A regime switching model for the temperature and pricing weather derivatives
Hava sıcaklığı için rejim değişim modeli ve hava durumu türevlerinin fiyatlaması
- Tez No: 441923
- Danışmanlar: DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ, PROF. DR. TOLGA OMAY
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Maliye, Matematik, Finance, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2016
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 103
Özet
Hava durumu birçok kuruluş üzerinde çok büyük bir etkiye sahiptir, örneğin, enerji, tarım, veya turizm sektörlerindeki kuruluşlar. Örneğin, bir doğal gaz sağlayıcı kış mevsiminin sıcak geçmesi durumunda doğal gaz talebinde azalış ile karşılacaktır. Hava durumu türevleri olumsuz veya beklenmeyen hava koşullarına ilişkin riski yönetmek için bir araç olarak kullanılabilir. Hava durumu türevleri sıcaklık, nem, yağış veya kar gibi hava değişkenleri üzerine yazılan finansal sözleşmelerdir. En çok kullanılan hava değişkeni sıcaklık olduğu için sıcaklığa dayalı hava türevleri ele alınmaktadır. Bunlar kümülatif ortalama sıcaklık (CAT) veya soğutma gün dereceleri (CDD) gibi çeşitli sıcaklık endeksleri üzerine yazılan finansal sözleşmelerdir. Öncelikle, hava sıcaklığı dinamikleri için parametrelerin Markov zincirine bağlı olduğu bir rejim-değişim modeli önerilmektedir. Aynı zamanda, hava sıcaklığındaki sıçramalar, rejim değişimi ile doğrudan ilişkili olduğu için, bunlar zincirin kendisi ile modellenmektedir. Ayrıca, önerilen modelin parametre tahmini ve kestrimi ele alınmıştır. Önerilen modelin kestrim performansının ele alınan var olan diğer modeller ile uyumlu olduğu gösterilmiştir. Hava sıcaklığı dinamikleri modellendikten sonra, türevleri fiyatlamak için, risk-nötr olasılık belirlenmelidir. Ancak, hava sıcaklığı (ve dolayısıyla endeks) ticarete konu bir varlık olmadığından objektif olasılığa eşdeğer olan herhangi bir olasılık ölçüsü risk-nötr olasılıktır. Eşdeğer ölçüyü seçmek için Esscher dönüşümünün genelleştirilmiş bir versiyonu ele alınmıştır. Sonra çeşitli sıcaklık endeksleri üzerine yazılan hava durumu türevlerinin fiyatları elde edilmiştir.
Özet (Çeviri)
Weather has an enormous impact on many institutions, for example, in energy, agriculture, or tourism sectors. For example, a gas provider faces the reduced demand in gas in case of hot winter. Weather derivatives can be used as a tool to manage the risk exposure towards adverse or unexpected weather conditions. Weather derivatives are the financial contracts with underlying depending on weather variables such as temperature, humidity, precipitation or snow. Since the temperature is the most commonly used weather variable, we consider the temperature based weather derivatives. These are the financial contracts written on several temperature indices, such as the cumulative average temperature (CAT), or the cooling degree days (CDD). We first propose a regime-switching model for the temperature dynamics, where the parameters depend on a Markov chain. Also, since the jumps in the temperature are directly related to the regime switch, we model them by the chain itself. Morever, the estimation and forecast of the proposed model is considered. It is shown that forecast performance of the proposed model is in line with the existing models considered. After modeling the temperature dynamics, to price the derivatives, the risk-neutral probability is to be specified. Since temperature (and hence the index) is not a tradeable asset, any probability measure being equivalent to the objective probability is a risk-neutral probability. We consider a generalized version of the Esscher transform to select an equivalent measure. Then we derive prices of weather derivatives written on several temperature indices.
Benzer Tezler
- Essays on electricity price modeling and forecasting
Elektrik fiyatlarının modellenmesi ve tahmini üzerine makaleler
UMUT UĞURLU
Doktora
İngilizce
2019
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. OKTAY TAŞ
- Taze meyve sebze ürünlerinin modifiye atmosferde paketlenmesine yönelik ambalaj malzemesi geliştirme
Development of a packaging material for modified atmosphere packaging of fresh produce products
DENİZ TURAN KUNTER
Doktora
Türkçe
2018
Gıda Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiGıda Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. GÜRBÜZ GÜNEŞ
- Floresans yaşam zamanı kullanarak polimerik jellerin şişme mekanizmalarının incelenmesi
Investigation of swelling mechanisms of polymeric gels by using fluorescence lifetime
MATEM ERDOĞAN
Doktora
Türkçe
2003
Fizik ve Fizik Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiFizik Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ÖNDER PEKCAN
- Wankel motoru ve çevrim atlatma sisteminin deneysel ve sayısal olarak incelenmesi
Experimental and numerical investigation of the Wankel engine and skip cycle system
ÖMER CİHAN
Doktora
Türkçe
2017
Makine Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiMakine Mühendisliği Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. OSMAN AKIN KUTLAR
- Dizel motor hava akış sisteminin ortalama değer modeli ve EGR-VGT sistemlerinin model öngörülü kontrolü
Mean value modelling of diesel engine airpath and model predictive control of EGR-VGT systems
ŞAFAK CEMAL KARAKAŞ
Doktora
Türkçe
2016
Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik ÜniversitesiGemi İnşaatı ve Gemi Makineleri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. OĞUZ SALİM SÖĞÜT