Geri Dön

İMKB endeksindeki oynaklığın ekonometrik olarak modellenmesi ve İMKB ile bazı uluslararası borsa endeksleri arasındaki ilişkiler

Econometric modelling of the volatility of ise index and the relationships between ISE and some International Stock Indexes

PDF İndir

  1. Tez No: 277326
  2. Yazar: AYTAÇ ALEMDAR
  3. Danışmanlar: PROF. DR. BEDRİYE SARAÇOĞLU
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonometri, Ekonomi, İstatistik, Econometrics, Economics, Statistics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2010
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Gazi Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Ekonomi Bölümü
  12. Bilim Dalı: Ekonometri Ana Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 203

Özet

Bu çalışmanın iki amacı bulunmaktadır. Çalışmanın birinci amacı, İMKB Ulusal 100 endeksi getiri oranlarının oynaklık yapısını modellemektir. Ayrıca, çalışmaya konu olan dönemlerde Türkiye'de yaşanan iki kriz dönemi (1999-2001 krizi ve 2008 küresel ekonomik krizi) ayrı ayrı ele alınarak bu dönemlerde İMKB getirilerinin oynaklık yapısı incelenmiştir. İlgili ana dönem ve iki alt dönem için İMKB getirilerinin oynaklığı, koşullu değişen varyans modelleri ile incelenmiştir.Çalışmanın ikinci amacı ise, İMKB ile bazı uluslararası borsa endeksleri arasındaki ilişkilerin belirli bir dönem için ortaya çıkarılmasıdır. Bu bağlamda çeşitli ekonometrik analiz tekniklerinden faydalanılmıştır. Endekslerin ölçekleri farklı olduğundan ortak bir ölçek belirlemek için endekslerin logaritmik formları analizde kullanılmıştır. İlk olarak endekslerin durağanlığı, birim kök testleri ile belirlenmiş ve tüm endekslerin birinci mertebede I(1) durağan oldukları görülmüştür. Daha sonra Engle-Granger İki Aşamalı Eştümleşim Testi kullanılmış ve İMKB endeksinin Bovespa ve Merval endeksleri ile eştümleşik ilişkiye sahip olduğu saptanmıştır. Engle-Granger yöntemi ile eştümleşik ilişkilerin saptandığı iki model için hata düzeltme modelleri kurulmuş ve kısa-uzun dönem arasındaki dengesizliğin kaç gün içerisinde ortadan kalkacağı (ya da sistemin kaç günde dengeye geleceği) belirlenmiştir. Buna göre, İMKB ile Bovespa için kurulan hata düzeltme modelinde hata düzeltme katsayısı negatif ve istatistiksel olarak anlamlı bulunurken, İMKB ile Merval için kurulan hata düzeltme modeli ise anlamsız bulunmuştur.Bunun yanısıra, endeksler arasındaki nedensel ilişkilerin yönünün tespit edilmesi amacı ile Granger Nedensellik Testi kullanılmış, İMKB ile diğer borsaların birbirleri üzerindeki etkilerini incelemek amacı ile de Vektör Otoregresif Modelinden (VAR) yararlanılmıştır.

Özet (Çeviri)

This study has two aims. The first aim of the study is to model the volatility structure of the ISE index?s returns. In addition to this, the two crisis periods (1999-2001 crisis period and global economic crisis in 2008) which were experienced in Turkey has been taken individually and the volatility of the ISE index?s returns have been examined in these periods. For the main related period and also for the two sub-periods, the volatility of ISE index?s returns have been examined by the conditionally heteroscedastic variance models.The second aim of the study is to find out the relationships between ISE index and some international stock indexes in a certain time period. In this respect various econometric analysis techniques have been used. To design a common scale due to the different scaling of the indexes, the logarithmic forms of indexes have been used. First of all, the stationary of the indexes has been examined by the unit root tests and the results of the tests show that all of the indexes are stationary at a level of first order (I(1)). Then, Engle-Granger two step cointegration test has been used and it has been found two cointegration relationships as ISE-Bovespa and ISE-Merval. The error correction models have been designed for the two models in which the cointegration relationships have been established with the help of Engle-Granger method and it has been identified that how many days will it take to balance the system. Accordingly, it has been determined that in the ISE-Bovespa error correction model, the error correction parameter is negative and statistically significant. On the other hand, the ISE-Merval error correction model has been found insignificant.Moreover, Granger Causality Test is used to determine the relationships between indexes and Vector Autoregressive (VAR) model is used to examine the effects of the indexes to each other.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    298219

    Döviz kuru oynaklığının ekonometrik yöntemlerle modellenmesi ve belirlenen model ile İMKB 100 endeksi ilişkisinin incelenmesi

    Modeling the exchange rate volatility with econometric methods and an analysis of relationship between defined model and the ISE 100 index

    ERGUN UNUTMAZ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2011

    EkonometriGazi Üniversitesi

    Ekonometri Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. BEDRİYE SARAÇOĞLU

  2. Tez No

    176953

    How does the stock market volatility change afer inception of futures trading? The case of ISE National 30 Index futures market

    Vadeli işlemler başladıktan sonra hisse senedi piyasasının oynaklığı nasıl değişti? IMKB 30 Ulusal Endeksi?ne dayalı vadeli işlem sözleşmeleri üzerine bir çalışma

    İNCİ ESEN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2007

    EkonometriOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. SEZA DANIŞOĞLU

  3. Tez No

    280789

    İMKB-100 endeksinde oynaklığın doğrusal olmayan zaman serileri ile modellenmesi

    Modelling the volatility with nonlinear time series on ISE-100 index

    BURCU ERGUN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2010

    EkonometriDokuz Eylül Üniversitesi

    Ekonometri Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. HAMDİ EMEÇ

  4. Tez No

    231221

    İMKB-30 endeksinin vadeli işlem ve opsiyon borsası'nda işlem görmesinin oynaklık ve işlem hacmi üzerine etkisi

    Introduction of futures and options on ISE-30 index and their impact on the volatility and trading volume

    OĞUZHAN GÜR

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    EkonomiDumlupınar Üniversitesi

    İktisat Bölümü

    YRD. DOÇ. DR. FERİDE ÖZTÜRK SUBAŞI

  5. Tez No

    130698

    İMKB'de halka arz edilen hisse senetlerinde düşük fiyatlama olgusu ve sene/sektör bazında uygulama

    The Fact of underpricing of the initial public offerings in İstanbul stock exchange and anlysis base on year/sector

    HAKAN MENEMENCİOĞLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2003

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. İ. ÖZLEM KOÇ

Geri Dön