varlık bulundurmayı tercih etmektedirler.

Özet (Çeviri)

There have been a consensus on the potential benefits of international portfolio investments. When investors diversify their portfolio internationally, they will have a better risk-return composition than a domestic portfolio. Because of the potential benefits of international portfolio investments, it is expected that the portfolio selected by a rational investor should include foreign securities. But it is documented that investors invest very little in foreign securities and there is a strong bias in favor of domestic securities. This preference for domestic securities is called ?equity home bias?. To research the equity home bias, the optimal portfolio shares (foreign/domestic securities) suggested by finance theory are compared with the actual portfolio shares of investors. In this dissertation, it is aimed to examine the equity home bias in the portfolios of Turkish resident investors, using Markowitz Mean-Variance Model and International Capital Asset Pricing Model. It is documented that there is a strong equity home bias in portfolios of Turkish resident investors. Resident investors invest very little in foreign securities than the suggestions of the models used in this dissertation. Resident investors prefer to invest in domestic securities despite the potential benefits of international portfolio investments.

Benzer Tezler

  1. Obligation convertibles en action: I'evaluation et I'application

    Hisse senedi ile değiştirilebilir tahvillerin değerlemesi ve uygulanabilirlikleri

    CEYDA HATIRNAZ

    Yüksek Lisans

    Fransızca

    Fransızca

    2002

    Endüstri ve Endüstri MühendisliğiGalatasaray Üniversitesi

    PROF. DR. ETHEM TOLGA

  2. Yabancı portföy yatırımlarının ekonomik büyüme üzerine etkileri: Türkiye örneği

    Forei̇gn portfoli̇o i̇nvestments effect on economi̇c growth: The case of Turkey

    HASAN GÜNDOĞDU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2014

    EkonomiMustafa Kemal Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. YILDIZ SAĞLAM ÇELİKÖZ

  3. Global ekonomide portföy yatırımları analizi

    Portfolio investments analysis in global economics

    ÖMER KÖROĞLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1999

    İşletmeAnkara Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ÖZDEMİR AKMUT

  4. Finansal bulaşıcılık ve reel ekonomi: Türkiye örneği

    Financial contagion and the real economy: The case of Turkey

    KÜBRA AYLA SEVER

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2021

    Ekonomiİstanbul Gelişim Üniversitesi

    Ekonomi Finans Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. KEMAL ERKİŞİ

  5. Türk bankacılık sektöründe yabancı satın almaların bankacılık sistemi performansına etkisi ve Finansbank uygulaması

    Turkish banking sector to foreign purchases effect the performance of the banking system and Finansbank application

    HAKAN ÇAKMAK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2010

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Bankacılık Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. UFUK BAŞOĞLU