Geri Dön

BIST 100 şirketlerinin değerlemelerinde piyasa değeri/defter değeri ve fiyat/kazanç oranlarının etkinliği

Efficiency of market value/book value anf price/earnings ratios in valuation of bist 100 companies

PDF İndir

  1. Tez No: 707461
  2. Yazar: DENİZ BAHAR
  3. Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ SERKAN ÜNAL
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Maliye, İşletme, Finance, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Hisse Senedi, Hisse Senedi Değerlemesi, Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Yöntemi, Fiyat/Kazanç Oranı Yöntemi, Stock, Stock Valuation, Market Value/Book Value Ratio Method, Price/Earning Ratio Method
  7. Yıl: 2022
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Ufuk Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: İşletme Yönetimi Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 70

Özet

Sermaye kazancı elde etmeyi amaçlayan ve hisse senedine yatırım yapma kararı alan yatırımcılar için hisse senedinin değerinin tespiti ve dolayısıyla hisse senedi değerlemesinde kullanılan yöntemler ile hisse senetlerinin gelecekteki kârlarının tahmini ve gerçek değerinin hesaplanması büyük önem taşır. Yatırımcılar, değerleme yöntemleriyle yaptıkları analiz sonucunda buldukları bu değerleri piyasadaki benzer işletmelerin hisse senetleriyle karşılaştırarak yatırım kararı alırlar. Bu çalışmada, hisse senedine genel yaklaşımlardan ve değerleme yöntemlerinden bahsedilerek literatür taraması yapılmış ve son bölümde BIST100'de işlem gören şirketler için Fiyat/Kazanç Oranı ve Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı yöntemleri uygulanarak hisse performansları üzerindeki etkileri incelenmiştir. Çalışmada 79 adet hissenin 11 yıllık dönem verileri kullanılmıştır. Yapılan regresyon analizleri sonucunda, F/K ve PD/DD oranlarının hisse performansı üzerinde istatistiksel olarak anlamlı etkisi olduğuna dair bulgu elde edilememiştir. Veri setinin kapsamının sınırlı olması ayrıca çalışmada sadece BIST100 endeksine kote işletmelerin yer almasından dolayı piyasa fiyatlamasının etkin olabileceği bu yüzden de bu kriterlere bakılarak anlamlı yüksek getiriler elde etmenin zor olduğu sonucuna varılabilir. Ancak; ilgili rasyoların değerlerinin büyüklüğüne göre gruplandırılmış çapraz tablo analizi değerlendirilmesi yapıldığında PD/DD oranlarının hisse performansında etkili olduğu görülmektedir. PD/DD oranı düşük olan hisselerin daha üstün performans gösterdiği tespit edilmiştir. F/K oranı için de benzer bir durum söz konusudur, hisse performansı ile aralarında güçlü bir ilişki olmasa da F/K oranı düştükçe performansın arttığı gözlemlenmektedir. Bu değerlendirmeler ışığında; F/K ve PD/DD oranları ile hisse performansı arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki bulunmamaktadır. Yine de gerek F/K gerekse PD/DD oranlarının düşük olduğu şirketlerde ortalama olarak diğer şirketlere kıyasla daha yüksek performansın söz konusu olduğu görülmüştür.

Özet (Çeviri)

For investors who aim to earn capital gains and decide to invest in stocks, it is of great importance to determine the value of the stock, and therefore, the methods used in stock valuation and the calculation of the intrinsic value. Investors make investment decisions by comparing these values, which they find as a result of their analysis with valuation methods, with the stocks of similar companies in the market. In this study, general approaches of security valuation methods were mentioned and a literature review was made. In the research section, the price/earnings ratio and market value/book value ratio methods for companies traded in BIST100 were applied and their explanation power of stock performance was examined. 11-year period data of 79 shares were used in the study. As a result of the analyzes, there was no finding that the price/earnings and market value/book value ratios had a statistically significant effect on the stock performance. Due to the limited scope of the data set and the fact that only businesses listed in the BIST100 index are included in the study, it can be concluded that market pricing may be effective. Therefore it is difficult to obtain meaningful high returns by using these methods. However; when the cross table analysis is performed by grouping the stocks according to their price-earnings and market value/book value ratios, it is seen that the market value/book value ratios are effective in the determination of the stock performances. It has been determined that stocks with low market value/book value ratios outperform market performance. There is a similar situation with the price earning ratio, it is observed that the performance increases as the price/earnings ratio decreases. In the light of these evaluations; there is no statistically significant relationship between price/earning and market value/book value ratios and stock performance. However, it has been observed that companies with low price/earnings and market value/book value ratios have higher performance on average compared to other companies.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    862643

    Long term competitive advantage effect on company value with fuzzy logic and machine learning applications

    Bulanık mantık ve makine öğrenmesi uygulamaları ile uzun vadeli rekabet avantajının şirket değeri üzerine etkisi

    ZEKERİYA BİLDİK

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2024

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. KAYA TOKMAKÇIOĞLU

  2. Tez No

    475401

    Impact of macro-economic factors on valuations of publicly traded companies

    Makro-ekonomik değişkenlerin halka açık şirketler üzerindeki etkileri

    CEYLAN HAYRİYE ÇELİK

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    Ekonomiİstanbul Bilgi Üniversitesi

    Finansal Ekonomi Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. EBRU REİS

  3. Tez No

    801623

    COVID-19 pandemisinin BIST 100 şirketlerinin finansal raporlarına etkileri üzerine bir araştırma

    A study on the effects of the COVID-19 pandemic on the financial reports of BIST 100 companies

    ALKAN BAYRAKTAR

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2023

    İşletmeKütahya Dumlupınar Üniversitesi

    Muhasebe ve Finans Yönetimi Anabilim Dalı

    PROF. DR. SELÇUK YALÇIN

  4. Tez No

    749099

    TMS 24 ilişkili taraf açıklamaları standardıkapsamında BIST 100 şirketlerinin incelenmesi

    Investigation of BIST 100 companies within the scope of TAS 24 related party disclosures standard

    DERYA BAŞ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2022

    İşletmeİstanbul Bilgi Üniversitesi

    Muhasebe Denetim Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. DERYA ÜÇOĞLU

  5. Tez No

    798180

    Internal audit of governance in Turkey: An analysis in BIST-100 companies

    Türkiye'de yönetişimin iç denetimi: BİST-100 şirketlerinin analizi

    ÖZCAN KONAK

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2023

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ALİ ATİLLA PEREK

Geri Dön