Petrol fiyatları ve hisse senedi getirileri arasındaki oynaklık geçişkenliğin incelenmesi ve portföy yönetimine yansımaları
Volatility spillovers between oil prices and stock sector returns: Implications for portfolio management
- Tez No: 357478
- Danışmanlar: PROF. DR. M SİNAN TEMURLENK.
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Oynaklık geçişkenliği, Petrol fiyatları, BIST, Çeşitlendirme ve riskten korunma etkinliği, MGARCH modelleri, Volatility spillover, Oil prices, BIST, Diversification and hedging efficiency to avoid risk, MGARCH models
- Yıl: 2014
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Atatürk Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonometri Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 132
Özet
Bu tezin amacı, Brent ham petrol fiyat getirileri ile BIST 100 endeksi ile beraber BIST ana ve alt sektörleri arasında oynaklık geçişkenliğini incelemektir. Bu amaçla çok değişkenli GARCH modelleri kapsamında, VAR-GARCH, CCC-GARCH, DCC-GARCH ve köşegen BEKK-GARCH modellerinin istatistiksel ve spesifik özellikleri teorik olarak açıklanmış ve her dört modele göre tahmin sonuçları elde edilmiştir. Çalışmada 2 Ocak 2002-31 Aralık 2012 dönemini kapsayan günlük veriler kullanılmış ve yapılan analizler sonucunda petrol fiyatları ile BIST sektörleri arasında genel olarak zayıf da olsa oynaklık geçişkenliğine dair kanıtlar bulunmuştur. Çalışmanın diğer bir amacı da, yatırımcılara etkin yatırım stratejileri geliştirmeleri için, petrol ve BIST hisse senedi sektörlerinden oluşan optimal portföy tasarımlarını gerçekleştirmektir. Bu bağlamda; kullanılan dört farklı GARCH tipi modelden elde edilen sonuçlara göre, optimal ağırlıklar, optimal korunma oranları ve korunma etkinlik oranları hesaplanmıştır. Yapılan analizler sonucunda en iyi portföy oluşturma konusunda literatüre uygun bir şekilde, BEKK-GARCH ve VAR-GARCH modellerinin diğer modellere göre daha iyi performans sağladığı tespit edilmiştir.
Özet (Çeviri)
The main objective of this thesis is to investigate the volatility spillovers between Brent crude oil price returns and BIST 100 index and its main and sub-sectors. For this purpose, statistical and specific characteristics of VAR-GARCH, CCC-GARCH, DCC-GARCH and diagonal BEKK-GARCH models are described within the scope of GARH models and the relevant estimation results of each four models were obtained. This study utilized the daily data between the periods of January 2, 2002 and December 31, 2012 and the analysis results demonstrated weak volatility spillover existence between oil and BIST sectors. Another objective of the present study is to establish optimal portfolio design involving oil and BIST stock sectors for the corresponding investors to provide effective investment strategies. In this context, optimal weights, optimal hedging ratios and hedging efficiency ratios were calculated with respect to four different types of GARCH models. In parallel with the existing literature, the estimation results revealed that BEKK-GARCH and VAR-GARCH models provided better performance than the other models in terms of obtaining the best portfolio.
Benzer Tezler
- Hisse senedi getirilerini etkileyen makroekonomik değişkenlerin analizi ve bir uygulama
The analysis of macroeconomic variables that effect stock returns and application
YAVUZ KÖROĞLU
- Türkiye'deki makroekonomik verilerin petrol ve doğalgaz firmalarının hisse senetleri getirileri üzerine etkisinin arbitraj fiyatlama modeli ile analizi
Analysing the impact of macro economical data on the stock returns of oil and natural gas in Turkey by using arbitrage pricing model
NEDA ALİZADEH
Yüksek Lisans
Türkçe
2013
EkonomiHacettepe ÜniversitesiMuhasebe ve Finansman Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ZARİFE GÖKNUR BÜYÜKKARA
- Makroekonomik faktörlerin hisse senedi getirilerine etkisi: Türkiye ve gelişmekte olan piyasalar üzerine bir inceleme
The effect of macroeconomic factors on stock returns: A study of Turkey and emerging markets
CEMİL SÜSLÜ
- The relationship between interest rates and stock returns: Case study on BRIC countries and Turkey's stock indices
Faiz oranları ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişki: BRIC ve Türkiye hisse senedi endeksleri üzerine vaka çalışması
BERKAY MANİOĞLU
Yüksek Lisans
İngilizce
2018
Ekonomiİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ KAYA TOKMAKÇIOĞLU
DOÇ. DR. OĞUZHAN ÖZÇELEBİ
- Economic policy uncertainty, global oil price, interest rate, and stock market returns - A cointegration and causality analysis
Ekonomik politika belirsizliği, küresel petrol fiyatları, faiz oranları ve hisse senedi piyasası getirileri: Bir eşbütünleşme ve nedensellik analizi
ABDURAHMAN JEMAL YESUF
Doktora
İngilizce
2018
İşletmeMarmara Üniversitesiİşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı
PROF. DR. EMİN AVCI