Döviz kuru riskinin Riske Maruz Değer (RMD) yöntemiyle ölçümü ve bu riske karşı finansal türev enstrümanların kullanılması: Örnek bir uygulama
Measuring the exchange rate risk by Value at Risk (VAR) method and use of the financial derivative instruments against this risk: A sample application
- Tez No: 560820
- Danışmanlar: PROF. DR. ALİ HEPŞEN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Bankacılık, İşletme, Banking, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2019
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 220
Özet
Bu tez çalışmasında, dış ticaret işlemleri neticesinde döviz pozisyon açığı ile karşı karşıya kalan firmaların, kur riskinin ölçümü ve bu riskin daha etkin olarak nasıl yönetilebileceği konularında uygulayabilecekleri yöntemlere odaklanılması üzerine araştırmalar yapılmıştır. Uygulamada, örnek bir firmaya ait hipotetik bir yıl sonu bilançosu oluşturulmuş ve firmanın; ABD Doları, Avro, Sterlin ve İsviçre Frangı para birimi cinslerine ait döviz pozisyonu açığının olduğu varsayılmıştır. Firma, gelecek vadedeki borç ödemelerinde muhtemel kur riskine karşı türev enstürmanları kullanarak korunmaya çalışmıştır. Türev sözleşmelerin teorik fiyatlaması, Microsoft Excel 2016 programı kullanılarak hesaplanmıştır. Daha sonra bu para birimi cinslerinin tümü için bir portföy oluşturularak uzun pozisyona girildiği varsayılmış ve portföydeki her para birimi cinsinin TCMB sitesinden 253 iş gününe ait kapanış fiyatları alınmış ve logaritmik getiri değişimleri hesaplanarak RMD hesaplama yöntemlerine geçilmiştir. RMD hesaplama yöntemlerinden Varyans-Kovaryans Yöntemi, Tarihsel Simülasyon Yöntemi ve Monte Carlo Simülasyon Yöntemi kullanılmak üzere, %99 güven seviyesinde ve 180 gün elde tutma süresi için excelde üç farklı hesaplama yapılarak üç farklı sonuca ulaşılmış ve sonuçlar karşılaştırılarak yorumlanmıştır. Sonuçta, kur riskine karşı türev araçların kullanılmasının firmanın finansal pozisyonu üzerinde olumlu bir etki meydana getirdiği görülmüş, kur riskinin ölçülebilmesiyle de firmanın pozisyonu gereği ne kadar kaybedebileceği hesaplanarak, risk yönetim sürecine ve likidite yapısına önem verilmesi gerektiği vurgulanmıştır.
Özet (Çeviri)
In this thesis, studies have been made on the methods that can be applied by the firms facing with foreign exchange position deficit as a result of the foreign trade transactions and these methods focus on measuring exchange risk and how to manage it more effectively. In practice, a hypothetical year-end balance sheet of a sample company was formed and it was assumed that the company has foreign exchange position deficit regarding the currencies of US dollar, euro, pound and Swiss frank. The firm has tried to hedge itself against the possible foreign exchange risk by using derivative instruments. The theoretical pricing of the derivative contracts was calculated by using Microsoft Excel 2016 program. Then, it was supposed a portfolio was created for all these currency types to be entered in the long position. Also, closing prices for every currency unit in the portfolio including 253 business days were taken from the CBRT site and the methods of calculating Value-at-Risk (VaR) were applied by calculating logarithmic return changes. In order to use Variance-Covariance Method, Historical Simulation Method and Monte Carlo Simulation Method, which are all among the methods of calculating VaR, three different results are achieved by making three different calculations for lock-up period of 180 days with %99 assurance. After that, all the results are compared and interpreted. In conclusion, it is seen that using derivative instruments against exchange risk has a positive effect on the firm's financial position. In addition to that, risk management process and liquidity structure are to be emphasized calculating how much the company may lose as part of its position thanks to measuring exchange risk.
Benzer Tezler
- Türk bankacılık sektöründe karşılaşılan riskler ve döviz kuru riskinin analizi
Analysis of risks and the exchange rate risk in turkish banking sector
DUYGU ALTIN
- Döviz piyasalarında piyasa riskinin ölçülmesi: Riske maruz değer yöntemi ile bir uygulaması
Measuring market risk in foreing exchange markets: an application with value at risk (VAR) method
İREM CEMRE İRS
Yüksek Lisans
Türkçe
2017
İşletmeDokuz Eylül Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. EMİNE YASEMİN YEGİNBOY
- Basel II normlarına göre döviz kuru riskinin hesaplanmasında parametrik riske maruz değer yöntemi ile standart yöntemin karşılaştırılması ve bir uygulama
Comparative analysis of parametric var method and standard method on exchange rate risk estimation based on basel II & an application
ÖZKAN AYGÜL
- Basel uzlaşısı çercevesinde bankalarda piyasa riski yönetimi ve bir uygulama
Under Basel periphery a market risk management in banks and an application
MEHMET ŞANLIOĞLU
- Proposed risk management method in todays Turkish banking environment: An application on value at risk (VQR)
Bugünün Türk bankacılığında önerilen risk yönetim metodu: Riske maruz değer (RMD) üzerine bir uygulama
MELTEM GÜRÜNLÜ
Yüksek Lisans
İngilizce
2003
İşletmeMarmara Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. R. CEYDA ÖZTÜRK