Geri Dön

Temettü politikasının temsil maliyetleri üzerindeki etkisi ve kurumsal yönetime katkısı

The effect of dividend policy on agency costs and the contribution to corporate governance

  1. Tez No: 229446
  2. Yazar: SİBEL KARGIN
  3. Danışmanlar: PROF. DR. A. TUNA TANER
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2006
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Celal Bayar Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 189

Özet

Dünyadaki ve Türkiye'deki gelismeler, kurumsal yönetim kavramına artan birilgi yaratmaktadır. Sahiplik ve kontrol ayrılıgı nedeniyle ortaya çıkan temsil sorunu vetemsil maliyetleri, kurumsal yönetimin çözüm bulmaya çalıstıgı temel sorundur.Kurumsal yönetim hissedarlar, yönetim ve yönetim kurulu arasındaki iliskileri,yetki ve sorumlulukları belirleyen mekanizmalar bütünüdür. Amacı, firma içindekilerile dısarıdakiler arasındaki çıkar çatısmalarından kaynaklanan temsil maliyetleriniminimize etmektir. Temsil maliyetlerinin minimize edilmesi ise, firmanın temel amacıolan hissedar degerinin maksimizasyonuna katkıda bulunmaktadır.Türkiye, içsel kurumsal yönetim sistemi olarak tanımlanmaktadır. Çapraz vepiramitsel sahiplik ile yogunlasmıs sahiplik yapısı oldukça belirgindir. Büyükhissedarlar ve aileler halka açık sirketlerin yarısından fazlasının sahibidirler. Sermayepiyasası yeterince gelismis degildir ve çok az sayıda sirket borsaya kayıtlıdır.Farklı sistemlerde farklı kurumsal yönetim mekanizmaları etkin olabilmektedir.Çalısmada bu mekanizmalar kısaca degerlendirildikten sonra, temettü politikalarıayrıntılı olarak incelenmis ve etkinligi tartısılmıstır.Temettü ödemelerinin artması temsil maliyetlerini azaltırken, islem maliyetleriniartırmaktadır. Firmalar optimum temettü ödeme oranlarını, birbirine zıt hareket eden buiki maliyet unsuru temelinde belirlemektedirler. Optimum temettü ödeme oranı, temsilmaliyetleri ile islem maliyetleri toplamını minimum kılan ödeme oranıdır.Çalısmada, İstanbul Menkul Kıymetler Borsasına kayıtlı sirketlerin temettüpolitikaları, maliyet minimizasyonu yaklasımına göre belirlenmeye çalısılmıstır. Temsilmaliyeti ve islem maliyeti göstergeleri olan degiskenler ile temettü ödeme oranlarıarasında beklenen yönde iliskiler olup olmadıgı, çoklu regresyon analizi ile testedilmistir.Elde edilen bulgular, temettü politikalarının temsil maliyetleri ve islemmaliyetlerinin bir fonksiyonu oldugunu göstermektedir. Temettüler temsil maliyetleriniazaltmak için kullanılmakta, ancak bu islem maliyetlerinin artmasına neden olmaktadır.Genel olarak temettü ödemeleri, temsil maliyetlerini azaltarak kurumsal yönetime katkısaglamaktadır.

Özet (Çeviri)

Developments around the world and in Turkey have created an increasingattention to the corporate governance. The basic problem corporate governance tries tosolve is the agency problem and agency costs caused by the separation of ownershipand control. Corporate governance is a system of mechanisms that determines therelationships, authorities and responsibilities among shareholders, management andboard of directors. Its goal is to minimize the agency costs created by the conflicts ofinterest between insiders and outsiders. Minimization of the agency costs, in turn,contributes to the fundamental objective of the firm, maximization of the shareholders?wealth.Turkey has been described as an insider system. Concentrated ownershipstructures, cross and pyramidal shareholdings are very common. The largestshareholders and families own more than half of the publicly traded corporations. Stockmarket is not well enough developed and few companies are listed.Different corporate governance mechanisms could be effective in differentsystems. In this study, after reviewing these mechanisms briefly, dividend policies havebeen evaluated in detail and its effectiveness has been discussed.Increases in dividend payments decrease the agency costs while increasing thetransaction costs. Firms determine their optimum dividend payment rates based onthese two cost structures, which move in the opposite directions. Optimum dividendpayment rate is the rate that minimizes the sum of the agency costs and the transactioncosts.In this study, dividend policies of listed corporations in Istanbul Stock Exchangehave been tried to be determined according to the cost minimization approach. Whetherrelationships between dividend payment rates and agency cost-transaction cost proxiesare in the expected directions has been tested by the multiple regression analysis.Results indicate that dividend policies are functions of agency costs andtransaction costs. Dividend payments are used to mitigate agency costs, but this causesan increase in the transaction costs. In general terms, dividend payments contribute tothe corporate governance by mitigating agency costs.

Benzer Tezler

  1. Temsil sorunu ve temettü politikası arasındaki iişkiyi test etmeye yönelik olarak Türkiye üzerine bir araştırma

    Agency cost theory of dividends in Turkey

    EMRE AKYOL

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2007

    İşletmeİstanbul Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. BELKIS SEVAL

  2. Finansal krizlerin firmaların temettü politikasına etkisi: 2008 krizi temelinde BİST 100 endeksi'nde listelenen firmalar üzerine bir uygulama

    Impact of financial crisis on dividend policy of companies: An application on firms listed in the BIST 100 index on the basis of the 2008 crisis

    HAZAL TAŞÇI

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2017

    İşletmeMersin Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. TURHAN KORKMAZ

  3. Effect of dividend policy on organization performance: A case study of the nigerian banking sector

    Temettü politikasının organizasyon performansına etkisi: Bankacılık sektörüne ilişkin bir durum çalışması

    AYODEJI PAUL OTENIYA

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2021

    Bankacılıkİstanbul Aydın Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ERGİNBAY UĞURLU

  4. Temettü politikasının firma değerine etkisi ve İMKB'na kayıtlı firmalar üzerine bir inceleme

    The Effect of dividend policy on firm value and an application on Istanbul Stock Exchange firms

    SUPHİ ASLANOĞLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1996

    İşletmeKırıkkale Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NAZİF GÜRDOĞAN

  5. İşletmelerde temettü politikasının firma değeri üzerine etkisi ve bir uygulama

    The Effect of divident policy on the firm value and a practice

    NURETTİN ÜNSAL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1998

    İşletmeNiğde Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. FAMİL ŞAMİLOĞLU