Hisse senedi getirilerinde değer primi etkisi: BİST'de bir uygulama
The value effect in stock returns: Evidence from Borsa İstanbul
- Tez No: 460463
- Danışmanlar: PROF. DR. HATİCE DOĞUKANLI
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Değer primi, değer yatırım stratejisi, büyüme yatırım stratejisi, değer hisse senetleri, büyüme hisse senetleri, Value premium, value investment strategy, growth investment strategy, value stocks, growth stocks
- Yıl: 2016
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Çukurova Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 89
Özet
Bu çalışmada değer ve büyüme hisse senetlerinin getirileri arasındaki pozitif farkı ifade eden değer priminin, Borsa İstanbul'da (BİST) Temmuz 2006 – Haziran 2015 döneminde varlığı incelenmiştir. Değer ve büyüme hisse senetlerini belirlemek amacıyla Defter Değeri/Piyasa Değeri, Kazanç/Fiyat, Nakit Akımı/Fiyat ve Temettü Verimi oranları ölçüt olarak kullanılmıştır. Değer ve büyüme portföylerinin getirilerini açıklamak için ise iki faktör modeli kullanılmıştır. Analizler sonucunda, değer priminin Borsa İstanbul'da süreklilik arz etmediği tespit edilmiştir. Yapılan zaman serisi analizlerinde portföy getirilerini açıklamada pazar risk primi değişkeninin değer primi değişkenine göre daha başarılı olduğu gözlemlenmiştir. Ayrıca çalışmada kullanılan iki faktör modelinin değer ve büyüme portföylerin getirilerini açıklamada yetersiz olduğu ifade edilmiştir.
Özet (Çeviri)
This study investigates if value premium which is defined by the difference in returns of value and growth stocks, exists in the Istanbul Stock Exchange (ISE) for the period of July 2006 to June 2015. To determine value and growth stocks in the market, book to market, earnings to price, cash flow to price and dividend yields are used as proxy measures. Results show that there is no value premium in the ISE. Additionally, time series regression analysis is performed to study whether two factor model can explain the excess returns in between value and growth portfolios. Time series regression analysis results show that market risk factor explain the returns of the value and growth portfolios better than the value premium itself. In addition, two factor model seems to be an inadequate econometric model to explain the returns of the value and growth portfolios.
Benzer Tezler
- Fama - French üç faktörlü varlık fiyatlama modeli: Hisse senedi getirileri odaklı BIST örneği
Fama - French three factor asset pricing model: A sample for ISE based on stock returns
DİDEM ÖZDEN
Yüksek Lisans
Türkçe
2014
EkonomiDokuz Eylül Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. AHMET İLKİN BARAY
- Ambiguity, high-frequency data, and asset prices
Belirsizlik, yüksek frekanslı veriler ve varlık fiyatları
MERVE GİZEM CEVHEROĞLU AÇAR
Doktora
İngilizce
2022
MaliyeBoğaziçi Üniversitesiİşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ CENK CEVAT KARAHAN
- Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı
Efficent markets and modern portfolio theory
İBRAHİM FIÇICIOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NİYAZİ BERK
- Politik seçimlerle referandumların hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi: İMKB örneği
The effect of political elections and referendums on stock returns: The case of the ISE
SELVER SEDA ADA
- Menkul kıymet yatırım ortaklıkları iskontosu ve İMKB hisse senedi endeks getirileri üzerindeki etkisi
Closed-end found discounts and the effect of the closed-end fund discounts on the stock indices returns
AYTAÇ BAYRAKTAR