Riske maruz değer hesaplamalarında EWMA ve GARCH metodlarının kullanılması: İMKB-30 endeks uygulaması
Using EWMA and GARCH methods in value at risk calculations: Application on ISE-30 index
- Tez No: 122615
- Danışmanlar: Y.DOÇ.DR. TURHAN KORKMAZ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2002
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Zonguldak Karaelmas Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 191
Özet
Değişkenlik kümelenme şeklinde oluşuma eğilimlidir. Değişkenliğin zaman içerisinde sabit olduğu kabulü çok yanıltıcı olabilir. Hisse senedi piyasasında değişkenliği tahmin etmek için değişkenlik modelini izleyen ve ölçen bir metodoloji olmalıdır. Son zamanlarda fînansal uygulamalarda EWMA ve GARCH modelleri zaman serileri için önemli araçlar haline gelmişlerdir. Bu çalışmada, kısaca tanımlar yapıldıktan sonra ÎMKB-30 endeksi ve endekste yer alan hisse senetlerinin ayrı ayrı getirilerinin değişkenliği EWMA ve GARCH metotları ile test edilmiştir. EWMA metodu için JP Morgan RiskMetrics yöntemi kullanılmıştır. Hesaplamalarda kullanmak için değişik veri ölçekleri (gün sayısı) seçilmiştir. Son zamanlardaki verilerin, gelecekteki değişkenliği hesaplamada geçmiş verilere göre daha fazla etkili olduğu saptanmıştır. GARCH metodunun uygulanabilmesi için RATS programı kullanılmıştır. Hesaplamalara göre değişkenliğin tahmininde GARCH metodunun EWMA metoduna göre daha doğru sonuçlar sağladığı görülmüştür. ÎMKB-30 endeksini oluşturan hisse senetleri için günlük Riske Maruz Değerler (RMD), EWMA ve GARCH modelleri kullanılarak hesaplanmıştır. Değişkenliğin tahmini için %95 ve %99 güvenilirlik seviyelerinde tatminkar sonuçlara ulaşılmıştır. Bu iki model de RMD modellerinin kalitesini arttırmaktadır. Bu bulgular, piyasada işlem yapanların ve risk yöneticilerinin gelecekteki değişkenliği tahmin etmeleri ve daha iyi anlayabilmeleri durumunda portföylerinin risklerini minimize edip karlılıklarını arttırabileceklerini göstermektedir.Anahtar Kelimeler : RMD, Değişkenlik, EWMA, GARCH, ÎMKB-30
Özet (Çeviri)
Volatility tends to happen in clusters. The assumption that volatility remains constant at all times can be fatal. In order to forecast volatility in stock market, there must be methodology to measure and monitor volatility modeling. Recently, EWMA and GARCH models have become critical tools for time series analysis in financial applications. In this study, after providing brief descriptions, ISE-30 Index return volatility and individual stocks return volatility have been tested by using EWMA and GARCH methods. JP Morgan Riskmetrics method has been used for EWMA method. Various data ranges (number of days) have been selected to use in calculations. It is determined that the most recent data have asserted more influence on future volatility than past data. RATS program has been used for GARCH methodology. The outcome is GARCH provides more accurate number than EWMA. Daily VaR numbers have been calculated by using EWMA and GARCH models for stocks inside the ISE-30 Index. The results are satisfactory for forecasting volatility at 95% and 99% confidence level. These two methods enhance the quality of the VaR models. These findings suggest that traders and risk managers are able to generate portfolio profit and minimize risks if they obtain a better understanding of ho\ volatility is being forecasted.Key words : VaR, Volatility, EWMA, GARCH, ISE-30 Index
Benzer Tezler
- Riske maruz değer (VaR) ve portföy optimizasyonu
Value at risk (VaR) and portfolio optimization
ELİF KARAASLAN
- Türkiye finansal piyasalarında riske maruz değer ve geriye dönük test uygulamaları
Value at risk and backtesting implementations on financial markets of Turkey
TÖRE ÇUHALAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2018
Bankacılıkİstanbul ÜniversitesiFinans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. VEDAT SARIKOVANLIK
- Using mixture copula for the calculation of value at risk : Dolar-euro portfolio
Riske maruz değer hesaplamalarında karışım kopula kullanımı : Dolar-euro portföyü
DEMET ÇATAL
Yüksek Lisans
İngilizce
2013
Aktüerya BilimleriYaşar ÜniversitesiAktüerya Bilimleri Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. RAİF SERKAN ALBAYRAK
- Riske maruz değer ve Borsa İstanbul'da işlem gören bazı hisse senetleri üzerine bir uygulama
Value at risk and an application on some stocks traded on the Borsa Istanbul
TUĞBA BİTİRGEN
Yüksek Lisans
Türkçe
2018
İstatistikEskişehir Osmangazi Üniversitesiİstatistik Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. FATİH ÇEMREK
- Bankacılıkta risk yönetimi: Türkiye örneği
Risk management in banking sector: The case of Turkey
ENGİN BEKAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2012
BankacılıkYıldız Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. GÜLSÜN YAY